Gli investitori dovrebbero posizionarsi ora

Partite in generale sono note per essere dispendiose. La crescente debito governativo può sollevare preoccupazioni per gli investitori. Maggiori difetti solitamente vanno a mano d'insieme con tassi d'interesse in salita, tossici per i mercati finanziari. Contro questo sfondo, molti investitori di mercato azionario britannici guardano criticamente ai sviluppi politici in Regno Unito e in Francia.

In Regno Unito, il Partito Laburista guidato da Keir Starmer ha ottenuto una vittoria schiacciante. Il corso caotico del precedentemente regnante Conservatori sulla Brexit e le conseguenze economiche derivanti hanno causato preoccupazioni crescenti tra il pubblico britannico. Starmer è stato già nominato nuovo Primo Ministro. Tuttavia, sembra improbabile che sotto il Laburista nel Regno Unito, il debito nazionale tornerà sui binari.

Starmer e i suoi colleghi laburisti dovranno ancora affrontare la eredità di suo predecessore Liz Truss. Lei voleva tagliare i tassi e finanziarlo con debiti in aumento. Gli investitori consideravano questo inutile nella lotta all'inflazione e hanno portato gli interessi a salire significativamente comprando meno obbligazionibond del governo. Dopo solo sei settimane in carica, Truss è dovuta dimettersi.

Il nuovo primo ministro a 10 Downing Street intende investire di più denaro nell'edilizia sociale. Tuttavia, le esperienze di Truss sono probabilmente spingere il governo laburista verso una finanziamento ragionevole.

Veto di Macron

In Francia, i votanti hanno eseguito un spostamento ancora più pronunciato a sinistra. Tuttavia, è improbabile che ci saranno spese pubbliche eccessive - la spesa pubblica già ammonta al 110% del Prodotto Interno Lordo (PIL). Poiché nessuna parte ha una maggioranza assoluta in parlamento, il Presidente Macron e il suo partito la République en Marche possono bloccare i piani di spesa eccessiva del futuro governo.

Inoltre, la frase del mercato azionario che i titoli politici hanno gambe corte potrebbe rivelarsi vera di nuovo. Le grandi aziende quotate in borsa britanniche generano solo circa un terzo delle loro vendite sul mercato interno. In Francia, la quota è addirittura così bassa quanto il 20%. Per queste aziende, lo sviluppo stabile dell'economia mondiale gioca un ruolo decisivo molto maggiore rispetto alla politica del governo rispettivo.

La situazione è differente negli Stati Uniti. In giugno, il debito nazionale era salito a quasi 34,8 trilioni di dollari, corrispondente al 137% del PIL del 2023. Tuttavia, sia i Democratici che i Repubblicani sono attesi a continuare a passare denaro dopo le elezioni presidenziali a metà novembre.

Perdita della massima valutazione

Tra i Democratici, si aspettano programmi di spesa aggiuntivi come l'Atto per la riduzione dell'inflazione (IRA) in caso di una rielezione. Trump, invece, ha annunciato tagli fiscali di nuovo. Gli Stati Uniti possono ancora stampare denaro quasi senza limiti, poichè quasi tutte le nazioni del mondo desiderano il Dollaro come valuta mondiale leader. Tuttavia, gli Stati Uniti hanno già perso la loro massima valutazione in affidabilità.

Ormai, potrebbe succedere una nuova "Taper Tantrum". Dieci anni fa, la Banca Centrale Federale Statunitense ha annunciato che sarebbe ridotto le sue acquisti di obbligazionibond di governo per riprendere il denaro che aveva iniettato nei mercati dopo la crisi finanziaria. Allora, la diminuzione richiesta di obbligazionibond del governo ha causato i prezzi di queste ultime calare e gli interessi salire. Questa volta, un'offerta di obbligazionibond, che sono nulla più che i debiti di Washington, potrebbe avere lo stesso effetto.

Circa il 45% di un investimento da 25.000 Euro dovrebbe andare verso azioni in un portafoglio ben diversificato. Tuttavia, ci possono essere forti ostacoli nella seconda metà dell'anno a causa di valutazioni in crescita. In termini di allocazione regionale, non c'è via d'uscita intorno a Wall Street come il maggior scambio azionario al mondo, ma si deve esercitare prudenza. Gli investitori non devono dimenticare i scambi azionari più a buon prezzo in Europa e nei mercati emergenti.

Circa il 45% dovrebbe anche andare verso obbligazionibond e titoli di debito di aziende di credito. Si possono aggiungere anche obbligazionibond di rischio per ottenere rendimenti più alti. Inoltre, un elemento di diversificazione e, a causa della scarsa disponibilità, una miscela di Petrolio è consigliata. Infine, riserve di denaro maggiori sono consigliate per acquistare a prezzi calati.

Reinhard Pfingsten ha lavorato come Direttore Investimenti presso il Banco Farmacisti e Medici Tedeschi da settembre 2023. Prima di questo, ha ricoperto questa posizione a Bethmann Bank e Hauck & Aufhauser Private Bankers.

Questa pubblicazione serve solo per fini informativi e per il solo uso del destinatario. Non costituisce una offerta o sollecitazione in nome o nel nome del Banco Farmacisti e Medici Tedeschi.

Gli investitori possono essere prudenti verso i paesi confini d'Europa a causa dei debiti governativi in crescenza, che possono portare a prestiti aggiuntivi e potenzialmente tassi d'interesse più alti.
Il Partito Laburista di Starmer nel Regno Unito ha pianificato di investire di più nel social housing, ma rimane da vedere se troveranno finanziamenti contropari ragionevoli per evitare di peggiorare la situazione debitoria del paese.
La maggioranza delle vendite per le grandi aziende britanniche quotate in borsa proviene fuori dal Regno Unito, rendendole meno dipendenti dalla politica domestica.
La spesa pubblica della Francia supera già il 110% del suo PIL, e il partito politico liberale di Macron, La République en Marche, può bloccare piani di spesa eccessivi a causa della mancanza di una maggioranza assoluta in parlamento.
Il debito nazionale statunitense è salito a quasi il 137% del suo PIL, e entrambe le grandi fazioni politiche sono attese a continuare a trascinare spese dopo le elezioni presidenziali.
L'Acto sul Riduzione dell'Inflazione (IRA) è un ulteriore programma di spesa atteso dai Democraziani se vincono le elezioni, mentre Trump ha annunciato tagli fiscali.
La situazione negli Stati Uniti è differente rispetto ad altri paesi perché può stampare denaro virtualmente senza limiti e rimane la valuta mondiale leader.
Reinhard Pfingsten, Amministratore Dei Investimenti del Banco Farmacisti e Medici Tedeschi, consiglia l'investimento del 45% di una portafoglio ben diversificato nelle azioni, con precauzione consigliata a Wall Street a causa delle valutazioni in crescita.
Pfingsten consiglia inoltre l'investimento del 45% nei titoli obbligazionari e obbligazioni di società creditabili, nonché di considerare obbligazioni di rischio, Petrolio e riserve di denaro maggiori.
Gli ETF, come quelli che seguono il Dax o azioni in Asia, come quelle nel mercato azionario cinese, possono offrire occasioni di diversificazione nella portafoglio di investimenti.