Уолл-стрит: победа над инфляцией не спасет рынок
Крупные инвесторы с Уолл-стрит предупреждают о том, что политика Федеральной резервной системы (ФРС) по борьбе с повышением цен не является гарантией выздоровления экономики. Точнее, победа над инфляцией не спасет рынок и не станет панацеей от всех бед.
Читайте также: Решение ОПЕК+ по нефти вызвало волнения из-за инфляции.
Победа над инфляцией не спасет рынок из-за операционного рычага
Глава операционной группы одного из лидеров фондового рынка Morgan Stanley Майк Уилсон объясняет, почему борьба с инфляцией в некоторой степени даже наносит вред. Согласно его точке зрения, все упирается в корпоративный операционный рычаг.
Данный показатель указывает разницу между постоянными и переменными затратами компании. Например, у условного магазина существует бюджет на вещи с зафиксированными ценами: аренда помещения, обслуживание аппаратуры, зарплаты. А есть затраты на позиции, стоимость которых часто меняется. Например, на закупку товаров оптом.
В зависимости от того, куда идет этот рычаг, продавец корректирует цены на продажу своей продукции. А если ФРС борется с инфляцией, то предприниматели не смогут постоянно повышать стоимость товаров. Тогда как разница затрат все равно не выровняется. Ибо сейчас компании сталкиваются с падением спроса.
Получается, борьба с инфляцией как раз вредит предпринимателям. Точнее, любые попытки решить этот вопрос максимально жестко.
Победа над инфляцией не спасет рынок: сомнения аналитиков
Аналитик из другого финансового конгломерата, Credit Suisse, Джонатан Голуб тоже остается скептиком. Подобно своему коллеге из Morgan Stanley, он полагает, что сокращение разницы между затратами и доходами понизит ценность многих акций. Ведь рынок должен восстановить объемы спроса — а это происходит не мгновенно.
А Уилсон дополняет, что стоимость акции в любом случае будет определять не ФРС. Какой бы могущественной организацией она ни была, цену ставит рынок. И биржа сейчас находится в смешанных чувствах.
Уже с начала года стоимость акций компаний на Уолл-стрит упала в среднем на 22%. И эту тенденцию трудно не игнорировать. Как и прогнозировать против нее. А ведь рынок еще не пережил глубочайшей точки падения спроса.
Но аналитик The Leuthold Group Джим Полсен смотрит гораздо оптимистичнее в будущее. Он полагает, что рынок слишком многого боится. И в последние месяцы ставит против роста биржевых котировок. Тогда как никакого краха еще не произошло — и это признак устойчивости рынка.
Читайте также:
- Инфляция в Нидерландах выросла до 17%
- Hornbach теряет доходы из-за инфляции
- Настроение потребителей в Германии продолжает падать из-за инфляции
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
