Eine andere Sichtweise legt nahe, dass der Hauptgrund für die Inflation nicht die Gier der Unternehmen ist.
Neue Erkenntnisse der Federal Reserve Bank of San Francisco stellen die Idee der Gierflation als Ursache für den Inflationsschub zwischen 2021 und 2022 in Frage.
Die Ökonomen der Bank fanden heraus, dass einige Unternehmen zwar ihre Preissetzungsmacht nutzten, um die Preise über die Produktionskosten hinaus anzuheben (Aufschläge), dies aber nicht der Hauptgrund für den Inflationsschub war. Dem Bericht zufolge stiegen die Aufschläge im Jahr 2021 in Sektoren wie Benzin, Autos und allgemeinen Waren sowie in den Bereichen Reparatur, Wäscherei, Körperpflege und anderen Dienstleistungen deutlich an.
Kein Grund zur Besorgnis
Bei der Untersuchung der Preisaufschläge in der gesamten Wirtschaft kamen die Forscher der Federal Reserve jedoch zu dem Schluss, dass der jüngste Anstieg und der anschließende Rückgang der Inflation nicht in erster Linie auf Preisabzocke zurückzuführen ist. Das Papier kommt zu dem Schluss, dass sich die Gesamtaufschläge, die das geeignetere Maß für die Gesamtinflation sind, seit Beginn der wirtschaftlichen Erholung kaum verändert haben.
Dies steht im Widerspruch zu einem beliebten Argument einiger progressiver Politiker wie Senatorin Elizabeth Warren, die die steigende Inflation mit der Gier der Unternehmen in Verbindung bringen. Warren hat argumentiert, dass die hohen Preise nicht einfach auf die Pandemie oder eine unvermeidliche wirtschaftliche Kraft zurückzuführen sind. Stattdessen behauptet sie, es handele sich um "Gier - und in einigen Fällen ist sie schlichtweg illegal".
In ähnlicher Weise hat auch Präsident Joe Biden die Gier der Unternehmen verantwortlich gemacht und dabei "Preiswucher, Junk-Gebühren und Gierflation" angeführt.
Diese Argumente werden jedoch durch die neue Studie der Fed in Frage gestellt, die den Behauptungen nicht direkt widerspricht, sondern sie untergräbt.
Ein Sprecher des Weißen Hauses erklärte gegenüber CNN, dass die Studie die Annahme stützt, dass "Rekordgewinne die Inflation in einigen Sektoren, wie z. B. bei Gas und allgemeinen Waren, erhöhen". Sie fügten hinzu, dass "wenn die Unternehmensgewinne auf den Boden der Tatsachen zurückkehren, die Preise sinken könnten".
Unternehmen als Sündenböcke
Die Debatte kommt auf, da die Inflation für die Amerikaner eine große Sorge und für Biden eine bedeutende politische Herausforderung vor den Wahlen im November darstellt. Die Verbraucherstimmung, eine vom Weißen Haus beobachtete Schlüsselgröße, ist im Mai stark gesunken und hat ein Sechsmonatstief erreicht. Es handelte sich um den stärksten Rückgang seit fast drei Jahren, der durch Inflations- und Zinssorgen ausgelöst wurde.
Greg Valliere, Chefstratege für US-Politik bei AGF Investments, stellte fest, dass das Weiße Haus "verzweifelt versucht, jemanden oder etwas für die Inflation verantwortlich zu machen". Er bezeichnete die Suche nach Sündenböcken als unproduktiv und stellte fest, dass es keine schnelle Lösung gibt, außer der möglicherweise schmerzhaften Option einer Zinserhöhung, die von der Federal Reserve in Erwägung gezogen wird.
Kritiker der Gierinflationstheorie argumentieren, dass der jüngste Inflationsschub traditionellere Ursachen hatte, wie höhere Produktionskosten im Zusammenhang mit veränderten Nachfragemustern und anhaltenden Versorgungsproblemen aufgrund der Pandemie.
Im Kampf gegen die Inflation sind Fortschritte zu verzeichnen, da die jährliche Inflationsrate von einem Höchststand von 9 % im Juni 2022 auf einen Wert von 3 % gesunken ist. Allerdings hat sich das Tempo der Fortschritte in letzter Zeit verlangsamt, da die Preise in den letzten drei Monaten stärker gestiegen sind als erwartet. Die Inflation liegt weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve von 2 %, was eine Rückkehr zu normalen Zinssätzen erschwert.
Dennoch erklärte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, am Dienstag, dass es wahrscheinlich länger dauern wird, bis die Zentralbank zu dem Schluss kommt, dass die Inflation auf das gewünschte Niveau zurückkehrt.
Es ist wichtig festzuhalten, dass der Bericht der SF Fed die Gierflationstheorie nicht direkt widerlegt, sondern Zweifel an ihrer Bedeutung aufkommen lässt. Andere Untersuchungen haben zu diesem Thema eine eher gemischte Meinung vertreten.
Bild: Bild
Überschrift: Dieses Bild der Weltbankgruppe zeigt Präsident Biden im Gespräch mit Arbeitern und Beamten der Norfolk Southern Corp. im Februar 2023. Kredit: Federal Reserve Bank of San Francisco via Reddit
Liste: Liste der jüngsten Inflationsraten
- Juni 2022: 9%
- Mai 2023: 3% (niedriger bis mittlerer Bereich)
- April 2023: 3% (niedriger bis mittlerer Bereich)
- März 2023: 3%
- Februar 2023: 3%
- Januar 2023: 3%
- Dezember 2022: 3%
- November 2022: 3%
- Oktober 2022: 3%
- September 2022: 3%
- August 2022: 3%
- Juli 2022: 3,7%
- Juni 2022: 9% (Spitzenwert)
Link: Link zur Rede von Präsident Biden zur Lage der Nation im Januar 2023
Hervorhebung: Hervorhebung eines Satzes über die Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve
Betrachten Sie stattdessen eine progressive Organisation namens Groundwork Collaborative, die behauptete, dass Unternehmensgewinne 53 % der Inflation im zweiten und dritten Quartal 2023 auslösten. Die Studie ergab, dass die Unternehmensgewinne für 34 % der Gesamtinflation seit dem Beginn von Covid-19 verantwortlich sind.
Daraufhin gab Caroline Ciccone, Präsidentin von Accountable.US, eine Erklärung ab: "Die Amerikaner verstehen die Idee der Preistreiberei, und deshalb führen sie die hohen Preise auf die Gier der Unternehmen zurück. Es ist seltsam, wenn Unternehmen mit explodierenden Gewinnen, reichen Investoren und enormen CEO-Boni behaupten, sie könnten die steigenden Kosten nicht kontrollieren. Diese Unternehmen hätten ihren Wohlstand über vernünftige und stabile Preise mit den Verbrauchern teilen können - aber stattdessen haben sich viele dafür entschieden, die Situation für kontinuierliche Gewinne auszunutzen."
In einer Studie der Federal Reserve Bank of Kansas City aus dem Vorjahr wurde festgestellt, dass die Unternehmensgewinne in den ersten beiden Jahren des Covid-Aufschwungs 41 % der Inflation ausmachten.
In demselben Dokument der Kansas City Fed wird jedoch erwähnt, dass dies nicht außergewöhnlich ist. So trugen die Unternehmensgewinne bei früheren Konjunkturerholungen im Durchschnitt zu 59 % der Gesamtinflation bei.
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Quelle: edition.cnn.com
