In der ersten Hälfte des Jahres 2024 stiegen die Aktienkurse stark an. Was kommt als Nächstes?
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Der S&P 500 Index verzeichnete in den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 einen beeindruckenden Zuwachs von 14,5%, um die Börse zu schließen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 3,8% und der Nasdaq Composite um 18,1% an.
Wie vieles des Jahres 2023 war es auch hier ein großer Antrieb hinter den beeindruckenden Gewinnen: künstliche Intelligenz.
Viele Gewinne des S&P 500 lagen bei den Magnificent Seven, den großen Tech-Unternehmen, während andere Aktien zurückblieben. Nvidia (NVDA), der Spitzenreiter, hat sich weiter von der Gruppe abgesetzt. Aktien des Chipherstellers stiegen um 149% im Jahr. Sein Marktwert übertraf zum ersten Mal im Juni die Marke von 3 Billionen US-Dollar, als Nvidia zeitweise das weltweit größte öffentliche Unternehmen war.
Das half, den S&P 500 zu 31 Rekordhochschlüssen im Jahr zu führen, trotz heißer Inflationsdaten, die Investoren erwartungen für die Zinssenkungen der Bundesreserve beeinflussten.
Zu Beginn des Jahres hatte die Börse erwartet, dass die Fed bis zu sechs Mal Zinsen senken werde. Aber eine Reihe von Daten, die zeigte, dass die Inflation hart anhielt, zwang Investoren, ihre Wetten einzuziehen, und die Zentralbank hat die Zinsen bisher nicht zurückgezogen.
Jetzt erwarten Investoren, dass die Fed bis zu drei Mal in 2024 Zinsen senken wird, laut der CME FedWatch Tool, obwohl die Zentralbank nur eine Senkung vorgesehen hat.
Neue Daten am Freitag haben Tradern Hoffnung gegeben, dass die Inflation wieder absteigt. Der persönliche Verbrauchsausgabenpreisindex, das Lieblings-Inflationsmaß der Fed, verlangsamte sich auf 2,6% für die 12 Monate bis Mai des letzten Jahres von den Vormonatswerten. Der Preisindex blieb unverändert im Monat, das erste Mal seit November, dass er monatlich stabil blieb.
Was ist in den Stockmarkt für die zweite Hälfte des Jahres 2024 in Store?
Before the Bell sprach mit Kevin Gordon, Senior Investment Strategist bei Charles Schwab.
Dieses Interview wurde für Länge und Klarheit bearbeitet.
Before the Bell: War gab es etwas, was Sie überraschte?
Ich war überrascht von der leichten Verstärkung, die wir in der Inflation erlebten, und vom Tatsache, dass der Markt für die meiste Zeit davon abgelenkt wurde. Aber auch unter den Bereichen, die stärker mit der Wirtschaft verbunden sind und cyclisch sind, wie Small Caps insbesondere, gab es viel Zerbrechlichkeit unter der Oberfläche.
Ich denke auch, dass es ein bisschen überraschend war, dass der S&P 500 eine Maximalrückgang von nur 5,5% Prozent hatte, obwohl die Fed länger als erwartet stehenblieb und die Inflation sich beschleunigt hatte.
Können die Aktienrally-Momentum fortgesetzt werden?
Ja, solange der Rest des Marktes Atem holt.
Obwohl Indexe wie der S&P 500 und der Nasdaq weiterhin regelmäßig neue Allzeithöchststände schließen, haben Sie eine geringere Anzahl an Unternehmen, die in einem Aufwärtstrend sind und an diesen neuen Allzeithöchstständen teilnehmen. Dieser Divergenz, wenn sie in die zweite Hälfte des Jahres persistiert, wäre eine ernsthaftere Sorge, weil sie etwas unheimlich dem, was wir im zweiten Halbjahr 2021 hatten, ähnelt, wo Sie noch aus einem Bärenmarkt erholten und auch noch aus einer Rezession in 2020.
Das ist nicht so extrem wie damals, aber wir sind auch in einem heißen Investor-Sentiment-Umfeld. Die Schaumkrautigkeit ist wieder in vollem Gang.
Was sind die Risiken für die Aktienrally?
Der erste Risiko wäre jede Fortsetzung der (Börsen) Ausbreitungsdivergenz. Das zweite Risiko wäre, wenn es zu einer deutlicheren Verlangsamung auf dem Arbeitemarkt kommt, und dann drängt die Fed dazu, einen aggressiven Senkungszyklus einzuleiten.
Alle Fed-Zyklus sind etwas anders, aber das eine Dinge, was etwas konsistenter ist, ist, wenn Sie in sogenannten schnellen Senkzyklen gehen, die mehr als 25 Basispunkte pro Sitzung senken oder jede Sitzung senken, das tendiert dazu, mit einer Rezession und Schwäche auf dem Markt einherzugehen. Andererseits, wenn es sich um eine langsame Senkzyklen handelt, in der sie nur eine Handvoll von Senkungen innerhalb eines Jahres machen, das ist in der Regel unterstützend für den Aktienmarkt, insbesondere für die Sektoren, die bisher geführt haben. Aber ich wäre auf der Suche nach schwächeren Arbeitmarktdaten als die Fed erwartet hat, was sie dazu zwingt, früher und/oder aggressiver zu senken. Das ist ein größerer Risikofaktor, der sich in den Fokus gerückt hat.
Unser Ansicht ist weiterhin, dass es sich um eine langsame Senkzyklen handeln wird. Das wäre im Allgemeinen unterstützend für den Markt und insbesondere für die Sektoren, die bisher geführt haben. Aber ich wäre auf der Suche nach schwächeren Arbeitmarktdaten als die Fed erwartet hat, was sie dazu zwingt, früher und/oder aggressiver zu senken. Das ist ein größerer Risikofaktor, der sich in den Fokus gerückt hat.
Warren Buffett hat endlich aufgeklärt, was mit seinem Vermögen passiert, nachdem er gestorben ist
Warren Buffett hat seine beträchtlichen Vermögensverwaltungspläne nach seinem Tod offenbart.
Buffett, 93, Vorsitzender von Berkshire Hathaway, erzählte der Wall Street Journal, dass er seine Verfügung erneut bearbeitet hat und keinesfalls planmt, Spenden an die Bill & Melinda Gates Stiftung fortzusetzen, nachdem er verstorben ist. Er will sein Vermögen in einer neuen wohltätigen Stiftung unter der Aufsicht seiner drei Kinder einbringen, sagte er.
"Die Gates Stiftung hat kein Geld nach meinem Tod," erzählte Buffett der Journal.
Buffett erzählte der Journal, dass er seine Verfügung mehrfach geändert hat, und er die neueste Planung aufgrund der Werte seiner Kinder und wie sie sein Vermögen verteilen, schuf. Jedes Kind von Buffett hat seine eigene wohltätige Organisation.
"Ich fühle mich sehr, sehr gut um die Werte meiner drei Kinder und habe 100% Vertrauen, wie sie Dinge ausführen werden", erzählte Buffett der Journal.
Zuvor hatte Buffett gesagt, dass sein Testament mehr als 99% seines Vermögens für wohltätige Zwecke an die Bill & Melinda Gates Stiftung und die vier Stiftungen seiner Familie, die Susan Thompson Buffett Foundation, Sherwood Foundation, Howard G. Buffett Foundation und NoVo Foundation, earmarkt war.
Für derzeit jedoch scheint Buffett, dem es scheint, weiterhin Spenden an der Gates Stiftung in seinem Leben zu leisten.
Die Wohnungsmarkt bleibt 'verkeilt' mindestens bis 2026, warnen Bank of America
Hilfe kommt wohl nicht für die ersten Käufer, die sich wegen hohen Hypothekengründen und noch höheren Wohnungspreisen verzweifeln, berichtet mein Kollege Matt Egan.
Wirtschaftswirte bei Bank of America warnten letztwochen, dass der US-Wohnungsmarkt "verkeilt ist und wir nicht überzeugt sind, dass er sich lösen wird" bis 2026 - oder später.
Die Bank sagte, dass Wohnpreise hoch bleiben und noch höher gehen. Die Wohnungsknappheit bestehen bleiben. Und Hypothekengründe könnten sich nicht sehr verringern - auch wenn die Bundesreserve endlich die langverzögerten Zinskürzungen liefert.
"Das wird viele Jahre dauern lassen. Es gibt kein Wunderlösung", erzählte Michael Gapen, Leiter der US-Wirtschaftswissenschaften bei Bank of America, dem CNN in einem Telefoninterview. "Die Nachricht für die ersten Käufer ist eine Meldung der Verzweiflung und der Geduld".
Wohnungsbetreuer sind in den USA ein großes Problem.
Wohnpreise stiegen während der Covid-19-Pandemie an und dann sendete die Fed ihre Inflationskampagne Hypothekengründe surgend.
Das Duo hat es zu einer historisch unverträglichen Zeit, ein Haus zu kaufen.
Weitere Informationen hier.
Die Investorentauschungen in der Interview-Ausgabe betonten die potenzielle Auswirkung der Fed-Geldpolitik auf den Aktienmarkt. Sollte die Fed wie erwartet Zinskürzungen vornahmen, könnte das theoretisch Investitionsmöglichkeiten im Wirtschaftssektor verstärken und zu einer erhöhten Investitionsaktivität führen.
Zudem berührte die Diskussion auch Risikofaktoren, die das Momentum des Aktienmarkts beeinflussen könnten. Der Marktbreitenunterschied und ein potenzieller aggressiver Schnittzyklus von der Fed wurden als potenzielle Besorgnisse genannt, die die Geschäfte betreffen und vorsichtigere Investitionsstrategien erfordern könnten.
