Die Kommission hat sich in der Tat mit der Frage befaßt, ob die Kommission die Kommission dazu ermächtigen kann, die in den letzten Jahren in den Bereichen Energie, Energie und Energie durchgeführten Maßnahmen zu überprüfen.
Seit Januar 2020 hat der Vitalitätsgrad der Stadt, repräsentiert durch ihren Hang Seng Index, einen beispiellosen kontinuierlichen Rückgang aufgrund finanzieller Schwierigkeiten und pandemischer Einschränkungen erlebt, der sowohl die halbautonome Region als auch das Festland China betrifft.
Allerdings nahm der Index im späten September unerwartet eine positive Wendung, nachdem China seine Pläne zur Unterstützung der angeschlagenen Wirtschaft bekannt gegeben hatte. Der Index hat um über 18% gestiegen und damit das höchste Zwei-Wochen-Wachstum seit fast zwei Jahrzehnten erreicht. Lun glaubt, dass die Stimulierungsmaßnahmen früher hätten kommen sollen, aber besser spät als nie.
“Früher hatten wir nur Finger, um jeden Tag zu zählen”, teilte er CNN von seinem Büro in Causeway Bay mit, was die mangelnde Geschäftstätigkeit symbolisierte. “Jetzt erhalten wir Anrufe. Die Dinge verbessern sich.”
Die Hongkonger und chinesischen Märkte erleben ein bemerkenswertes Wachstum. Ob der Rallye weiterhin gefolgt wird und ob die Vorteile der Stimulierungsmaßnahmen über die Aktieninvestoren hinausgehen und die Realwirtschaft beeinflussen, die mit einer potenziellen Deflationsspirale kämpft und Schwierigkeiten hat, ihr Wachstumsziel von 5% zu erreichen, hängt von dem ab, was noch nicht gesagt wurde.
Bislang konzentrieren sich die bekannt gegebenen Maßnahmen hauptsächlich auf die Geldpolitik, die Entscheidungen von Zentralbanken betrifft, um Zinssätze zu regulieren und die Inflation anzugehen. China hat sich bisher geweigert, fiskalpolitische Maßnahmen wie Steuerrichtlinien oder andere Maßnahmen zur öffentlichen Ausgaben zu enthüllen.
“The issue appears to be a dearth of consumer confidence,” Nikko Asset Management economists noted in a report on September 24. “The ideal move would be for the authorities to employ the ‘big guns’ by revealing additional fiscal policies. Such action could rectify this confidence crisis, bolster risk appetite, and stimulate the economy.”
Ray Dalio, Gründer des weltweit größten Hedgefonds, Bridgewater Associates, schrieb in einem sozialen Medienbeitrag, dass dies Chinas "whatever it takes" Moment sein könnte, wenn seine Führer entschlossener handeln als bisher bekannt gegeben.
Diese wichtige Ankündigung könnte bereits am Dienstag erfolgen, wenn die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission, Chinas wichtigste Wirtschaftsplanungsbehörde, eine Pressekonferenz abhält, um ein Paket von Maßnahmen zur Belebung der Wirtschaft vorzustellen.
Es ist keine Teeblätterleserei erforderlich
Viele Ökonomen sind sich nicht einig darüber, was Peking tun sollte. Es gibt jedoch Einigkeit darüber, dass die Führung entschlossen ist.
Dieser Schluss lässt sich aus der Besonderheit der gleichzeitigen gemeinsamen Pressekonferenz des Gouverneurs der Volksbank von China, Pan Gongsheng, des Ministers für die Nationale Finanzielle Regulierungsbehörde, Li Yunze, und des Vorsitzenden der China Securities Regulierungsbehörde, Wu Qing, ableiten, die am 24. September stattfand, wie Nikko-Ökonomen berichten.
“In einem System, das durch Undurchsichtigkeit gekennzeichnet ist, fiel uns die Art und Weise auf, wie die offizielle Ankündigung gemacht wurde. Die Tage des Entzifferns vager Aussagen sind vorbei”, schrieben sie.
Die drei Finanzchefs sprachen direkt mit nationalen und internationalen Journalisten auf der kurzfristig einberufenen Veranstaltung, was eine Verpflichtung zur Transparenz bei einem so großen Politikwechsel signalisiert, wie sie schlossen.
Pan kündigte Senkungen mehrerer Zinssätze und Cash-Reserveanforderungen für Banken an. Er verkündete auch Senkungen der bestehenden Hypothekenzinsen und niedrigere Mindest-Hypotheken-Downpayments für Wiederholungskäufer, um den angeschlagenen Immobiliensektor zu unterstützen, den viele Ökonomen als die Hauptursache für Chinas finanzielle Herausforderungen betrachten.
“Das ist wie noch nie zuvor”, schrieb HSBC-Ökonomen unter der Leitung von Jing Liu in einem Investorenbrief letzte Woche, indem sie die Pressekonferenz als ungewöhnlich bezeichneten. “Alles scheint auf einmal zu passieren. Aber das ist erst der Anfang.”
HSBC erwartet, dass Peking 1 Billion Yuan (142 Millionen US-Dollar) für den Verbrauch von Konsumgütern oder Großprojekte direkt zur Wirtschaftsbelebung ausgibt.
Eine weitere 1 Billion Yuan könnte für die Rekapitalisierung von Banken oder die Unterstützung verschuldeter lokaler Regierungen verwendet werden, um Bonds auszugeben. Während dies die Wirtschaft nicht direkt ankurbelt, kann die Vermeidung von Finanzrisiken von Vorteil sein, wie HSBC hinzufügte.
Wir benötigen beträchtliche Mittel
Reuters berichtete am 26. September, dass China plant, in diesem Jahr Sonderanleihen im Wert von 2 Billionen Yuan (284 Milliarden US-Dollar) als Teil seines frischen fiskalpolitischen stimulus-Pakets auszugeben.
Die durch Sonderanleihen des Finanzministeriums beschafften Mittel würden verwendet werden, um Anreize für den Kauf größerer oder neuer Haushaltsgeräte wie Waschmaschinen oder Kühlschränke und die Modernisierung von industriellen Geschäftsausrüstungen zu erhöhen, wie Reuters-Quellen berichten.
Ein Teil des Geldes würde auch für eine monatliche Zahlung von etwa 800 Yuan (114 US-Dollar) pro Kind für jedes zweite Kind und alle folgenden Geschwister verwendet, um größere Familien zu fördern.
Einige Ökonomen glauben, dass die Führung unter Xi Jinping über die Ressourcen verfügt, um ein ambitionierteres finanzielles Abenteuer zu wagen.
Jia Kang, ein ehemaliger Direktor eines Think-Tanks, der mit dem Finanzministerium verbunden ist, sagte der staatseigenen Zeitung The Paper letzte Woche, dass die jüngste Intensivierung der Geldpolitik wichtig war und dass die Fiskalpolitik Schritt halten müsse.
Er schlug vor, dass Peking langfristige Regierungsschuldverschreibungen in Höhe von bis zu 10 Billionen Yuan (1,4 Billionen US-Dollar) ausgibt, insbesondere für die Finanzierung von Infrastruktur- und öffentlichen Arbeiten, für die private Unternehmen keine Finanzierung finden können.
Jia, der derzeit als Präsident des China Academy of New Supply-side Economics, einem privaten Think-Tank, fungiert, hielt es für “vernünftig”, da China dies bereits einmal gemacht hatte.
Experten waren sich einig, dass jede nennenswerte Stimulierungsmaßnahme die Problematik der Überversorgung auf dem Immobilienmarkt priorisieren muss.
Wie Chi Lo von BNP Paribas Asset Management letzte Woche betonte: "Die politische Wende... hat zu einem beeindruckenden Anstieg der chinesischen Aktienkurse geführt, der sich möglicherweise kurzfristig halten könnte. Allerdings ist ein starker Glaube an eine wirtschaftliche Wende notwendig, um die Erholung der chinesischen Wirtschaft und Finanzmärkte aufrechtzuerhalten."
Der Geschäftssektor in Hong Kong und China erlebt aufgrund der angekündigten Stimulierungsmaßnahmen ein bemerkenswertes Wachstum. Diese Maßnahmen, die hauptsächlich auf der Geldpolitik basieren, haben zu einem unerwarteten Anstieg des Hang Seng Index in der Stadt geführt.
Laut Ökonomen von Nikko Asset Management wäre der ideale Schritt, um die Wirtschaft weiter zu unterstützen und das Verbrauchervertrauen zu stärken, dass die Behörden zusätzliche fiskalpolitische Maßnahmen wie Steuerrichtlinien oder öffentliche Ausgabenprogramme bekanntgeben.
