Der Milliardär von LinkedIn hält Trumps Unternehmen für übertrieben überbewertet, weit über die üblichen Standards hinaus.
Trump's konservative Sozialplattform Truth Social, gehört der Trump Media & Technology Group und hat laut Wall Street eine beeindruckende Schätzung von 6 Milliarden Dollar erhalten - auch nach einem einigen Abwertungen des Aktienkurses.
Nach Angaben von Hoffman, Direktor bei Microsoft und Venture-Capital-Investor, ist diese Bewertung "absurd" und "jenseits des Bereichs normaler Geschäfte".
Aktien von Trump Media (DJT) erlebten am Montag einen Anstieg um mehr als 20%, was ihrem zweitbesten Tag seit der Anmeldung an der Nasdaq im späten März war.
Im Vergleich zu LinkedIn, das Microsoft im Jahr 2016 für 26 Milliarden Dollar erworben hat, generiert Trump Media sehr wenig Umsatz und bleibt gegenüber anderen Marktführern verhältnismäßig klein.
Die Nutzerzahl von Truth Social schattiert in Vergleich zu Reddit, Elon Musks X (ehemals Twitter) und auch Instagrams Threads auf.
Im Jahr 2023 konnte Trump Media lediglich 4,1 Million Dollar Umsatz einbringen. Das bedeutet, das Unternehmen hat eine beeindruckend hohe Preis-Umsatz-Beziehung von über 1.400 basierend auf vergangenem Umsatz.
Im Gegensatz dazu hat das Social-Media-Marktführer Meta Platforms, Eigentümer von Facebook und Instagram, eine Bewertung von lediglich neun Mal vergangenem Umsatz.
Hoffman, der ein offener Kritiker von Trump ist, kommentierte, dass Meta eine ähnliche Preis-Umsatz-Beziehung wie die von Trump Media hätte, es über 150 Trillion Dollar (statt der derzeitigen Börsenwert von 1,3 Trillion Dollar) gewesen wäre.
Hoffman glaubt, dass Trump Media nahezu 40 Millionen Dollar wert ist, anstatt mehreren Milliarden. Laut ihm, brennt Truth Social durch hunderte von Millionen Dollar, ohne nennenswerten Nutzerengagement, Wachstum oder Potenzial-Einnahmen zu zeigen.
Trump Media hat sich CNN's Anfrage nach einer Stellungnahme nicht entschlossen.
Der Aktienkurs von Trump Media begann einen scharfen Rückgang nach dem 30. Mai, als Trump - der Vorsitzende und größte Aktionär der Gesellschaft - in einem Hush Money-Prozess für 34 strafbare Verstöße verurteilt wurde. Der Marktwert der Gesellschaft sank um der Hälfte zwischen dem 30. Mai und letztwochenends, bevor er am Montag wieder anstieg.
In einem SEC-Meldungsschreiben kündigte Trump Media am Montag an, dass es über 69 Millionen Dollar an Geldern von Anlegern erwartet, die Warrants zur Kauf von Aktien ausüben.
Trumps Anteil ist fast 4 Mrd. Dollar wert
Hoffman ist nicht der einzige, der die Bewertung von Trump Media in Frage stellt.
Einige Analysten ordnen Trump Media als "Meme Aktie" ein, wie GameStop und AMC. Solche Aktien handeln häufig nach Hype und Social-Media-Sentiment statt ihren unterliegenden Grundlagen.
Jay Ritter, Finanzprofessor an der University of Florida, der sich über Kapitalmärkte vier Jahrzehnte lang beschäftigt hat, erzählte CNN letztwochen, dass der Aktienkurs von Trump Media noch "überbewertet" ist.
Milliardär-Medienmogul Barry Diller, der in den Vorständen von Expedia, Coca-Cola und MGM Resorts International sitzt, erzählte CNBC, dass Trump Media ein "Betrug" ist und dass Investoren, die seine Aktien kaufen, "Idioten" seien.
Trotz dieser Kritik wird der Markt Trump Media weiterhin in den Milliarden-Bereich bewerten.
Diese überhöhte Bewertung hat die Nettovermögen von Trump erheblich erhöht, sodass er der größte Aktionär der Gesellschaft ist.
Nach dem Montagspreis der Aktie sind Trumps 114,75 Millionen Aktien in Trump Media fast 4 Mrd. Dollar wert. Das bedeutet einen Rückgang von 6 Mrd. Dollar, wie er es am 30. Mai war, aber ein Anstieg von 3 Mrd. Dollar gegenüber dem Ende der letzten Woche.
Gründe für die hohe Bewertung von Trump Media
Hoffman bietet einige Potenzialerklärungen an, warum einige Investoren trotz offensichtlicher Mängel an der Aktie hängen bleiben.
Er schlägt vor, dass der Kurs durch "verblüffte Geld von Tagestradern, die Trump persönlich unterstützen" und durch eine "Wettschutzstrategie, dass Trump wieder Präsident wird und der Kurs soariert" aufrechterhalten wird.
Analysten haben zuvor hervorgehoben, dass Trump Media ein Mittel geworden ist, um auf Trumps politische Zukunft und die Möglichkeit zu spekulieren, dass Truth Social die primäre Plattform für präsidiale Mitteilungen im Frühjahr 2024 wird.
Hoffman spekuliert, dass "Tiefgründliche" ihre Trump Media-Aktien halten, um die Werte von Trumps Anteil "künstlich hoch" zu halten.
