Благо и горе от роста процентных ставок

Поворот процентных ставок также имеет две стороны для финансовых учреждений: Чистый процентный доход растет; в Германии он традиционно является самым важным источником дохода для банков и сберегательных касс. Разница между тем, что учреждения получают за кредиты, например, с одной стороны, и тем, что они выплачивают своим клиентам, например, в виде процентов за сбережения, с другой стороны, растет.

С другой стороны, немецкие сберегательные банки, например, были вынуждены принять миллиардные списания по портфелям ценных бумаг, что привело к снижению прибыли. Быстрый рост процентных ставок привел к ценовым потерям на рынках, например, государственных облигаций, которые составляют значительную часть собственных инвестиций сберегательных банков. Результат: большие списания по ценным бумагам с фиксированной процентной ставкой.

Это не является проблемой до тех пор, пока облигации хранятся до срока погашения и коррекция стоимости выравнивается в течение следующих нескольких лет. Однако крах банка Silicon Valley Bank (SVB) потряс финансовый мир: американская организация, специализирующаяся на финансировании стартапов, вложила много денег в государственные облигации США с длительным сроком погашения, например, в период низких процентных ставок. После изменения процентных ставок многие из этих ценных бумаг значительно потеряли в цене. В то же время SVB был вынужден предложить инвесторам более высокие процентные ставки, чтобы они не забрали свои деньги – балансирование, которое не удалось.

В среду ослабевающий инвестиционный банк Credit Suisse оказался под давлением, поскольку основной акционер – Саудовский национальный банк – отказался от дополнительной поддержки.

Почему ЕЦБ повышает процентные ставки?

Центральный банк борется с высокой инфляцией. В феврале потребительские цены в еврозоне были на 8,5 процента выше, чем в том же месяце предыдущего года. Хотя инфляция ослабла четвертый месяц подряд, до целевого показателя ЕЦБ еще далеко. Главная цель центрального банка – стабильные цены и, следовательно, стабильная валюта в еврозоне. ЕЦБ считает, что эта цель будет достигнута, когда инфляция составит два процента. Более высокие процентные ставки делают кредиты более дорогими. Это может замедлить спрос и противодействовать высоким темпам инфляции.

Почему процентные ставки по сбережениям не растут в той же степени?

Многие банки и сберегательные кассы снова предлагают проценты по деньгам до востребования и срочным вкладам с тех пор, как ЕЦБ отменил фазу нулевой процентной ставки летом 2022 года – но далеко не все. По данным портала сравнения Verivox, 282 из 661 оцененного учреждения до сих пор (по состоянию на 9 марта) не выплачивают проценты по деньгам до востребования. Сберегательные и кооперативные банки, в частности, все еще сдерживаются. «Региональные банки спекулируют на лояльности своих клиентов и не спешат с повышением процентных ставок», – говорит Оливер Майер, управляющий директор Verivox Finanzvergleich GmbH. С другой стороны, при общенациональных предложениях сберегатели выигрывают от более жесткой конкуренции».

Что также раздражает сберегателей: новых клиентов часто заманивают более высокими процентными ставками, чем те, которые финансовые учреждения выдают по существующим кредитным остаткам. Это вполне объяснимо с точки зрения бизнеса: внезапное установление значительно более высоких процентных ставок по всем депозитам обошлось бы учреждениям очень дорого. Кроме того, в условиях изменившихся процентных ставок они зарабатывают на каждом новом клиенте.

В конце концов, руководители банков недавно пообещали существующим клиентам повышение процентных ставок по сбережениям. «Я уверен, что в этом году тенденция пойдет вверх, вопрос лишь в том, насколько быстро», – заявил в начале февраля генеральный директор ING Germany Ник Юэ. Заместитель главы Commerzbank Беттина Орлопп говорила о процессе в середине февраля: «Сейчас мы будем наблюдать за рынком и, конечно, передадим условия нашим клиентам».

Действительно ли у сберегателей теперь больше денег на счету?

К сожалению, нет. При уровне инфляции более восьми процентов даже процентные ставки по фиксированным депозитам в размере трех процентов и выше сходят на нет. Реальная процентная ставка – то есть процент за вычетом инфляции – остается отрицательной.

Как рост процентных ставок влияет на кредиты?

Процентные ставки по строительным кредитам, например, значительно выросли в последние месяцы. Однако уровень процентных ставок по строительным кредитам не зависит напрямую от решений ЕЦБ по процентным ставкам, а основывается на процентной ставке по федеральным облигациям. Процентные ставки на строительство выросли еще до повышения процентных ставок центральным банком. Повышение процентных ставок в первую очередь сказывается на тех, кому нужен новый кредит или последующее финансирование для кредита на недвижимость. Для текущих ипотечных кредитов процентная ставка не изменится.

По данным портала сравнения Check24, процентные ставки по кредитам в рассрочку в феврале выросли почти вдвое по сравнению с тем же месяцем прошлого года, составив в среднем 6,35 процента.