La prospettiva positiva sul settore delle lotterie fa salire il rating di IGT
Il titolo IGT ha registrato un'impennata ieri dopo l'upgrade positivo da parte dell'analista di Stifel, Jeffrey Stantial, che ha spostato la società da "hold" (mantenere) a "buy" (acquistare) e ha aumentato il prezzo obiettivo a 26 dollari. L'upgrade si basa principalmente sul miglioramento delle prospettive del business delle lotterie di IGT e sulla riduzione del rischio in Italia.
In una nota ai suoi clienti, Stantial ha spiegato che il previsto scorporo e la fusione delle unità di gioco globale e PlayDigital di IGT con Everi hanno rappresentato un freno per il titolo. Tuttavia, una volta completata l'operazione, questa preoccupazione potrebbe svanire. Ha notato che le azioni di IGT hanno continuato a scendere anche dopo aver registrato un forte andamento delle lotterie nel primo trimestre. Stantial ritiene che l'attuale calo del prezzo delle azioni sia dovuto a fattori meccanici legati allo spin-off.
In base alla transazione proposta, gli investitori di IGT possiederanno il 54% della nuova società, mentre gli azionisti di Everi controlleranno il restante 46%. La fusione dovrebbe essere finalizzata entro quest'anno o all'inizio del prossimo.
La gara d'appalto per la lotteria italiana attenua le preoccupazioni
Uno dei principali problemi che hanno causato incertezza nel titolo IGT quest'anno è stata la potenziale gara d'appalto per i diritti della lotteria italiana. L'Italia, la terza economia più grande dell'Eurozona, genera una parte sostanziale degli utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) di IGT per il 2023, rappresentando circa il 22% dell'EBITDA rettificato del segmento lotterie globale.
IGT ha fornito un aggiornamento ottimistico sulla situazione della gara d'appalto in Italia durante la relazione sugli utili del primo trimestre e Stantial ha osservato che l'unica concorrenza per IGT nella gara d'appalto potrebbe essere quella di Sisal. Tuttavia, ha sottolineato che la società madre di Sisal, Flutter Entertainment, potrebbe non voler investire quasi 1,1 miliardi di dollari in anticipo per acquisire il contratto.
Prezzo di vendita migliore del previsto per IGT
Quando IGT ha avviato una revisione strategica circa un anno fa, gli analisti avevano previsto che la vendita delle sue unità di gioco globali e di PlayDigital avrebbe potuto fruttare tra i 4 e i 5 miliardi di dollari. Tuttavia, l'accordo con Everi valuta l'operazione a 6,2 miliardi di dollari, il che potrebbe indicare che IGT merita maggior credito per le sue forti capacità di negoziazione.
Una volta completata, la fusione con Everi consentirà a IGT di concentrarsi esclusivamente sul settore delle lotterie, un segmento spesso trascurato dalla comunità degli investitori. Grazie all'accordo, IGT si sta trasformando in un'azienda più incentrata sulle lotterie e con una tesi d'investimento più semplice, che potrebbe cambiare il modo in cui il mercato vede l'azienda.
