Рынки начинают беспокоиться о потолке госдолга
Рынки начинают беспокоиться о потолке госдолга
Если законодатели не повысят лимит заимствований до июня, федеральное правительство рискует объявить дефолт по своим долговым обязательствам, заявила в январе министр финансов Джанет Йеллен. Это будет катастрофой для экономики и поставит под угрозу миллионы рабочих мест, сказал главный экономист Moody’s.
Рынки не оставляют это без внимания.
Инвесторы требуют исторически высокую доходность по казначейским облигациям США со сроком погашения в июле – по некоторым оценкам, именно тогда Соединенные Штаты объявят дефолт по своим долговым обязательствам, если не будут приняты какие-либо законодательные меры. Это будет означать, что держателям облигаций не будут вовремя выплачены причитающиеся им деньги.
Доходность трехмесячных казначейских облигаций в четверг составила 5,1%. Это превысило доходность более долгосрочных казначейских облигаций.
Облигации с более длительным сроком погашения обычно имеют более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать инвесторам хранение их денег на более длительный срок. Кроме того, существует большая неопределенность в отношении того, каким путем пойдут процентные ставки в течение этого времени.
Когда доходность по краткосрочным облигациям превышает доходность по долгосрочным, это часто является признаком того, что впереди плохие экономические времена.
Беспокойство инвесторов также проявляется в спрэдах по пятилетним кредитным дефолтным свопам США, которые увеличились до 50 базисных пунктов, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Когда в январе был нарушен потолок госдолга, спреды по пятилетним CDS колебались в районе 35 базисных пунктов.
Когда держатель облигаций покупает кредитный дефолтный своп, он гарантированно получает причитающиеся ему деньги в случае дефолта эмитента облигаций. Но когда шансы на дефолт возрастают, покупать кредитный дефолтный своп становится дороже, что приводит к увеличению спредов.
Как это соотносится с фиаско с потолком долга в 2011 году?
В 2011 году разногласия по поводу потолка госдолга привели к тому, что рейтинговое агентство Standard and Poor’s понизило рейтинг американских долговых обязательств с наивысшего возможного статуса – AAA – до AA+.
После этого стоимость страхования долговых обязательств США на год подскочила до 63 базисных пунктов. Это намного ниже текущей стоимости, которая недавно поднялась выше 100 базисных пунктов, согласно данным Refinitiv.
Доходность краткосрочных облигаций в 2011 году значительно снизилась. Доходность трехмесячных казначейских облигаций достигла максимума на уровне 1,1 % как раз перед тем, как законодатели достигли соглашения о повышении потолка госдолга в августе. Доходность долгосрочных облигаций превышала доходность краткосрочных облигаций во время переговоров, в отличие от того, что происходит сейчас.
Но американские рынки оценивают не только перспективу дефолта Соединенных Штатов по своим долгам. Банковский сектор, несмотря на стабильность, остается в напряжении после недавних банкротств. Инфляция до сих пор не приблизилась к целевому уровню Федеральной резервной системы в 2%, что побуждает ФРС продолжать повышать процентные ставки, а это, как опасаются экономисты, приведет экономику к рецессии.
Читайте также:
- Федеральный судья временно блокирует часть закона штата Айова, запрещающего книги и учебные программы, в которых обсуждаются вопросы ЛГБТК
- Как сделать тусклый, выцветший линолеумный пол снова новым
- Сегодняшние подсказки (и ответ) Wordle на субботу, 30 декабря 2023 года
Источник: edition.cnn.com
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
