Das 'Trump Trade' läuft auf den Börsen
Zuletzt gibt es in den Börsen Diskussion um den sogenannten "Trump Handel". Laut ntv.de erklärt das Portal, was dahinter steckt, wer profitiert und wer verliert - und was das mit dem gescheiterten Attentat auf den republikanischen Präsidentschaftskandidaten zu tun hat.
Was bedeutet der Begriff "Trump Handel"?
Vor allem jüngste Börsenbewegungen haben Investoren dahin gebracht, wieder zum "Trump Handel" zurückzukehren. Dabei handelt es sich um Investoren, die bereits die wirtschaftspolitischen Maßnahmen erwarten, die sie von Donald Trump erwarten, wenn er im November wiedergewählt wird. Dies kann sich auf Einzelaktien von Unternehmen oder ganze Branchen auswirken, die profitieren oder leiden können, sowie auf andere Investmentklassen wie Anleihen. Es gab bereits einen "Trump Handel" nach seinem Überraschungsgewinn bei der Wahl 2016. Er tauchte Anfang letzten Monats wieder auf, nachdem Joe Biden ein schlechtes Leistung in einem Fernsehdebatt im Fernsehen gezeigt hatte, was Trumps Chancen auf den Wahlsieg deutlich erhöhte.
Obwohl Umfragen noch nur einen relativ kleinen Vorsprung für den Republikaner zeigen, scheinen sich die Finanzmärkte jetzt darauf zu vertrauen, dass er wiedergewählt wird. Darüber hinaus sagt Robert Halver, Chefanalyst der Kapitalmarktanalyse bei Baader Bank bei ntv, "Der 'Trump Handel' setzt darauf, dass 'Amerikanischer Helden' Trump, der wundersam dem Attentat auf den Präsidenten entkommen ist, nicht nur wiedergewählt, sondern auch eine gute Chance hat, beide Häuser des Kongresses für die Republikaner zu gewinnen." Das bedeutet, er kann seine wirtschaftspolitischen Pläne umsetzen.
Was ist Trumps wirtschaftspolitischer Plan?
In Kürze: niedrigere Steuern, auch wenn das das US-Haushaltdefizit weiter steigern würde; weniger Regulierungen, insbesondere in Bereichen wie Umweltschutz und Verbraucherschutz; und höhere Zölle. Trump hat angekündigt, dass er die Unternehmenssteuern, die er bereits während seiner ersten Amtszeit verringert hat, weiter reduzieren will. Verbraucherschutzregulierungen könnten zurückgenommen werden, insbesondere im Finanzsektor.
Ferner hat Trump angekündigt, dass er die Unterstützung für erneuerbare Energien streichen will. Zölle drohen hauptsächlich für Importe aus China, aber auch aus Europa. In einem neueren Interview mit "Bloomberg" hat Trump gehintet, dass solche Zölle nicht primär dazu dienen, den Handel zu blockieren, sondern Verhandlungsführung zu gewährleisten. "Zölle sind gut für Verhandlungen," sagte Trump.
Wer profitiert davon?
Allgemein wird angenommen, dass viele kleinere Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf den US-Markt beschränkt ist, von Trumps deregulatorischer und protectionistischer Agenda profitieren könnten. Der Russell 2000 Index, der die Aktien kleinerer Unternehmen aufzählt, ist seit dem katastrophalen Debatt für Biden um mehr als 11% gestiegen. Im Gegensatz dazu ist das S&P 500, das führende Index der 500 größten US-Unternehmen, nur um 3,4% gestiegen.
Branchen, die besonders von Trumps deregulierungsplänen profitieren könnten, sind Bankwesen und Öl. Vertreter von US-Ölunternehmen haben Trump während eines Treffens im Mai vorgeschlagen, sie würden ihm eine Milliarde Dollar für seine Kampagne spenden, wenn er Umweltregulierungen und Subsidien für elektromobilen Verkehr streichen würde.
Teile des 'Trump Handels' in den letzten Tagen umfassen Bitcoin und andere Kryptowährungen.
Unter Biden versuchten Regulierungsversuche unternommen worden, den Markt für virtuelle Währungen zu stärken. Einige Jahre zurück lag Trump Kritik an Kryptowährungen ausgesprochen, aber jetzt positioniert er sich als Schützer der Branche und verspricht ihr weitgehende Freiheit von lastigen Regulierungen.
Wer verliert unter Trump?
Deutlich wären die Verlierer in einem neuen Trump-Präsidenz ein neueren Umwelt- und Klimaschutzgesetze abschaffen will, um fossile Energiequellen konkurrenzfähiger zu machen. Er hat auch angekündigt, die Subsidien für klimafreundliche Technologien aus den Milliarden-Milliarden-Beteiligungsprogrammen von Biden abzuspalten. Besonders Trump will den Bau von Offshore-Windkraftanlagen stoppen.
Ausländische Unternehmen könnten durch Trumps angekündigte Importzölle angespielt sein, etwa Automobilhersteller aus Deutschland. Allerdings weist der Kapitalmarktexperte Halver darauf hin, dass deutsche Industriekonzerne, von Automobilbau bis Maschinenbau bis Chemieunternehmen, hauptsächlich in den USA produzieren und ihre Tätigkeiten ausdehnen könnten. "Die deutsche Lage leidet, aber wir müssen das von den Unternehmen unsere unsere Trennen. Sie werden sicherlich mehr Geschäft, mehr Umsätze, mehr Gewinne in Amerika machen," so Halver.
Was geschieht auf der Anleihebörse
Schätzungen zufolge könnten Trumps Steuerkürzungspläne zu zusätzlichem Regierungsverschuldung zwischen vier und fünf Billionen Dollar über eine zehnjährige Periode führen. Das könnte Inflation auslösen und Preise für Regierungsanleihen steigen lassen. Auf der Anleihebörse manifestiert sich der 'Trump Handel' in der Tatsache, dass einige Investoren bereits ihre Positionen in langfristigen Anleihen reduzieren. Das führte in den letzten Wochen zu einem Rückgang der Ausgaben an Anleihen, die umgekehrt mit den Anleihenpreisen korrelieren.
- Obwohl der Attentatsversuch gescheitert ist, gewinnt der 'Trump Handel' in den Aktienmärkten zunehmend an Fahrt, mit Investoren, die gute Aktienpreise und Branchenleistungen erwarten, wenn Donald Trump die US-Präsidentschaftswahlen 2024 gewinnt.
- Donald Trumps wirtschaftspolitischer Plan, wenn wiedergewählt, umfasst niedrigere Steuern, weniger Regulierungen und höhere Zölle, insbesondere auf Importe aus China und Europa. Diese protectionistische Agenda könnte bestimmten US-Industrien und Unternehmen zugutekommen, wie Banken und Öl, während andere negativ beeinflusst werden, wie Energieunternehmen, die auf erneuerbare Energien setzen, und ausländische Automobilhersteller.
- Die Anleihebörse wird ebenfalls vom 'Trump Handel' beeinflusst, wobei einige Investoren ihre Positionen in langfristigen Anleihen reduzieren, um dem erwarteten Regierungsverschuldung von Trumps Steuerkürzungsplänen Rechnung zu tragen, was in den letzten Wochen zu einem Rückgang der Ausgaben an Anleihen mit umgekehrter Korrelation mit den Anleihepreisen geführt hat.
