Вот почему ФРС считает, что может снизить ставки в 2024 году
Вот почему ФРС считает, что может снизить ставки в 2024 году
Изменения произошли на прошлой неделе после того, как все, кроме двух из 19 чиновников Федеральной резервной системы, предсказали, что центральный банк снизит процентные ставки по крайней мере один раз в следующем году, согласно последнему сводному отчету ФРС об экономических прогнозах. В то время как большинство чиновников считают, что в 2024 году будет в общей сложности три снижения ставок, один чиновник ФРС ставит на пять.
Вдохновленные этими новыми прогнозами, инвесторы взвинтили рынки, а промышленный индекс Доу-Джонса установил несколько новых рекордов по состоянию на 13 декабря.
Но даже несмотря на то, что снижение ставок вызывает большой ажиотаж среди инвесторов, оно отнюдь не является верным шагом. Как отмечает SEP, прогнозы чиновников ФРС относительно будущей динамики процентных ставок «подвержены значительной неопределенности».
Это связано с тем, что их оценки подходящей денежно-кредитной политики, которую они будут применять в будущем, зависят от того, как будет развиваться экономика. Например, если инфляция будет расти быстрее, чем ожидают чиновники, ФРС может сделать паузу или повысить процентные ставки.
Но если большинство прогнозов чиновников ФРС окажутся верными и центральный банк все-таки начнет снижать процентные ставки в следующем году, чем это будет обосновано?
Обзор последних снижений ставок
В последний раз ФРС снижала ставки в начале пандемии. В ходе серии экстренных заседаний в марте 2020 года ФРС пошла на беспрецедентный шаг – снизила процентные ставки на 1,25 пункта, в результате чего ставки оказались практически на нулевом уровне. ФРС объяснила, что снижение ставок необходимо для противодействия опасностям, которые Ковид представляет для экономики.
До пандемии ФРС снижала ставки в 2019 году на фоне обострения торговой войны между США и Китаем. Первое из трех снижений ставок в том году произошло в июле.
Председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, что снижение ставки на четверть пункта было необходимо, чтобы «застраховаться от понижательных рисков, связанных со слабым глобальным ростом и неопределенностью торговой политики [и] помочь компенсировать влияние этих факторов на экономику».
Пауэлл охарактеризовал первое снижение ставки и последующие в том же году как «корректировку в середине цикла», то есть это не начало длительного цикла снижения ставок, а скорее незначительная корректировка, направленная на изменение курса экономики. Это сильно отличается от того, что ФРС будет делать «при рецессии или очень сильном спаде», – сказал Пауэлл на пресс-конференции центрального банка после заседания в июле 2019 года.
Почему ФРС снижает ставки?
Два последних случая снижения ставок подчеркивают две основные причины, по которым ФРС снижает свою базовую ставку кредитования.
ФРС снижает ставки, «когда в экономике что-то идет не так», – говорит Джастин Вайднер, американский экономист из Deutsche Bank. Это было предпосылкой для снижения ставок, начавшегося в 2007, 2001 и 1990 годах, которые ознаменовали начало различных рецессий.
ФРС также снижает ставки в ответ на данные, которые показывают, что экономика теряет темп, или после таких событий, как 11 сентября, «которые могут вызвать слабость во всей экономике», – сказал Майкл Гапен, глава отдела экономики США в Bank of America Securities.
Снижение ставок не всегда имеет плохие корни
Если ФРС снизит ставки в следующем году, велика вероятность того, что это произойдет не потому, что существует непосредственный риск рецессии или необходимость застраховаться от нее, сказал Гапен в интервью CNN.
«Это сокращение может быть не таким, как в любой другой раз», – сказал он. По его мнению, ФРС будет снижать ставки в следующем году, потому что инфляция приблизилась к целевому уровню центрального банка в 2%.
Если это произойдет, то текущий целевой уровень процентной ставки ФРС будет слишком ограничительным и будет оказывать негативное влияние на экономику, добавил Гапен.
Как и Пауэлл, Вайднер и его команда экономистов из Deutsche Bank не исключают рецессии в следующем году. По прогнозам Вайднера, в третьем квартале следующего года уровень безработицы вырастет до 4,6% с нынешних 3,7% в результате падения реального валового внутреннего продукта страны.
«Если это произойдет, то это плохой сценарий», – сказал он, добавив, что это послужит основанием для снижения ставок.
Читайте также:
- Неограниченные забастовки немецких поездов
- Что ждет немецкий рынок труда в 2024 году
- Фермеры протестуют в Берлине на сотнях тракторов
Источник: edition.cnn.com
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
