Die Fed gibt jetzt weitere Hinweise, wann sie endlich mit der Zinssenkung anfängt.
Die Zentralbank hat im frühen 2022 eine aggressive Zinserhöhungskampagne gestartet, um die höchste Inflation seit Jahrzehnten zu dämpfen. Die Fed hat seitdem einige Fortschritte erzielt. Die Inflation liegt jetzt deutlich unter dem Vierzigjahreshoch von vor zwei Jahren, und nach einem Stagnieren in den ersten drei Monaten des Jahres haben sich die Preissteigerungen im zweiten Quartal wieder verlangsamt. Der US-Arbeitsmarkt bleibt solide, hat sich jedoch im Laufe des letzten Jahres etwas gelockert, wobei die Arbeitslosigkeit recently auf ihren höchsten Stand in mehr als zwei Jahren gestiegen ist und die Stellenangebote ungefähr wieder auf dem Niveau vor der Pandemie liegen.
In jüngsten Reden haben Fed-Offizielle ihre Zufriedenheit mit den neuesten Inflationsdaten zum Ausdruck gebracht, wobei sie den stetigen Fortschritt anerkennen, aber sagen, dass sie noch nicht ganz zufrieden sind mit einer Senkung der Zinsen. Fed-Gouverneur Christopher Waller, der als wichtiger Bote der Fed-Politik gilt, sagte kürzlich, dass "obwohl ich nicht glaube, dass wir unser Ziel erreicht haben, ich doch glaube, dass wir uns dem Zeitpunkt nähern, an dem eine Senkung des Leitzinses gerechtfertigt ist."
Andere Offizielle haben auf die Auswirkungen von inflationsbereinigten Zinssätzen auf die Wirtschaft hingewiesen, die automatisch steigen, wenn die Inflation sinkt, aber die Zinsen unverändert bleiben.
"Wir sind im Begriff, die Zinsen anzuziehen", sagte Austan Goolsbee, Präsident der Chicagoer Fed, in einem Interview mit The Wall Street Journal. "Wir haben diesen Satz festgesetzt, als die Inflation über 4% lag, und jetzt liegt sie bei etwa 2,5%. Das bedeutet, dass wir seit wir diesen Satz beibehalten haben, stark angezogen haben."
Goolsbee, bekannt für seine sogenannte "dovish" Haltung, die eine Vermeidung von unnötigen Schäden für die Wirtschaft durch hohe Zinsen bevorzugt, wird bei der nächsten Sitzung eine Stimme abgeben, da Loretta Mester, Präsidentin der Fed in Cleveland, im vergangenen Monat in den Ruhestand getreten ist.
Die nach der Sitzung geplante Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell um 14:30 Uhr ET könnte den Märkten mehr Klarheit über den Zeitpunkt der ersten Zinssenkung geben, aber Wirtschaftswissenschaftler sagen, dass er den Märkten vorerst kein starkes Signal für eine bevorstehende Zinssenkung geben wird. Er hat gesagt, dass eine unerwartete Schwäche am Arbeitsmarkt die Fed veranlassen könnte, die Zinsen früher als erwartet zu senken.
Ein weicher Landeanflug?
Es ist schwierig, die Seltenheit der wirtschaftlichen Zeiten zu übertreiben, in denen die Amerikaner derzeit leben.
Die US-Wirtschaft versucht, eine sehr seltene Outcome zu erreichen, bekannt als "weicher Landeanflug" - eine Situation, in der die Inflation auf das Ziel der Fed von 2% sinkt, ohne dass es eine Rezession gibt, von dercurrently keine Anzeichen für die nahe Zukunft bestehen. Der jüngste GDP-Bericht hat den besten Beweis für diese langsam entfaltende Realität geliefert.
Die Wirtschaftswachstum in 2024 ist bisher solide gewesen, trotz der höchsten Zinsen seit fast einem Vierteljahrhundert. Es gibt einige Anzeichen dafür, dass die breitere US-Wirtschaft in einigen Bereichen an Schwung verliert, wie etwa US-Verbraucher, die günstigere Alternativen wählen, steigende Verschuldung der Verbraucher und Arbeitnehmer, die nicht mehr so häufig ihren Job wechseln wie in den letzten Jahren. Aber insgesamt hält die US-Wirtschaft noch stand.
"The numbers do reflect a soft landing", said Kathleen Grace, managing member and chief executive of Fiduciary Family Office, to CNN. "But it’s hard to predict what inflation will do with a backdrop of strong corporate earnings and a consumer that is still spending."
Vor ein paar Wochen sagte der Fed-Offizielle Waller, dass "die aktuellen Daten darauf hindeuten, dass ein weicher Landeanflug erreicht werden kann, und ich werde in den nächsten paar Monaten nach Daten suchen, die diese Sichtweise untermauern." Powell hat betont, dass der Sieg bei der Bekämpfung der Preissteigerungen eine nachhaltige Inflation von 2% erfordert, was bedeutet, dass sie mindestens ein paar Monate lang in dieser Nähe schweben muss.
