Экономика в бедственном положении: «Импульсов к росту не видно».

Несмотря на недавние рекорды оборота, тяжеловесы фондового рынка Германии все больше ощущают на себе давление ветра. Согласно оценке аудиторско-консалтинговой компании EY, во втором квартале рост экономики ослаб и в целом оказался ниже уровня инфляции.

Вторая половина года, вероятно, будет еще более сложной для компаний Dax, ожидает Хенрик Алерс, председатель правления EY в Германии. «Импульсов для роста не предвидится». Кроме того, низкий рост оборота с лихвой поглощается все еще высокой инфляцией, «так что во многих случаях мы уже де-факто имеем дело с минусовым ростом».

Во втором квартале, согласно оценке, совокупный оборот компаний Dax вырос на 1,1% и составил около 446,2 млрд. евро по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым высоким показателем за второй квартал с начала проведения оценки в 2014 году. Операционная прибыль 40 компаний увеличилась в целом на 2,7% и составила чуть менее 40,5 млрд. евро – это второй по величине показатель за второй квартал. 22 компании увеличили свою прибыль, а 18 компаний сообщили о ее снижении.

Перенос производства за рубеж?

По мнению Алерса, проблема затрат в Германии становится все более актуальной: «Высокие цены на энергоносители, в частности, заставляют откладывать инвестиции, и люди задумываются о переносе производства за границу». Кроме того, существуют сложные и длительные процедуры согласования. «Нет никаких признаков снижения уровня бюрократии».

Бизнес-ассоциации уже предупреждают о ползучей деиндустриализации, поскольку компании могут перенести производство за границу, например, из-за высоких цен на энергоносители. Международный валютный фонд ожидает, что Германия станет единственной страной из более чем 20 стран и регионов, где в этом году произойдет небольшое падение экономического производства. В последнее время все громче звучат призывы к принятию государственной программы стимулирования экономики.

Весеннее оживление не оправдалось

Зимой объем производства в Германии сокращался два квартала подряд по сравнению с предыдущим кварталом. Надежды на весеннее оживление не оправдались, и во втором квартале 2023 г. валовой внутренний продукт, по предварительным данным Федерального статистического управления, стагнировал. К этому следует добавить слабость китайского рынка, важного для многих экспортеров.

Совсем недавно, в частности, химические компании сообщили о падении спроса и пересмотрели свои ожидания в сторону понижения. С другой стороны, немецкие автомобильные компании во втором квартале выиграли от ослабления дефицита микросхем при высоких ценах. Согласно данным, Volkswagen, Mercedes-Benz и BMW продемонстрировали операционную прибыль, превышающую в некоторых случаях пять миллиардов евро, что способствовало укреплению общего баланса компаний, входящих в группу Dax. Deutsche Telekom также вошел в число лидеров, получив 5,2 млрд. евро.

«Однако ветер все сильнее дует и в лицо автомобильному сектору, – отметил партнер EY Матье Мейер. По его словам, в условиях высокой инфляции, растущего беспокойства по поводу состояния экономики и повышения процентных ставок покупатели все менее охотно совершают покупки.

Число сотрудников в основном растет

Несмотря на слабую экономическую ситуацию, компании пока в целом сохраняют численность персонала. По состоянию на 30 июня в 35 компаниях Dax, предоставивших информацию об этом, было занято почти 3,8 млн. человек. Это примерно на 43 тыс. человек, или на 1,2%, больше, чем в то же время прошлого года. Только двенадцать компаний сообщили о меньшем количестве сотрудников, чем в прошлом году. Мейер также не ожидает массовых сокращений. «Однако пока что люди будут гораздо осторожнее относиться к найму новых сотрудников».