Zentralbank - Keine Eile mit der Zinssteigerung - Die EZB lässt Zinsen unverändert
Die Europäische Zentralbank hält die Zinsen unverändert in der Eurozone trotz jüngst abgenommener inflationsraten. Bei ihrem Wendepunkt im Juni hatten Währungshändler um ECB-Präsidentin Christine Lagarde in Frankfurt etwas Zeit. Sie entschieden, die Leitzins, mit der Banken frisches Geld von der Zentralbank leihen können, auf 4,25% zu belassen. Der Einlagensatz, den Kommerzialbanken bei Überschussgeld bei der Zentralbank erhalten, bleibt auf 3,75% fest.
Die ECB verzichtet auf eine sofortige Lockerung ihrer Geldpolitik. Allerdings erwarten viele Wirtschaftswissenschaftler, dass die Bank die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung im Mitte September senkt.
Auf September aufmerksam
Die ECB hat nach der Sommerpause alle Türen offen gelassen und klare Hinweise vermieden. Zukünftige Zinsentscheidungen hängen von wirtschaftlichen Daten ab, sagte Lagarde. Entscheidungen werden von Sitzung zu Sitzung getroffen.
Lagarde spielte auf persistierende hohe Preßkraft an: Die Gesamterinflation in der Eurozone sollte mindestens bis ins nächste Jahr über dem Zielwert verbleiben, sagte sie. Andererseits sollte die Tendenz zur hohen Lohnzuwachsen, die Währungshändler besorgt macht, nachlassen und wirtschaftliche Risiken mindern: Die Wirtschaft der Eurozone ist wahrscheinlich langsamer gewachsen als im zweiten Quartal als im ersten.
Die ECB bleibt vorsichtig
Um die durch den russischen Angriff auf die Ukraine verursachte Rekordinflation unter Kontrolle zu bekommen, hat die ECB seit Juli 2022 zehnmal in Folge die Zinsen erhöht. Im Juni senkte die ECB dann die Zinsen erstmals seit der Inflationswelle um 0,25 Prozentpunkte.
Die ECB muss ihre Geldpolitik ausgewogen gestalten. Hohe Zinsen machen Kredite teurer. Das kann die wirtschaftliche Nachfrage dämpfen und hohe Inflationsraten abschwächen. Teurere Kredite sind jedoch auch Last für die Wirtschaft und für Individuen, die schulden. Wenn die ECB die Zinsen zu schnell weiter senkt, riskt sie, die Inflation zurückzulocken.
"Der Kampf europäischer Währungshändler gegen hohe Inflationsraten ist noch nicht gewonnen," warnt Heiner Herkenhoff, CEO der Bankenvereinigung. Für die Zinsentscheidung am 12. September fordert er Vorsicht. "Die ECB sollte nur Zinsen senken, wenn sie sich sicher ist, dass die Inflation in der Eurozone zuverlässig auf den 2%-Punkt naht."
Entflammt die Inflation - aber langsam
In jüngster Zeit ist die Inflation in der Währungsunion gesunken. Der Satz fiel auf 2,5% im Juni von 2,6% im Mai. Die Inflationsrate nähert sich damit dem Ziel der ECB von einem jährlichen Satz von zwei Prozent in der Währungsunion und der Preisstabilität.
Allerdings geht die Preisentwicklung in der Eurozone langsam zurück. Wirtschaftswissenschaftler sind besorgt, dass der Kerninflationssatz, der die volatilen Preise für Energie und Nahrung ausschließt, im Juni auf 2,9% stand.
Kritik an der Lockung
Manche Wirtschaftswissenschaftler kritisieren den Umschwung der ECB. Die ECB-Ratssitzung sollte im nächsten Treffen im September senken, "wenn die Inflationsdaten halbwegs gut aussehen", sagt Commerzbank-Chefökonom Jörg Krämer. Weitere Schritte sollten in Dezember und im März des nächsten Jahres folgen. Er klagte: "Dieser Umschwung ist voreilig, weil das Inflationsproblem noch nicht gelöst ist."
Aktuell sieht es gut aus, dass die ECB im September eine weitere Zinsen-Senkung durchführt, meint Ulrich Kater, Chefökonom von DekaBank. Eine sehr plausible Annahme für jene, die sparen oder leihen, ist, dass "beide kurzfristige und langfristige Zinsen in den nächsten Vierteln weiter sinken werden."
Zinsen bereits gesenkt
Die jüngste Zinsen-Senkung der ECB im Juni ist bereits spürbar für Spender bei ihren Banken. Laut der Vergleichsplattform Verivox zahlen regionale Banken im Durchschnitt 1,69% für Sparkonten ab dem 15. Juli. Das war noch 1,72% am Anfang Juni. Der Durchschnitt für Sparkonten bei Sparkassen lag bei 0,62%, und für regionale Genossenschaftsbanken bei 0,64%.
"Viele Banken und Sparkassen haben schnell die letzte Zinsen-Senkung der Europäischen Zentralbank ihren Kunden übergeben", sagt Verivox. Langfristige Sparkontenraten sind auch gefallen - von einem Durchschnitt von 2,82% am Anfang Juni auf 2,79% aktuell.
Keine Entlastung für Wohnungskäufer
Unbefriedigend für Darlehensnehmer. Beispielsweise ist die Finanzierung für Hypotheken preiswerter als in der vorherigen Periode, aber die Bedingungen wurden seit Monaten auf einem höheren Niveau gehalten. Die Zinsen für Darlehen mit einer 10-Jahres-Zinsbindung lagen bei 3,7% nach FMH Financial Consulting, und bei 3,85% für eine 15-Jahres-Bindung. Mindestens in den kommenden Wochen ist erwartet, dass es kaum Bewegung in Hypothekatzinsen gibt, nach Angaben von Kreditvermittlern.
- Die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (ECB), die Zinsen in der Eurozone unverändert zu belassen, wird von Währungshändlern in Frankfurt mit Erwartung begrüßt, da sie sich auf die Wende des ECB-Vorsitzenden Christine Lagarde im Juni freuen.
- Trotz der Vorsicht der ECB wird von Wirtschaftswissenschaftlern erwartet, dass die Zentralbank ihre Sätze bei ihrer nächsten Sitzung am 14. September mittlerweile senkt, gegebenenfalls in Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Situation oder dem Wirtschaftszyklus.
- Lagarde hatte erwähnt, dass die insgesamt inflationäre Entwicklung in der Eurozone weiterhin über dem Zielwert liegen sollte, aber der Trend zur hohen Löhneinsteigerung abschwinden sollte.
- Die Geldpolitik der ECB ist ein Gleichgewichtsspiel, denn hochgelegte Zinsen machen Kredite teurer und können die wirtschaftliche Nachfrage vermindern, aber sie sind auch Last für die Wirtschaft und für Individuen, die leihen.
- Heiner Herkenhoff, CEO der Bankenvereinigung, riet Vorsicht bei der Zinsentscheidung am 12. September aus, indem er die ECB aufrufte, nur Zinsen zu senken, wenn sie zuverlässig die 2%-Inflationsmarke erreichen kann.
- Deutschland, als wichtiges Mitglied der Europäischen Währungsunion, spielt eine bedeutende Rolle in diesen Entscheidungen, mit der Frankfurter-basierten Zentralbank an der Spitze.
- Einige Wirtschaftswissenschaftler kritisieren die Wende der ECB, indem sie argumentieren, dass die Senkung der Zinsen zu früh erfolgt, da das Inflationsproblem noch nicht gelöst ist.
- Der letzte Zinssenkungsschrittt der ECB im Juni betraf die Sparkassenkunden, mit einem Durchschnittssatz von 1,72% auf 1,69%, wie die Vergleichsplattform Verivox berichtet.
