Новый финансовый кризис: что будет с экономикой в 2023 году?
Финансовые, экономические кризисы происходят с определенной периодичностью. Для их возникновения необходимо стечение обстоятельств и факторов. Таких негативных факторов за последние годы накопилось достаточно: последствия пандемии коронавируса и разрыв логистических цепочек, российско-украинская война и подорожание энергоресурсов. Тем не менее в 2023 году стремительного восстановления ожидать не стоит. Более того, отраслевые эксперты прогнозируют новый финансовый кризис.
Читайте также: Европейская цена на газ продолжает снижаться
Как работала немецкая экономика в 2022 году?
В начале 2022 года увеличение валового внутреннего продукта (ВВП) с поправкой на цены и объем производства были все еще ниже докризисного уровня 4‑го квартала 2019 года. Ожидалось, что сильный экономический рост положит конец преодолению коронакризиса. Надежда не оправдалась: через хороший месяц после представления первых результатов по ВВП 2022 начинается вторжение российских войск в Украину.
В течение всего года экономика Германии удерживала свои позиции в постоянно сложных условиях. Только в третьем квартале 2022 года ВВП достиг показателя докризисного уровня четвертого квартала 2019 года. Но ожидаемого рывка роста не произошло, сообщает Федеральное статистическое управление (Destatis).
В октябре инфляция достигла нового рекордного уровня в 10,4%. Основными причинами высоких потребительских цен по-прежнему остается огромный рост цен на энергоносители. Но рост цен на продукты питания также хорошо заметен для потребителей. Взгляд на динамику реальной заработной платы показывает, насколько высокая инфляция снижает покупательную способность: в третьем квартале 2022 года работникам пришлось смириться с падением реальной заработной платы на 5,7% по сравнению с тем же кварталом предыдущего года. Это самое резкое падение реальной заработной платы с 2008 года.
В середине января Федеральное статистическое управление представит полный отчет показателей роста ВВП за 2022 год.
Новый финансовый кризис: опасения растут
Ситуация на международных финансовых рынках стала значительно более нестабильной с началом российско-украинской войны.
«Разворот процентной ставки, кредитные риски, инфляция — мы не зря говорим о переломном моменте», — заявил несколько недель назад Марк Брэнсон, глава немецкого финансового регулятора BaFin.
Европейский центральный банк также проявляет бдительность: он обеспокоен влиянием макроэкономической среды и динамики финансового рынка на качество активов и финансирование банков. Прежде всего, надзорные органы обеспокоены тем, что рост процентных ставок будет означать: некоторые заемщики, такие как домовладельцы, больше не смогут обслуживать свои кредиты.
Риски исходят не непосредственно от банковской системы, а от клиентов финансовых учреждений, на которых во многом влияют текущие проблемы. Это связано с текущими условиями, в которых экономики всех стран борются с замедлением роста. Но это также связано с ужесточением денежно-кредитной политики. Дело в том, что центральные банки во всем мире борются с высоким ростом цен и с ростом процентных ставок. Наблюдая такую картину, многие экономисты в отдельных странах, в том числе и в Германии, ожидают рецессии.
Бундесбанк также ведет достаточно осторожную политику. Сегодня финансовая система Германии уязвима для макроэкономических рисков. Банки должны обладать достаточной устойчивостью, чтобы поддерживать стабильность системы, сказала Клаудия Бух несколько недель назад. Она отвечает за финансовую стабильность в исполнительном совете Deutsche Bundesbank.
Что происходит в банковском секторе?
В связи с нестабильной ситуацией надзорные органы, в том числе ЕЦБ, в ближайшие годы будут уделять больше внимания экономическим и геополитическим рискам. Тем не менее банки теперь более устойчивы и стабильны, говорит Мартин Люк, главный стратег немецкой Blackrock, крупнейшей в мире компании по управлению активами. Это благодаря тому, что после финансового кризиса 2008–2009 годов банкам больше не разрешается спекулировать с рискованными сделками. Тем не менее, по словам Люка, риск многих кризисов и непредвиденных обстоятельств приведет к новому системному кризису.
Опасности исходят из других сторон — от новых игроков финансового рынка, таких как так называемые криптовалюты. Также банковскому сектору угрожает нестандартная политика политику. Это показал кризис в Великобритании в октябре, когда финансовые рынки очень быстро отреагировали на политику правительства. В то время правительство под руководством тогдашнего премьер-министра Лиз Трасс хотело увеличить расходы, но снизить налоги. В результате стоимость британского фунта стерлингов начала стремительно падать.
Почему риски масштабного финансового кризиса столь высоки?
Стоит отметить, что курс фунта стабилизировался. Банк Англии смог снова успокоить рынки, скупив государственные облигации. Но в центральных банках большинства экономически развитых стран наблюдается противоположный тренд. Так, Федеральна резервная система (центральная банковская система США) уже начала сокращать свой баланс, то есть снова продавать облигации в своем портфеле. ЕЦБ также стремится к этому.
Но это может иметь серьезные последствия, предупреждает Мартин Люк из Blackrock. Потому что штатам придется справляться с огромными расходами, будь то пакеты помощи в условиях кризиса или «зеленая трансформация».
«В конце концов это может привести к тому, что процентные ставки внезапно вырастут намного больше, потому что нехватка капитала просто заставляет цену капитала расти», — отмечает господин Люк.
Если центральные банки теперь будут смотреть только на цель борьбы с инфляцией, а не на стабильность финансовой системы, это будет иметь последствия. Риск возникновения системного кризиса, такого как наблюдался в 2008–2009 годах, значительно вырастет.
Читайте также по теме:
- Бывший президент ЕЦБ: Еврозона созрела для расширения
- Энергетический кризис: что изменится для потребителей в 2023 году?
- Сколько останется в кошельке в 2023 году?
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
