Japanische Aktienrallye schwindet, da die Angst auf den Märkten zurückkehrt
Der Nikkei 225 schloss am Donnerstag 0,7% tiefer und beendete damit eine zweitägige Gewinnserie. Meanwhile strengthen sich der Yen um 0,5% auf 146 gegen den US-Dollar, nachdem er am Dienstag und Mittwoch kombiniert fast 2% verloren hatte.
Der Benchmark-Index hatte in den vergangenen beiden Sitzungen nach einem dramatischen Einbruch am Montag stark zugelegt, als Investoren Trost in den Worten von Notenbankbeamten fanden.
Am Mittwoch sagte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Shinichi Uchida, dass die Geldpolitiker die Zinsen nicht erhöhen würden, "wenn die Finanzmärkte instabil sind". Er versuchte, die Nervosität zu beruhigen, nachdem Erwartungen, dass Japan die Geldpolitik weiter straffen würde, die Märkte am Montag in einen Strudel gerissen hatten.
Uchida sagte, er glaube, dass die US-Wirtschaft auch bei wachsenden Bedenken, dass die Federal Reserve hinterherhinkt, eine weiche Landung erreichen werde.
Doch diese Ängste sowie ein weiterer Sprung im Wert des Yen belasten weiterhin den Markt.
"Die potenzielle breitere Abkühlung der US-Wirtschaft, die fehlausgerichteten globalen Geldpolitiken und die brodelnden geopolitischen Spannungen in der Region werfen lange, bedrohliche Schatten über die Finanzmärkte", sagte Stephen Innes, Managing Partner von SPI Asset Management.
Die Volatilität im Yen, die im Zentrum der jüngsten Marktturbulenzen stand, bleibt hoch, fügte er hinzu.
Am Montag stürzte der Nikkei um den höchsten Wert seit 1987 ab und löste damit einen globalen Börsenverkauf aus.
Der Anstieg des Yen, der begann, als die BOJ in den letzten Wochen eine hawkische Gangart in der Geldpolitik signalisierte, zwang viele Hedgefonds und andere Investoren, ihre Yen-Carry-Handel schnell zu liquidieren, eine beliebte Anlagestrategie. Das verschärfte die Abschläge an den globalen Aktienmärkten.
Obwohl der stellvertretende Gouverneur der BOJ eine kurzfristige Zinserhöhung herunterspielte, waren seine Worte "nicht dazu gedacht, den Kurs der Geldpolitik umzukehren", sagte Alex Kuptsikevich, Senior Market Analyst bei FxPro.
In Japan liegt die Inflation seit fast zwei Jahren nahe der von der BOJ gesetzten Zielmarke von 2%, was es der Zentralbank ermöglicht hat, eine Periode Nullzins zu beenden. Meanwhile ringt die Federal Reserve mit abkühlender Preissteigerung und einem abkühlenden Arbeitsmarkt und muss auf eine langfristige Durchschnittsrate von rund 2,8% zusteuern.
Die Verengung der Zinsdifferentiale, die den Yen-Carry-Handel ermöglicht hatte, könnte den Yen höher treiben, fügte er hinzu.
Wenn die USA in eine Rezession geraten und die Fed eine aggressive Lockerung verfolgt, "würden wir uns nicht wundern, wenn der Dollar auf 120 Yen oder darunter fällt", schrieb Masamichi Adachi, Chefökonom für Japan bei UBS, am Mittwoch.
In Zukunft bleibt die globale Handelsumgebung unvorhersehbar, da viele Unsicherheiten im Verborgenen liegen, sagte Innes.
"Die US-Wahl steht bevor und könnte die Märkte in einen chaotischeren Mosh-Pit als einen eleganten Walzer verwandeln", fügte er hinzu.
Analysten des UBS Chief Investment Office schrieben am Donnerstag, dass mit nur noch drei Monaten bis zum Wahltag der Ausgang der Wahl zu eng ist, um ihn vorherzusagen.
"Wir raten Investoren davon ab, jetzt schon große Portfoliobewegungen für spezifische Wahlergebnisse zu tätigen", schrieben sie.
In anderen asiatischen Märkten schloss der Kospi in Südkorea 0,5% tiefer und beendete damit eine zweitägige Gewinnserie. Der Taiex in Taiwan schloss 2% tiefer. Der Hang Seng in Hongkong notierte zuletzt unverändert.
Die sinkende Stimmung an den globalen Märkten aufgrund wachsender Bedenken
