Kein Ende der ungleichmäßigen wirtschaftlichen Erholung Chinas in Sicht
Dies steht im Gegensatz zu Ergebnissen einer offiziellen Regierungsumfrage am Sonntag, die eine Kontraktion bei größeren, staatlichen Herstellern zeigte, was darauf hinweist, dass die Wirtschaft der weltweit zweitgrößten Ökonomie uneinheitlich sich erholt.
Der Caixin-Herstellers-Leitindex (PMI) stieg auf 51,8 in Juni an, wie aus einer Erklärung von S&P Global hervorgeht, das die Umfrage zusammengestellt hat. Die Zahlen übertrafen die Markterwartungen und bedeuteten zugleich den sechsten monatlichen Fortschritt in der Index-Reihe.
Aber der Index widersprach dem PMI der Nationalen Statistikbehörde (NBS), der unverändert bei 49,5 geblieben war und damit zwei Monate lang Kontraktion zeigte.
Der PMI ist ein monatliches Indikator für wirtschaftliche Aktivität. Werte über 50 zeigen Expansion an, während Werte unterhalb dieser Grenze Kontraktion anzeigen.
"Das Divergenz" zwischen dem Caixin- und dem offiziellen PMI hat sich weiter vergrößert seit Mai und ist wahrscheinlich auf Unterschiede in den betroffenen Sektoren zurückzuführen, sagten Analysten von Goldman Sachs am Montag.
Der Caixin-Survey umfasst mehr export-orientierte und konsumnahe Unternehmen. Der offizielle PMI hingegen ist mehr auf Hersteller ausgerichtet, die industrielle Rohstoffe herstellen, darunter Stahl, Zement und Chemikalien, was sie für eine Abschwachung an festen Aktivaanlagen macht.
Analysten halten die aktuellen Daten für eine wirtschaftliche Realität mit starken Exporten und Konsum, aber weicherer Investition.
"Die Nachfrage nach Verbrauchs- und Zwischengütern war stärker als die nach Investitionsgütern", sagte Wang Zhe, Senior-Ökonom bei Caixin Insight Group.
"Insgesamt hat das Herstellungsgewerbe im Juni weiter verbessert, wobei Lieferungen, inländische Nachfrage und Exporte weiter gewachsen sind", fügte er hinzu.
Zuletzt stehen noch keine Zolldaten für Juni zur Verfügung, aber Statistiken für Mai zeigten, dass die Exporte des Landes um 7,6% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sind.
Trotz robuster Exporte und Konsumnachfrage sind Hersteller jedoch unsicher in der Ausblickslage, da jüngste Tarifankündigungen der USA und Europäischen Union ihre Stimmung beeinträchtigt haben.
"Der Indikator für zukünftige Produktionserwartungen ... fiel um mehr als drei Punkte gegenüber dem vorherigen Monat ab, was die niedrigste seit November 2019 war", sagte Wang.
"Ausdrücke von befragten Unternehmen [im Caixin-Index] waren auf starke wirtschaftliche Druck und intensiven Marktkonkurrenz gerichtet", fügte er hinzu.
Letztermonats kündigte die EU zusätzliche Tarife bis zu 38,1% für elektrische Fahrzeuge ein, die aus China importiert werden, weil sie eine ungerechte Unterstützung für Unternehmen sehen, die europäischen Automobilherstellern Schaden zufügen.
Die vorläufigen Tarife sollen ab dem 4. Juli gültig sein, während die Untersuchung fortgesetzt wird. Die Gebühren werden dann am 1. November am Ende der Untersuchung endgültig festgelegt.
Die EU-Entscheidung folgte nur einem Monat nach dem vierfachen Verdreifachen der Zölle auf EVs aus China durch die USA, von 25% auf 100%, ein Schritt, der amerikanische Arbeitsplätze und Herstellungsboote stärken soll.
Das widersprüchliche Datenmaterial des Caixin- und des NBS-PMI unterstreicht die unterschiedliche Gesundheit verschiedener Sektoren im chinesischen Wirtschaftsumfeld, mit dem Caixin-PMI Expansion und dem NBS-PMI Kontraktion bei größeren Herstellern anzeigend. Trotz robuster Exporte und Konsumnachfrage äußern Hersteller Bedenken gegenüber Tarifen und Marktkonkurrenz, was möglicherweise die zukünftigen Geschäftserwartungen beeinflussen könnte.
