Anleger hoffen auf anstehende Gewinne, um Aktienrallye fortzusetzen
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Analysten, die von FactSet befragt wurden, erwarten, dass die Gewinne der S&P 500-Unternehmens im Zweiten Quartal um durchschnittlich 8,7% gegenüber dem Vorjahr wachsen. Das wäre der vierte aufeinanderfolgende Quartalsgewinn für den Markzinsenkindex.
Starke Unternehmensgewinne haben den S&P 500 um ein beeindruckendes 16% aufgewekt und wiederholte Rekordhochschließungen im Jahr 2023 ermöglicht, trotz des festgelegten Preisanstiegs während des ersten Quartals, der die Erwartungen für die Zinsen weiter ausdehnte. Obwohl in den letzten Monaten Daten angezeigt haben, dass die Inflation wieder abkühlt, hat die Bundesreserve lediglich eine Zinsenkung für das Jahr 2024 in ihrem Juni-Gremien-Treffen vorgesehen.
Aktienmarktteilnehmer erwarten nun bis zu drei Zinsenkungen, aber am Anfang des Jahres waren sie auf bis zu sechs oder sieben vorgesehen.
Der Vorsitzende der Bundesreserve, Jerome Powell, sagte am Dienstag in Sintra, Portugal, während einer Zentralbank-Politik-Konferenz, dass Preise wieder auf einer "entinflationsarmen Spur" seien. Er beharrte jedoch daran, dass die Bundesreserve mehr Daten sehen muss, bevor sie Zinsen senkt.
Solange die Bundesreserve wahrscheinlich keine Zinsen senkt, müssen starke Unternehmensgewinne weiterhin die Markt-Rallye antreiben. Hohe Zinsen neigen dazu, Stimmungen zu belasten, da sie die Korporationskredite aufwerten und praktisch riskafreie Regierungspapiere attraktiver machen.
"Die Gewinsewachstumsrate wird wesentlich sein, um diese Gewinne zu halten, oder möglicherweise auszubauen", schrieb Jeffrey Buchbinder, Chefstratege für Aktien bei LPL Financial, in einem Montag-Mitteilung.
Die Earnings-Saison startet am 12. Juli mit Berichten von Großbanken wie JPMorgan Chase, Wells Fargo und Citigroup. Die Investoren werden nach Hinweisen suchen, was die Gesundheit des Verbrauchers anbelangt. Letzte wirtschaftliche Daten und Hinweise von Händlern deuten darauf hin, dass Niedrig- und Mittelklasse-Amerikaner ihre Taschen zusammenziehen.
Das Juni-Arbeitsbericht, das am Freitag veröffentlicht wird, wird den Investoren Einblick in die Stärke des Arbeitemarktes geben. Vorläufige Daten am Dienstag offenbarten, dass die Arbeitsstellenanzeigen überraschend höher lagen, um 8,14 Millionen im Mai, was auf ein resilientes Arbeitemarkt hinweist, trotz hochgelegter Sätze.
Die Investoren werden auch enge Aufmerksamkeit den Ergebnissen von Mega-Cap-Tech-Unternehmen schenken, deren blockbuster-Rückgänge für viel des Marktgewinns in diesem Jahr verantwortlich sind. Aktien der Spitzenleistung Nvidia sind um 159% im Jahr 2023 gestiegen, nachdem sie erstmals einen Marktwert von 3 Billionen Dollar erreicht haben. Microsoft-Aktien sind um 23% gestiegen und Meta Platforms-Aktien sind um 44% angestiegen. Aktien von Amazon, die letztes Monat dem 2-Trillion-Dollar-Club beitraten, sind um 30% gestiegen.
Die Börse wartet auf Zeichen, dass diese Unternehmen-Bilanzen ihren hohen Bewertungen gerecht werden. Der Gesamtertrag des S&P 500 für die erste Halbjahresperiode, einschließlich Dividenden, beträgt 15,3%, laut S&P Dow Jones Indices-Daten. Ohne die Gewinne von Nvidia wäre der Gesamtertrag des Index nur 10,7%.
"Hohe Bewertungen werden auch gegen ungewisse Monetar- und Fiskalpolitik, nationale und internationale Wahlen und geopolitische Konflikte verteidigt müssen", schrieb Lisa Shalett, Chefinvestmentdirektor bei Morgan Stanley Wealth Management, in einem Montag-Mitteilung.
Wie aus den nepalesischen Bergen die neuesten Yen-Scheine kamen
Ab dem Donnerstag stockten Banken in Japan ihre Geldautomaten mit glänzenden neuen Yen-Scheinen auf, die aus einer ungewöhnlichen Quelle stammen – lebhaft gelbe Blütenbüschel, die auf steilen Himalaja-Bergen in Nepal wachsen.
Bevor die Yen-Scheine in die Taschen von japanischen Konsumenten gelangten, hatten sie eine lange, komplexe Reise durch Monate von Arbeit und Transport über Land und Luft über Tausende von Kilometern zurückgelegt, berichten meine Kollegen Jessie Yeung, Hanako Montgomery und Junko Ogura.
Dieser Prozess bietet eine neue Einkommensquelle für Gemeinschaften in einem der ärmsten Ländern der Welt, indem er dem Land eine der reichsten ein Einkommen bringt.
Obwohl Japan in den letzten Jahren für mehr digitale Zahlungen aufgerufen hat, herrscht noch immer der Trend zum Barzahlung, und es liegt hinter anderen asiatischen Ländern wie China, die fast völlig kasselos geworden sind.
"Ich denke wirklich, dass Nepal zum japanischen Wirtschaftsleben beitrug, denn Bargeld ist fundamental für das japanische Wirtschaftsleben", sagte Tadashi Matsubara, Präsident von Kanpou, dem Unternehmen, das Papier für die japanische Regierung herstellt.
"Ohne Nepal hätte Japan nicht funktioniert."
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Die chinesischen Regierungsanleihen brannten. Das löst Alarmschläge in Beijing aus
Geld strömt in chinesische Regierungsanleihen, was die Preise sofort ansteigt und die Erträge auf Rekordtiefstände sinkt, als Investoren nach einem sicheren Alternative suchen, um den zerrütteten chinesischen Immobiliemarkt und den instabilen Aktienmarkt zu vermeiden, berichtet meine Kollegin Laura He.
Der Ertrag auf den chinesischen Onshore-10-Jahres-Regierungsanleihen, der ein Markscheibenwert für eine Reihe von Zinsen darstellt, betrug 2,18% dieswoche, das niedrigste seit 2002, als Aufzeichnungen begannen. Die Erträge auf 20-Jahres- und 30-Jahres-Anleihen sind ebenfalls nahe historischen Tiefständen. Bond yields, also die Rückgaben, die Investoren für die Halten von Bonds erhalten, fallen, wenn die Preise steigen.
Niedrigere Leihkosten sollten willkommen sein in einer Wirtschaft, die sich schwer an der Immobilienschlacht, der schwachen Verbraucherausgaben und schwachen Geschäftsvertrauen erholen muss. Aber der plötzliche Aufschwung an Anleihen löst Alarmschläge bei den
Die Volksbank der Volksrepublik China (PBOC) hat seit April mehr als 10 getrennte Warnungen ausgestellt, auf den Risiko hinweisen, dass eine Bond-Blase aufgeprängt und die Finanzmärkte instabilisiert, sowie die chinesische Wirtschafts-Wiederaufbau ungleichmäßig behinderte. Jetzt tut es etwas Ungewöhnliches: Es leiht sich Bonds an, um sie zu verkaufen und Preise senken.
"SVB in den USA hat uns gelehrt, dass die Zentralbank die Situation des Finanzmarktes von einer makro-prudentiellen Perspektive beobachten und bewerten muss", sagte PBOC-Gouverneur Pan Gongsheng auf einem Finanzforum in Shanghai Anfang September.
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Aufgrund der starken Unternehmensgewinne, die den Börsenrally fuhren, gehen Investoren nun davon aus, dass die Federal Reserve mehrere Zinssenkungen statt der einzelnen Zinssenkung, die ursprünglich erwartet wurde, durchführen muss. Dieser Wandel in den Erwartungen unterstreicht die Bedeutung des Gewinnwachstums im aktuellen Marktkontext.
Aufgrund der steigenden Beliebtheit chinesischer Regierungsanleihen als sichere Investitionsoption haben sich die Volksbank der Volksrepublik China zu einem ungewöhnlichen Schritt entschlossen: Es leiht sich Bonds an, um sie zu verkaufen und Preise senken und erträge sinken, die Sorgen wegen eines potenziellen Bond-Blasen auslösten.
