Hier ist, wen man für die sinkende US-Wirtschaft verantwortlich machen kann und wer nicht.
Der aktuelle Zustand der US-Wirtschaft ist weit davon entfernt, den Tiefpunkt erreicht zu haben. Das Bruttoinlandsprodukt für das zweite Quartal dieses Jahres fiel besser aus als erwartet, wobei die Wirtschaft mit einer jährlichen Wachstumsrate von fast 3% wuchs. Und obwohl die Einstellungsrate gesunken ist, arbeiten jetzt 6 Millionen mehr Amerikaner als vor der Pandemie.
Doch nur wenige Monate vor der Wahl zeigt die Wirtschaft einige beunruhigende Risse, wobei die Arbeitslosigkeit auf den höchsten Stand seit dem Herbst 2021 gestiegen ist und die Verbraucher ihr Einkommen zurückhalten - sogar bei Fastfood.
Es ist zu erwarten, dass das Spiel des Fingerzeigens heftig wird.
Wer trägt die Schuld?
Republikaner und Demokraten
Es ist unfair, die gesamte Schuld für den Zustand der Wirtschaft einer Partei zuzuschreiben, wenn beide dazu beigetragen haben.
Obwohl keine der Parteien vollständig für die Pandemie selbst verantwortlich gemacht werden kann, hatte ihre Bewältigung signifikante Auswirkungen auf die Wirtschaft.
Unter der Trump-Administration wurden zwei Covid-Stimulierungspakete verabschiedet, deren Gesamtkosten mehr als 3 Billionen Dollar betrugen. Dann wurde unter der Biden-Administration ein drittes Stimulierungspaket verabschiedet, das fast 2 Billionen Dollar kostete.
Etwa ein Jahr später stieg die Inflation auf den höchsten Stand seit über 40 Jahren. Die Invasion Russlands in der Ukraine spielte dabei eine Rolle, indem sie die Energiepreise in die Höhe trieb, eine beträchtliche Ausgabe für Unternehmen und Verbraucher gleichermaßen.
Aber das massive Ausgeben, dem beide Parteien zugestimmt haben - auch wenn sie es nicht vorgeschlagen haben - kann nicht außer Acht gelassen werden.
Forscher des MIT und State Street haben festgestellt, dass während der ursprüngliche Anstieg der Inflation durch die aufgestaute Nachfrage verursacht wurde, die treibende Kraft schnell zu dem Strom von Bundesausgaben überging, der darauf abzielte, die Wirtschaft aus der letzten Rezession zu heben.
Lassen Sie die Fed aus dem Spiel
Schließlich musste die Fed aggressiv auf die Inflation reagieren, indem sie ihrenbenchmark-Zinssatz auf den höchsten Stand in mehr als zwei Jahrzehnten erhöhte. Er bleibt seit einem Jahr auf diesem Niveau und hat dazu beigetragen, die Inflation in die Nähe der 2-Prozent-Zielmarke der Fed zu bringen.
Bis zum letzten Juli-Arbeitsmarktbericht sah es so aus, als wäre die Zentralbank auf Kurs für eine seltene "weiche Landung", eine Situation, in der die Inflation abkühlt, ohne massive Arbeitsplatzverluste auszulösen.
Aber nun fragen mehr Politiker, ob die Zentralbanker die Zinsen zu lange auf einem hohen Niveau belassen haben.
Nach der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts am Freitag sagte die demokratische Senatorin Elizabeth Warren aus Massachusetts, Fed-Chef Jerome Powell habe einen "ernsten Fehler" gemacht, indem er die Zinssenkungen nicht beschlossen habe, was sich auf die jüngste Politikbesprechung der Zentralbank bezog.
"Er wurde immer wieder gewarnt, dass das Warten zu lange das Risiko birgt, die Wirtschaft in eine Sackgasse zu treiben", schrieb sie in einem Beitrag auf X, in dem sie die Fed aufforderte, die Zinsen sofort zu senken.
Argumente wie diese ignorieren die feine Linie, die die Fed gehen muss. Es ist unwahrscheinlich, dass Fed-Offizielle in ihre Besprechungen gingen und dachten: "Wie können wir das Leben der Amerikaner noch schwieriger machen? Oh, hier ist eine Idee, lassen wir die Zinsen einfach auf einem hohen Niveau." Das soll nicht heißen, dass Politiker notwendigerweise das Leben der Amerikaner schwieriger machen wollten.
Aber der Unterschied zwischen Politikern und der Fed besteht darin, dass die Fed für die Politik aufräumen muss, wenn sie versehentlich die Inflation oder die Arbeitslosigkeit steigen lassen, während die Politiker das nicht für die Fed tun müssen.
Fed-Offizielle haben die Zinsen noch nicht gesenkt, weil sie mehr Vertrauen gewinnen möchten, dass der Fortschritt, den sie bei der Verringerung der Inflation auf erträglichere Niveaus erzielt haben, nicht zunichte gemacht wird, wenn sie ihren Griff lockern. Sie haben keine Kristallkugel, die ihnen sagt, wann der beste Zeitpunkt zum Senken, Halten oder Anheben ist.
Sie machen hochentwickelte Schätzungen unter Verwendung einer Vielzahl von Wirtschaftsdaten, die in Modelle einfließen. adicionalmente, sie treffen sich mit Unternehmensinhabern und Gemeindeleitern, um die wirtschaftlichen Bedingungen besser zu verstehen.
Doch all die Berechnungen, die sie durchführen, um den idealen Zinssatz zu jedem Zeitpunkt zu bestimmen, werden durch den Fiskalausgabenkomplexität, der entirely out of their control ist.
The Fed can’t possibly always get it right. They’ve made mistakes and will surely make more.
The escalating unemployment rate and reduced consumer spending are causing concerns within the business community about the health of the economy before the election. The researchers from MIT and State Street attribute the high inflation rates to a combination of pent-up demand and excessive federal spending from both Republican and Democratic administrations.
