Japanische Aktienkurse schwanken, Angst kehrt zurück
Der Nikkei 225 schloss am Donnerstag 0,7% tiefer und beendete damit eine zweitägige Gewinnserie. Gleichzeitig gewann der Yen 0,6% auf 146 zum US-Dollar, nachdem er am Dienstag und Mittwoch kombiniert fast 2% verloren hatte.
Der japanische Leitindex hatte in den vergangenen beiden Sitzungen nach einem dramatischen Einbruch am Montag stark zugelegt, als Investoren Trost in den Worten der Notenbankbeamten fanden.
Doch die Kälte des Donnerstags breitete sich auch auf Europa aus, wo der Stoxx Europe 600-Index um 3.43 Uhr ET um 1% fiel. Der DAX in Deutschland und der CAC 40 in Frankreich gaben jeweils um 0,8% und 1% nach, während der FTSE 100 in London um 1,1% tiefer lag.
Auch die US-Futures signalisierten einen schwachen Start an der Wall Street. Die Futures des S&P 500 gaben um 0,5% nach, während die des Nasdaq um 0,4% fielen.
Am Mittwoch hatte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Shinichi Uchida, gesagt, dass die Notenbank die Zinsen nicht erhöhen werde, "wenn die Finanzmärkte instabil sind". Er wollte die Nerven beruhigen, nachdem die Erwartungen, dass Japan die Geldpolitik weiter straffen werde, die Märkte am Montag in Turbulenzen gestürzt hatten.
Der Anstieg des Yen, der begann, als die BOJ in den letzten Wochen eine hawkische Gangart signalisierte, zwang viele Hedgefonds und andere Investoren, sogenannte Carry-Trades aufzulösen, eine beliebte Anlagestrategie, bei der Geld sehr günstig in Japan aufgenommen und in anderen Märkten investiert wurde. Diese Kehrtwende verschärfte die Einbrüche an den globalen Aktienmärkten.
Uchida sagte am Mittwoch, er glaube, dass die US-Wirtschaft auch bei wachsenden Bedenken, dass die Federal Reserve hinterherhinkt, eine weiche Landung schaffen werde.
Doch diese Ängste sowie ein weiterer Sprung des Yen belasten weiterhin den Markt.
"Die Gefahr einer breiteren Abkühlung der US-Wirtschaft, die Fehlausrichtung der globalen Geldpolitik und die brodelnden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten werfen lange, bedrohliche Schatten über die Finanzmärkte", sagte Stephen Innes, Managing Partner von SPI Asset Management.
Die Volatilität des Yen, die im Zentrum der jüngsten Marktturbulenzen stand, bleibt hoch, fügte er hinzu.
Am Montag war der Nikkei um den höchsten Wert seit 1987 gefallen und hatte damit einen globalen Börsenverkauf ausgelöst.
Obwohl der stellvertretende Gouverneur der BOJ eine nahegelegte Zinserhöhung heruntergespielt hat, waren seine Worte "nicht dazu gedacht, den Kurs der Geldpolitik umzudrehen", sagte Alex Kuptsikevich, Senior Market Analyst bei FxPro.
In Japan liegt die Inflation seit fast zwei Jahren nahe der von der BOJ gesetzten 2-Prozent-Zielmarke, was es der Zentralbank ermöglicht hat, eine Periode Nullzinspolitik zu beenden. Meanwhile rangt die Federal Reserve mit nachlassender Preissteigerung und einem kühlenden Arbeitsmarkt und es wird erwartet, dass sie die Zinsen bei ihrer Sitzung im September senken wird.
Die Verengung der Zinsdifferentiale, die den Yen-Carry-Trade ermöglicht hat, könnte den Yen höher treiben, fügte Kuptiskevich hinzu.
Wenn die USA in eine Rezession geraten und die Fed aggressive Lockerungsmaßnahmen ergreift, "wären wir nicht überrascht, den Dollar bei 120 Yen oder darunter zu sehen", schrieb Masamichi Adachi, Chefökonom für Japan bei UBS, am Mittwoch.
In Zukunft bleibt die globale Handelsumgebung unvorhersehbar, da viele Unsicherheiten im Verborgenen lauern, sagte Innes.
"Die US-Wahl steht bevor und könnte die Märkte in einen chaotischeren Mosh-Pit als in einen eleganten Walzer verwandeln", fügte er hinzu.
Analysten des UBS Chief Investment Office schrieben am Donnerstag, dass mit nur noch drei Monaten bis zum Wahltag das Rennen zu eng ist, um eine Vorhersage zu treffen.
"Wir raten Investoren davon ab, jetzt bereits große Portfolio-
