Dax не избавился от банковских забот в день экспирации

Беспокойство по поводу банковского сектора вновь настигло немецкий фондовый рынок в пятницу после промежуточной стабилизации. Возобновившиеся большие ценовые потери в крупном швейцарском банке Credit Suisse и очередная ценовая катастрофа для американского регионального банка First Republic, несмотря на миллиарды помощи, в конечном итоге привели к снижению Dax на 1,33 процента до 14 768,20 пункта. За неделю ведущий немецкий индекс потерял более 4 процентов.

Перед выходными крупные экспирации на фьючерсных биржах вызвали дальнейшие колебания цен. Эффект от положительно оцененного повышения процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) накануне сошел на нет. Индекс средних компаний MDax упал на 2,21 процента до 26 446,93 пункта.

Банковский вопрос, вероятно, будет занимать инвесторов еще некоторое время, прокомментировал аналитик CMC Markets Йохен Штанцль. В краткосрочной перспективе проблема ликвидности кажется решенной благодаря пакетам мер по спасению, но в долгосрочной перспективе вопрос заключается в том, «насколько платежеспособны малые и средние банки в США в долгосрочной перспективе». 

Поэтому понижательная тенденция на фондовом рынке может продолжиться на предстоящей неделе. «В условиях неопределенной смешанной ситуации и с учетом того, что заседание ФРС не за горами, устойчивое восстановление на сегодняшний день маловероятно».

В среду ФРС может пересмотреть свои взгляды в свете банковских потрясений примерно через год после того, как она начала агрессивный разворот в отношении процентных ставок. Опасения по поводу ужесточения политики ФРС уже превратились в надежду на снижение процентных ставок среди некоторых участников рынка, пишет стратег по рынкам капитала Юрген Молнар из брокерской компании RoboMarkets. «Это не должно зайти так далеко, но большой шаг процентной ставки был снят с повестки дня не позднее, чем с этой недели».

Несмотря на миллиардную поддержку со стороны крупнейших денежных домов США, акции First Republic Bank остаются под значительным давлением. Хотя многие наблюдатели считают проблемы мелких банков в США внутренними и не ожидают пожара, доверие инвесторов к отрасли ослабевает. 

Акции Credit Suisse также упали на 8 процентов, несмотря на денежную помощь. Европейский банковский сектор, который поначалу стабилизировался, в итоге упал на 2,6 процента. В Dax акции Deutsche Bank потеряли 1,5 процента, Commerzbank – 3,5 процента.

Динамика цен на акции в секторе недвижимости была столь же мрачной. Значительное сокращение дивидендов в этом секторе является еще одним примером того, почему негативные последствия ограничительных монетарных тенденций, вероятно, будут регулярно оказывать давление на фондовые рынки в ближайшие месяцы, заявили эксперты Commerzbank. Vonovia потеряла 2,2 процента на фоне резко сокращенных накануне дивидендов и предполагаемого падения прибыли, и временами опускалась до минимума с 2014 года.

С другой стороны, повышение прогноза от американской логистической компании Fedex привело акции Deutsche Post в хорошее настроение, подняв их на 0,9 процента. Fedex, однако, улучшила свои показатели благодаря успешным усилиям по сокращению расходов, сказал один из трейдеров. Поэтому он считает, что влияние на Почту будет ограниченным.

В MDax некоторые акции ИТ-компаний пользовались спросом: Software AG подорожала на 2,2 процента, Teamviewer – на 0,8 процента. Акции Bechtle ушли с торгов на 1,3 процента выше. Аналитик Jefferies Мартин Комтесс говорил об уверенном прогнозе для поставщика ИТ-услуг и о том, что дивиденды оказались лучше, чем ожидалось.

Для Software AG этот день стал последним в индексе средней капитализации на данный момент. На следующей неделе компания перейдет в индекс малых капиталов SDax. Помимо дальнейших изменений в задних рядах фондовой биржи, в Dax также произошли изменения: Оборонный подрядчик и поставщик автомобилей Rheinmetall в понедельник перейдет в ведущий индекс к специалисту по диализу FMC. Акции Rheinmetall заранее упали на 4 процента, FMC выросли на 0,6 процента.

EuroStoxx 50, ведущий индекс еврозоны, закрылся на 1,26 процента ниже на отметке 4064,99 пункта. Французский Cac 40 упал на 1,4 процента, а британский FTSE 100 снизился примерно на 1 процент. В Нью-Йорке индекс Dow Jones Industrial также потерял около 1 процента на закрытии европейских торгов.

Евро вырос за последнее время и котировался на уровне 1,0667 доллара США. ЕЦБ установил учетную ставку на уровне 1,0623 (четверг: 1,0595) доллара. Таким образом, доллар стоит 0,9414 (0,9438) евро. Разочаровывающие экономические данные по промышленному производству и потребительским настроениям в США от Мичиганского университета поначалу почти не повлияли на рынок.

На рынке облигаций текущая доходность снизилась до 2,26 процента с 2,29 процента накануне. Индекс облигаций Rex вырос на 0,22 процента до 125,69 пункта. Фьючерс на бунд сильно вырос на 1,63 процента до 138,08 пункта.