ФРС только что просигнализировала о возможном снижении ставок. Но Уолл-стрит не уверена в этом.
ФРС только что просигнализировала о возможном снижении ставок. Но Уолл-стрит не уверена в этом.
Версия этой статьи впервые появилась в рассылке CNN Business «Перед звонком». Вы еще не подписаны? Вы можете подписаться прямо здесь. По этой же ссылке вы можете прослушать аудиоверсию рассылки.
Но это еще не значит, что инвесторы не в беде.
В среду ФРС в третий раз подряд приостановила повышение процентных ставок, сохранив базовую ставку кредитования на 22-летнем максимуме. Центральный банк также спрогнозировал три снижения ставок в следующем году и дал понять, что с повышением ставок, возможно, покончено, хотя и не снял с повестки дня вопрос о будущем повышении ставок.
«Мы считаем, что, скорее всего, находимся на пике этого цикла или вблизи него», – сказал председатель Джером Пауэлл журналистам на пресс-конференции после заседания.
Это резкий поворот от неизменно «ястребиного» тона ФРС, или предпочтения ужесточения денежно-кредитной политики, которого она придерживается с тех пор, как центральный банк начал агрессивный темп повышения процентных ставок в марте 2022 года.
Отчеты по инфляции за последние месяцы демонстрируют признаки дальнейшего замедления. Хотя рынок труда остается устойчивым, он не демонстрирует такого бурного роста, как в начале этого года, что вызвало опасения, что ФРС повысит ставки, чтобы усмирить инфляцию. В то же время потребительские расходы снизились – но не до угрожающих уровней.
Хотя инвесторам еще предстоит проанализировать любимый индикатор инфляции ФРС – индекс расходов на личное потребление – за ноябрь, последние ключевые отчеты позволяют предположить, что он также продемонстрирует признаки умеренного роста цен, говорит Эрик Грин, главный инвестиционный директор Penn Capital Management.
Инвесторы приветствовали комментарии ФРС в среду, в результате чего акции резко выросли. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average закрылся на новом историческом максимуме, а индекс S&P 500 находится в непосредственной близости от рекордного максимума.
Однако, несмотря на рыночную эйфорию, в борьбе Федеральной резервной системы с инфляцией все еще остаются ключевые проблемы.
Инфляция по-прежнему высока. Инфляция все еще значительно превышает целевой уровень ФРС в 2% и, согласно прогнозам центрального банка, вряд ли достигнет его до 2026 года. В среду Пауэлл заявил, что ФРС все еще может снизить ставки до того, как инфляция достигнет этого уровня, поскольку слишком долгое ожидание снижения ставок чревато тем, что экономика окажется в хвосте.
Тем не менее, Пауэлл уже предупреждал, что не хочет повторять ошибку ФРС Артура Бернса, которая преждевременно снизила ставки и вынудила центральный банк под руководством Пола Волкера впоследствии агрессивно повышать ставки, что помогло спровоцировать рецессии, следовавшие одна за другой.
Скорее всего, ФРС не будет снижать ставки так быстро и масштабно, как ожидает Уолл-стрит. Инвесторы также могут опередить самих себя, когда речь заходит об ожиданиях снижения ставок. По данным CME FedWatch Tool, Уолл-стрит ожидает семь снижений ставок в следующем году.
Кроме того, снижение ставок не обязательно приведет к росту экономики: Хотя ФРС может начать снижать ставки, потому что инфляция снизилась настолько, что нет необходимости в жестких монетарных условиях, ФРС также может смягчить политику, если экономика пойдет на спад, говорит Кен Мораиф, исполнительный директор Retirement Planners of America.
Рецессия в следующем году все еще возможна. Председатель ФРС Пауэлл заявил в среду, что экономика все еще может вступить в рецессию в 2024 году, хотя он уверен, что в настоящее время экономика не находится в рецессии.
И хотя оптимизм по поводу «мягкой посадки» вырос в последние месяцы, некоторые инвесторы говорят, что пока не уверены в этом.
«Сегодняшний тон был таким, как будто ФРС ожидает идеальной посадки, намного превосходящей ожидания мягкой посадки», – написал Алекс Макграт, главный инвестиционный директор NorthEnd Private Wealth, в своей записке в среду. «Я не могу не удивляться и не надеяться, что пребывание председателя Пауэлла на посту окажется лучше, чем у Артура Бернса».
Оптовая инфляция в США снизилась до 0,9% в годовом исчислении в ноябре
Снижение цен на энергоносители способствовало тому, что инфляция в оптовой торговле США опустилась ниже предпандемического уровня и стала второй по величине в этом году, сообщает моя коллега Алисия Уоллес.
Индекс цен производителей, измеряющий средние изменения цен, которые предприятия платят поставщикам, вырос на 0,9% за 12 месяцев, закончившихся в ноябре, по сравнению с 1,2% годового роста в октябре, согласно данным Бюро статистики труда, опубликованным в среду. Ноябрьский рост на 0,9% также значительно ниже среднего показателя за 2011–2019 годы, составляющего 1,68%, свидетельствуют данные BLS.
В месячном исчислении цены не изменились. Это больше, чем снижение на 0,4% месяцем ранее, когда цены на энергоносители упали на 6,5%, а цены на бензин резко сократились на 15,3% за месяц.
В ноябре цены на энергоносители снизились на более скромные 1,2%. Это снижение, а также падение на 0,5% транспортных и складских расходов компенсировали рост цен на продукты питания на 0,6%.
Экономисты ожидали, что индекс цен производителей увеличится на 0,1% по сравнению с октябрем и вырастет на 1% в годовом исчислении, согласно оценкам Refinitiv.
Подробнее читайте здесь.
ФРС на самом деле не контролирует свою ключевую процентную ставку. А вот что контролирует
Федеральная резервная система США обладает огромным влиянием на экономику и финансовые рынки. Но есть одна вещь, которой она не обладает: возможность устанавливать процентные ставки на том уровне, на котором она хочет.
Как такое может быть? Разве Федеральная резервная система не контролирует процентные ставки?
На самом деле, нет.
Хотя вы, возможно, читали, что чиновники ФРС проголосовали за повышение, понижение или сохранение процентных ставок на прежнем уровне после заседания по монетарной политике, на самом деле они голосовали за целевой диапазон ставки по федеральным фондам.
Этот диапазон определяет действия, которые центральный банк будет предпринимать за кулисами, используя свой многотриллионный баланс для влияния на стоимость заимствований в экономике по всем направлениям – от ипотеки до коммерческих кредитов.
Подробнее читайте здесь.
Читайте также:
- Как Германия планирует решить бюджетный кризис в 2024 году
- Первый немецкий город отказался от билета за €49
- Немцы – одни из самых несчастных людей в Европе
Источник: edition.cnn.com
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
