Les actions dans le domaine des énergies propres sont tombées en disgrâce. Elles sont confrontées à d'autres défis
Le fonds négocié en bourse iShares Global Clean Energy, qui suit les performances de secteurs allant de l'électricité renouvelable aux semi-conducteurs en passant par l'énergie solaire, a chuté de 27 % cette année, sous-performant l'indice MSCI All-Country World, qui a progressé de 15 %. Le fonds est en passe d'enregistrer sa troisième perte annuelle consécutive.
Les actions de Plug Power ont chuté de 63 % cette année, celles d'Enphase Energy de 60 %, celles de SolarEdge Technologies de 71 % et celles de NextEra Energy de 29 %.
La loi sur la réduction de l'inflation (Inflation Reduction Act) de l'administration Biden promettait 750 milliards de dollars de financement pour des projets dans les domaines de la santé et du climat. Depuis son adoption l'année dernière, plus de 270 nouveaux projets d'énergie propre ont été annoncés, avec 132 milliards de dollars d'investissements privés, selon un rapport de Bank of America publié en août.
Pourtant, les actions du secteur des énergies propres ne se sont pas redressées, malgré l'espoir que l'afflux de dépenses du gouvernement américain en faveur des solutions climatiques contribuerait à relancer le secteur.
La cause de la faiblesse des rendements des actions dans le secteur de l'énergie propre ? Les taux d'intérêt sont au plus haut depuis 22 ans, après que la Réserve fédérale a entamé sa campagne agressive de relèvement des taux en mars dernier, ce qui a fait grimper les coûts d'emprunt pour les entreprises en croissance qui tentent de se doter de capitaux. Les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement ont encore compliqué les choses.
Les gestionnaires de fonds affirment que si certains clients souhaitent détenir des actions d'entreprises axées sur le développement durable, il est difficile de maximiser simultanément les rendements des portefeuilles en raison de ces difficultés.
Les prévisions selon lesquelles les taux resteront élevés au moins jusqu'au début de 2024 pourraient maintenir le couvercle sur les bénéfices de ces entreprises. Les entreprises du secteur de l'énergie propre ont tendance à se négocier en fonction de leur potentiel de bénéfices futurs, puisqu'elles font partie d'un secteur naissant. Mais certains craignent que ces actions ne soient trop chères par rapport à leurs bilans actuels, malgré leur forte baisse cette année.
"Todd Jones, directeur des investissements chez Gratus Capital, a déclaré que le prix des actions des entreprises d'énergie propre reposait sur des hypothèses très optimistes.
Jean Rosenbaum, gestionnaire de portefeuille senior chez GYL Financial Synergies, indique que sa société a réduit son exposition aux énergies propres au cours des derniers mois en raison des inquiétudes liées à l'affaiblissement des bénéfices des entreprises en raison des taux élevés. Les investissements dans les énergies propres représentent moins de 5 % des actifs de sa société.
Certains investisseurs affirment que la lenteur de la transition mondiale vers les énergies propres a également refroidi leur enthousiasme.
Huit années se sont écoulées depuis l'approbation de l'accord de Paris visant à ralentir le réchauffement de la planète à moins de 2 degrés Celsius, ou plus idéalement à 1,5 degré. Depuis lors, en partie à cause du manque d'actions spécifiques énoncées dans le plan, les plus de 190 pays signataires de cet accord n'ont guère progressé dans la réalisation de ces objectifs.
Andrew Poreda, vice-président de Sage Advisory, estime que la hausse des tarifs a également nui aux consommateurs désireux de passer à l'utilisation d'énergies propres. Le passage à un système solaire résidentiel, par exemple, nécessite des milliers de dollars qui pourraient être recherchés dans un prêt, maintenant peut-être prohibitif en raison des coûts d'emprunt élevés, dit-il.
Cela ne veut pas dire que les investisseurs renoncent totalement à l'investissement durable.
Peter Krull, directeur des investissements durables chez Earth Equity Advisors, gère un portefeuille qui se concentre sur des actions dans des secteurs allant de l'énergie alternative à la technologie des batteries en passant par les transports verts.
Ce portefeuille a globalement surperformé l'indice MSCI World All Cap depuis sa création en 2012, bien qu'il ait été touché ces dernières années. M. Krull considère que l'emballement actuel des actions du secteur de l'énergie propre est une opportunité d'achat pour les investisseurs.
Les actions liées à l'énergie propre ne sont pas le seul moyen pour les investisseurs de mettre leurs liquidités au service du développement durable. Les actions de Nvidia, le géant de l'intelligence artificielle qui a grimpé de 220 % cette année, font partie du portefeuille de la société de M. Krull.
L'intelligence artificielle a dominé Wall Street cette année, entraînant des gains monstres dans les actions des méga-entreprises technologiques. Les experts estiment que l'IA sera un outil essentiel pour accélérer les solutions au changement climatique, qu'il s'agisse de réduire la pollution ou de replanter.
"Beaucoup de gens ont l'impression que l'investissement durable consiste à acheter de l'énergie solaire ou éolienne, mais en fin de compte, il s'agit davantage des systèmes que nous pouvons améliorer", a déclaré M. Krull.
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Source: edition.cnn.com
