Что случилось с Silicon Valley Bank
Неожиданно все произошло очень быстро: в течение нескольких дней Silicon Valley Bank (SVB) потерял доверие инвесторов и клиентов, а в пятницу американская служба страхования вкладов FDIC взяла банк под контроль и закрыла его. Ударные волны докатились до Германии. Существует ли угроза нового глобального финансового кризиса, как в 2008 году? Эксперты пока не видят такой опасности.
Что случилось с Silicon Valley Bank
Институт, действующий с 1983 года, за эти годы превратился, так сказать, в «домашний банк технологической индустрии». SVB финансировал молодые развивающиеся компании, бум стартап-сцены сделал банк одним из крупнейших в США. По сообщениям СМИ, среди его клиентов были и стартапы из Германии. По данным FDIC, на конец декабря банк, штаб-квартира которого находится в Калифорнии, управлял активами на сумму 209 миллиардов долларов и имел около 175,4 миллиарда долларов на депозитах клиентов. С общей суммой активов около 200 миллиардов евро SVB был «таким же большим, как немецкий ландесбанк, но лишь на десятую часть больше, чем крупнейший американский банк JP Morgan», – пишет «Süddeutsche Zeitung».
Почему у банка возникли трудности?
Утрируя, можно сказать: у SVB было слишком много денег, и он их невыгодно инвестировал. Во времена низких процентных ставок банк инвестировал в государственные облигации США и в долгосрочные ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью. Но затем ФРС быстро повысила процентные ставки в борьбе с высокой инфляцией. Многие ценные бумаги, которые СВБ приобрел в период низких процентных ставок, значительно потеряли в цене. В то же время СВБ был вынужден предложить инвесторам более высокие процентные ставки, чтобы они не забирали свои средства. Недавно СВБ получил убыток в размере 1,8 миллиарда долларов на продаже облигаций. Попытка привлечь новые деньги от инвесторов путем выпуска новых акций вызвала еще большую неопределенность. Только в четверг акции SVB упали на Уолл-стрит на целых 60 процентов.
Активен ли Silicon Valley Bank?
Silicon Valley Bank имеет филиал в Германии с 30 мая 2018 года и ведет кредитный бизнес из Франкфурта-на-Майне. В понедельник финансовый регулятор Bafin закрыл филиал Silicon Valley Bank в Германии для потока клиентов с немедленным вступлением в силу и издал запрет на продажи и платежи. В то же время, Bafin заявил: «Бедственное положение Silicon Valley Bank Germany Branch не представляет угрозы для финансовой стабильности».
Существует ли угроза мирового финансового кризиса, как в 2008 году?
Эксперты считают, что в настоящее время это маловероятно. Действительно, проблемы SVB и других финансовых институтов навевают воспоминания о крахе инвестиционного банка Lehman Brothers, который, как считается, спровоцировал мировой финансовый кризис около 15 лет назад. Однако есть и важные различия: СВБ не является маленьким учреждением, он занимает 16‑е место среди всех банков США по размеру общих активов. Однако SVB и близко не является таким крупным, каким был Lehman в 2008 году. Кроме того, SVB – финансовый институт, специализирующийся на венчурном капитале и стартапах в технологическом секторе, тогда как значение Lehman для финансовой системы было гораздо больше.
Более того, после финансового кризиса были приняты многочисленные меры предосторожности, чтобы предотвратить повторение того, что произошло тогда. «Политики, центральные банки и участники финансового рынка извлекли уроки, – объясняет эксперт Commerzbank Ульрих Лейхтманн. В частности, сегодня существуют инструменты для сдерживания подобных кризисов, которые впервые пришлось создавать после 2008 года. «А поскольку тогда их не существовало, эффект заражения был выше, чем сегодня», – добавляет Лейхтманн.
Будущий президент Кильского института мировой экономики (IfW) Мориц Шуларик в интервью газете «Süddeutsche Zeitung» (понедельник) все же советует проявлять бдительность перед лицом исторического «шока процентных ставок»: «Сейчас, самое позднее, всем ясно: в финансовой системе происходят огромные потери из-за роста процентных ставок, особенно по долгосрочным облигациям и кредитам на недвижимость. Некоторые банки могут пересидеть. Дело осложняется, когда клиенты могут снять свои деньги по первому требованию. Тогда потери могут быть настолько велики, что банк становится неплатежеспособным, как это произошло в Америке».
Что дальше будет с Silicon Valley Bank?
В США правительство объявило о защите всех вкладов в денежном доме. Министр финансов Джанет Йеллен, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и Корпорация страхования депозитов США (FDIC) в совместном заявлении в воскресенье вечером (по местному времени) сообщили, что все вкладчики будут полностью защищены и смогут получить доступ ко всем своим деньгам с понедельника: «Налогоплательщикам не придется нести никаких убытков, связанных с урегулированием ситуации с Silicon Valley Bank».
Между тем, британский филиал банка перешел под управление крупного банка HSBC. Правительство Великобритании заявило в понедельник утром, что сделка была осуществлена «при содействии Банка Англии по согласованию с Казначейством». «Деньги налогоплательщиков не задействованы, а вклады клиентов защищены», – заявили в Лондоне.
Как реагируют финансовые рынки?
Уже на прошлой неделе цены на акции банков – в том числе и немецких – значительно упали. В понедельник утром на фондовых биржах Европы произошло очередное падение. Доллар оказался под давлением, а процентные ставки на рынках капитала упали.
Отступает ли ФРС от своего курса?
С весны 2022 года ФРС повысила процентные ставки в США на 4,5 процентных пункта. Резкий рост процентных ставок влечет за собой побочные эффекты, как показывает пример SVB. Эта фундаментальная проблема, которая может затронуть и другие финансовые институты, должна дать ФРС пищу для размышлений. С другой стороны, в выходные ФРС запустила новую программу кредитования, в рамках которой банки могут получить свежие деньги на выгодных условиях. Таким образом, центральный банк, похоже, хочет пойти другим путем, нежели изменение курса процентных ставок на данный момент.
Тем не менее, вполне возможно, что это окажет влияние на следующее заседание по процентным ставкам, которое состоится чуть более чем через неделю: Американский банк Goldman Sachs, например, ожидает, что в связи с неопределенностью в банковском секторе процентная ставка пока будет приостановлена. Однако в последующие месяцы ФРС продолжит курс на ужесточение, пишут аналитики.
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
