Кредитный страховщик ожидает увеличения числа корпоративных банкротств

По мнению кредитного страховщика Allianz Trade, недавние банковские неурядицы приведут к увеличению числа корпоративных банкротств в текущем году. В Германии Allianz Trade ожидает увеличения на добрую пятую часть (22 процента) по сравнению с предыдущим годом, примерно до 17 800 случаев. 

«В связи с еще более ограничительной кредитной политикой банков, скорее всего, больше компаний окажутся в затруднительном положении, чем ожидалось в начале года», – пояснили во вторник в Allianz Trade. Ранее в этой стране прогнозировалось 15-процентное увеличение числа корпоративных банкротств. Даже до начала потрясений многие банки планировали сократить кредитование, согласно опросу.

«Это все еще не волна банкротств, даже если двузначный рост поначалу создает такое впечатление», – классифицировал глава правления Allianz Trade в Германии, Австрии и Швейцарии Мило Богаертс. По его мнению, проблемы банков в США и Швейцарии оставляют свой след и в Германии: «При значительном росте процентных ставок довольно слабо финансируемые компании рискуют попасть в беду».

Цены на акции под давлением

Быстро растущие процентные ставки привели к падению нескольких региональных банков в США в середине марта. Цены на акции банковских учреждений по всему миру оказались под давлением. Крупный швейцарский банк Credit Suisse, который уже находился в кризисе, был спасен в середине марта путем экстренной продажи UBS. Центральные банки, политики и представители банков, однако, подчеркивали устойчивость банковской системы в Германии и Европе.

Мюнхенский институт Ifo недавно в своем исследовании пришел к выводу, что компаниям в Германии снова стало легче получать кредиты. Если в декабре 30 процентов компаний сообщили, что банки неохотно выдают кредиты, то в марте этот показатель составил всего 22,7 процента. «Турбулентность в некоторых международных банках не влияет на кредитование в Германии», – заключил Клаус Вольрабе, руководитель исследования Ifo.

Однако клиенты банков должны готовиться к более высоким требованиям, росту расходов и более частым отказам в кредитных заявках, согласно данным аудиторской и консалтинговой фирмы EY. Согласно опросу EY, опубликованному во вторник, 67 процентов учреждений планируют сократить объемы кредитования. Только 15 процентов финансовых учреждений, опрошенных в октябре прошлого года, планировали выдать больше кредитов в ближайшие двенадцать месяцев. Годом ранее этот показатель составлял 61 процент. Ввиду сложной экономической ситуации с высокой инфляцией и растущими процентными ставками 86 процентов из 120 опрошенных руководителей банков считают вероятным невозврат кредитов. 

Буфер капитала против кризисов

«У банков нет другого выбора, кроме как принять более ограничительный подход к кредитованию», – пояснил партнер EY Кристоф Рёссль. «Это связано с тем, что с прошлого года немецкий орган финансового надзора предписывает кредитным учреждениям создавать дополнительные буферы капитала в качестве меры предосторожности против возможных неудач, например, на рынке недвижимости». Буфер капитала предназначен для повышения устойчивости кредитных учреждений к кризисам.

Согласно официальным данным, количество корпоративных банкротств в Германии в прошлом году снова выросло, впервые после мирового финансового кризиса 2009 года. Чрезвычайно высокие цены на энергоносители, высокая инфляция, а также сдержанность потребителей заставили все больше предпринимателей отказаться от своего бизнеса. Тем не менее, в долгосрочном сравнении эти показатели остаются очень низкими.

Прогноз

«Даже в конце 2023 года Германия вряд ли достигнет допандемического уровня», – прогнозирует эксперт Allianz Trade Богаертс. «Скорее всего, он будет снова немного превышен только после дальнейшего шестипроцентного роста числа банкротств в 2024 году».

По данным Allianz Trade, в текущем году глобальные показатели неплатежеспособности также вырастут на добрую пятую часть (21 процент) по сравнению с недавним сравнительно низким уровнем. И здесь кредитный страховщик ожидает, что уровень докоролевского 2019 года будет достигнут лишь в 2024 году.

«Германия продолжает демонстрировать хорошие результаты в европейском сравнении», – сказал Богаертс. «Однако динамика роста числа банкротств теперь совпадает с тем, что происходит во всем мире по мере нормализации». Это не повод для паники, но повод для осторожности.