РЖД допустила дефолт по евробондам

Российские железные дороги стали первой госкорпорацией, не сумевшей исполнить обязательства перед иностранными кредиторами

В Комитете по кредитным деривативам CDS подтвердили факт, что РЖД допустила дефолт по евробондам. По информации агентства Bloomberg, причиной дефолта стала невыплата в установленный срок процентов по зеленым облигациям. Российская компания не выплатила купон ни 14 марта, ни в десятидневный льготный период. Международная ассоциация свопов и деривативов уже уведомила о событии все заинтересованные стороны.

В заявлении особо отмечается, что РЖД пыталась исполнить свои обязательства, но не смогла этого сделать «из-за юридических и нормативных обязательств в рамках корреспондентской банковской сети». Ранее в самой госкорпорации сообщили о невозможности погасить выпуск еврооблигаций на 605 млн долларов и купонного дохода по ним. Причиной также стала заморозка счетов RZD Capital платежным агентом из-за введенных против компании санкций США и Великобритании.

Russian Railways in default on bond payment, Credit panel rules. A failure-to-pay credit event occurred after a bond coupon due on Mar14 failed to reach investors by the end of a 10d grace period, acc to the Credit Derivatives Determinations Committee. (BBG) pic.twitter.com/3Q0geB9AMH

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) April 11, 2022

Технический дефолт РЖД может стать первой ласточкой в цепочке неблагоприятных событий для держателей долговых бумаг российских компаний. Возможности обслуживать евробонды у компаний из санкционного списка становится меньше с каждым днем, при этом российское правительство планирует разрешить платить по долгам в рублях на спецсчетах. Кроме того, нерезиденты лишены возможности избавиться от ценных бумаг на Московской бирже. На западных площадках депозитарные расписки многих компаний потеряли до 90% стоимости еще в марте.

Возможен ли дефолт России?

Вероятность такого сценария довольно высока, что подтверждают ведущие рейтинговые агентства. Дефолт может быть только техническим, так как у российского правительства имеются возможности исполнять свои обязательства, но затруднен сам процесс оплаты через финансовую инфраструктуру западных стран. В любом случае дефолт РФ или любых госкорпораций надолго отрезает их от любых крупных рынков капитала.

Для компаний это означает невозможность привлекать дешевое финансирование в больших объемах, что делает их глобально неконкурентоспособными. Для государства ключевым главным последствием дефолта может стать недоверие зарубежных партнеров к национальной валюте. В свете анонсированного перехода на рубли во внешнеэкономической деятельности это может сильно расстроить планы российского руководства.