Wall Street's Sommerphrase der Saison.

Das zentrale Thema, das die Wall Street in diesem Sommer beherrscht.

Eine aktuelle Version dieser Geschichte erschien zuerst in der "Before the Bell"-Nachrichtenausgabe von CNN Business.

Meldet euch an? Sie können sich hier anmelden. Hören Sie die Nachrichtenausgabe auf dem Link an.

Dieses Wort taucht in Analysen, Einkommensberichten und sogar bei CNN auf.

Warum?

Das Wort fängt die verwirrende wirtschaftliche Landschaft in den Vereinigten Staaten derzeit genau ein.

Reiche Personen gehen weiterhin mit Dienstleistungen wie Essen in Restaurants, Filmen und teuren Produkten ausgerechnet. Nach Angaben der Federal Reserve werden jedoch rund 80% der amerikanischen Haushalte weniger Geld haben, um auszugeben, als 2019. Diese Personen tragen die Hauptlast.

Zusammenfassend: Reiche Personen halten die Wirtschaft laufen, aber die Ressourcen werden knapp.

Zufällig hat sich auch der Markt seine eigene Klassifikation entwickelt: Großunternehmen wie Nvidia sind erfolgreich, während kleinere Unternehmen Probleme haben. Überhitzte Märkte werden von Finanziern mit Sorge betrachtet.

Ich hatte die Gelegenheit, mit Scott Wren, dem Senior Global Equity Strategist bei Wells Fargo, über dieses beliebte Wort und die Konsequenzen für die Wirtschaft und Märkte in Zukunft zu sprechen.

Hier ist ein Auszug aus unserem Gespräch, bearbeitet für Länge und Klarheit.

Before the Bell: Letzte Woche war eine seltsame Woche für die Märkte. Was passiert?

Scott Wren: Es war eine seltsame Woche, weil verschiedene wirtschaftliche Datenerhebungen die Erwartungen übertrafen. Ich glaube, wir befinden uns in einer sensiblen Phase, in der gute Wirtschaftsdaten gegenüber dem Markt negativ wirken, weil sie die Fed betreffen.

Ich bin seit fast vier Jahrzehnten in der Branche tätig, und die derzeitige Situation, in der die Fed ohne eine Rezession einen Inflationsanstieg herbeiführt, ist eine recht ungewöhnliche Ereignisart. Ich kann sie möglicherweise dafür kritisieren, dass sie die Zinssteigerungen zu spät eingeführt haben, aber ich schätze, dass sie es gut machen. Die Möglichkeit für die Fed, das zu erreichen, besteht darin, keine Zinssenkungen vorzeitig zu treffen.

Wir erwarten, dass die CPI unter 3% in der letzten Jahreszeit fallen wird, was die Fed die Möglichkeit gibt, Zinsen zu senken. Allerdings erwarten die Märkte Zinsen dieses Jahres und noch einmal nächsten Jahres. Für den Moment gilt, dass gute Nachrichten für die Wirtschaft keine gute Nachricht für den Markt sind.

Es geht um Inflation, und während reiche Einkommensschichten weiterhin Geld ausgeben, gibt es viele Bürger in den niedrigeren Einkommensklassen, die sich schwer machen. Der Konsumkörper wird möglicherweise leicht zunehmen, aber nicht wesentlich innerhalb der nächsten sechs Monate.

Sie erwähnen "Bifurkation" – das ist der Begriff des Augenblicks.

Ich bin nicht begeistert von diesem Wort, aber ich verwende es auch. Es ist derzeit der Begriff des Augenblicks, aber es stimmt. Wir haben eine Reihe von Spaltungen, z. B. zwischen hochverdienenden und niedrigverdienenden Einkommensschichten; und Großunternehmen übertreffen kleine Unternehmen.

Warum jetzt?

Ich habe von unseren Ökonomen erfahren, dass in den letzten Jahren der Konsum von hochverdienenden Einkommensschichten stark investiert wurde. Aber unsere Analysten bestätigen, dass dies nicht genügend sein wird, um die Wirtschaft zu tragen. In den niedrigeren Einkommensklassen haben sich Menschen auf ihre 401(k)s und Heimkredite verlassen. Auch die Nutzung von Kreditkarten ist weit verbreitet. Aber ich sehe, dass diese Strategien bald ihr Ende nehmen werden. Deshalb erwarte ich einen Rückgang des Konsums. Obwohl die reichen Einkommensschichten weiterhin ausgeben werden, wird ihre Ausgabe immer spezifischer.

Wenn man sich auf einen typischen Rezessionszeitraum erwarten würde, könnte man glauben, dass er eintreten würde. Aber mit der laufenden Defizitausgabe scheint es uns zu einem Schwund anstatt zu einer Rezession zu bringen.

Wenn wir in der Mitte des Jahres 2025 und die weltweite Erholung erwarten, könnten kleine US-Aktien vielleicht überzeugend wachsen. Allerdings ist dieses Wachstum möglicherweise nicht so stark wie in früheren Zyklen. Wenn wir auf die nächsten Monate schauen, ist es schwierig, sich vorzustellen, dass kleine Aktien die großen Aktien übertreffen werden.

In der Vergangenheit, nach dem Schluss eines Schwunds oder einer Rezession, haben kleine Aktien überzeugend über die Märkte aufgeführt. Seit fast acht oder sechs Zyklen hat sich dies wiederholt. Allerdings ist die finanzielle Gesundheit von kleinen Unternehmen nicht hervorragend, sodass ihr Wachstum unsicher ist.

In der Vergangenheit, nach einem Schwund oder einer Rezession, haben kleine Aktien überzeugend über die Märkte aufgetreten. Derzeit ist ihre finanzielle Gesundheit jedoch nicht hervorragend, sodass ihr Wachstum unsicher ist.

Elon Musks xAI erhält 6 Milliarden Dollar zusätzliche Finanzierung

In einer interessanten Finanzierung von Geldern erhielt xAI, die künstliche Intelligenz-Startup von Elon Musk, 6 Milliarden Dollar von Silicon Valley-Venture-Kapitalisten und dem saudischen Prinzen Alwaleed Bin Talal, was den Wert der Firma auf 24 Milliarden Dollar erhöhte. Anna Cooban, eine Kollegin, hat diese Informationen gegeben.

Die ursprüngliche Kapitalisierung der Firma bestand vor diesen neuesten Investitionen. xAI teilte dies in einem Blogeintrag am Sonntag mit.

Musk, der 2022 xAI gegründet hat, kommentierte auf Twitter über weitere Updates in den kommenden Wochen. Der derzeitige Bewertungswert von 24 Milliarden Dollar ist ein Anstieg von den 18 Milliarden Dollar, die das Startup vor der Aufnahme dieser neuen Kapitaleinlagen hatte.

xAI beschrieb, wie das Geld verwendet werden soll, indem es auf die Veröffentlichung ihrer ersten Projekte, die Errichtung fortschrittlicher Infrastruktur und die Beschleunigung der Forschung und Entwicklung für kommende technologische Fortschritte gerichtet wird.

Diese Finanzierung stellt xAI als potentiellen Gegner von OpenAI, einer bekannten AI-Forschungsvereinigung hinter dem beliebten ChatGPT-Chatbot dar. Musk gründete OpenAI, trennte sich jedoch sechs Jahre später aufgrund von Unstimmigkeiten über den Verlauf der Firma.

Im November wurde xAI von "Grok" vorgestellt, einem AI-gesteuerten Chatbot, den sie für X, das neu umbenannte Twitter von Musk, entwickelten. Musk argumentierte, dass Grok durch "real-time access" zu Informationen auf X unterrichtet wurde.

China steigert den Einsatz in der Chip-Industrie

Trotz amerikanischer Bemühungen, Chinas versuchte Dominanz in fortgeschrittenen Zukunftstechnologien durch die Einschränkung des Exports von amerikanischen Chips und Chip-Technologie zu behindern, setzt Beijing auf seine Ziele. Um dieses Ziel zu erreichen, hat China das größte staatliche Semiconductor-Investitionsfonds geschaffen.

Gewertet auf 47,5 Milliarden Dollar, ist der Fonds die dritte Phase des China Integrated Circuit Industry Investment Funds. Dieser Fonds wurde am Freitag in Peking offiziell etabliert, wie aus der Nationalen Unternehmenskreditinformationen-Öffentlichkeitsplattform hervorgeht.

Dieser letzte Fonds zeigt Chinas unbeirrbare Bestreben, in einer Reihe von Branchen, wie künstliche Intelligenz, 5G-Mobilfunk und Quantenrechnung, als weltweiter Pionier voranzukommen, über den Made in China 2025-Plan.

Obwohl diese US-Hemmungen bestehen, zeigt Chinas unerbittlicher Wille, als technologischer Riese zu bestehen. Dieser enorme Investition stellt einen weiteren Schritt dar, um die Führung von Xi Jinping zu stärken, um ihre Reihen als technologischer Riese zu verstärken.