Une perspective positive sur l'industrie de la loterie stimule le relèvement de la notation d'IGT
L'action d'IGT a grimpé en flèche hier à la suite d'un relèvement positif de l'analyste de Stifel, Jeffrey Stantial, qui a fait passer l'entreprise de "conserver" à "acheter" et a augmenté son prix cible à 26 $. Ce relèvement est principalement basé sur l'amélioration des perspectives de l'activité de loterie d'IGT et sur la réduction du risque en Italie.
Dans une note adressée à ses clients, M. Stantial a expliqué que le projet de scission et de fusion des unités mondiales de jeux et de PlayDigital d'IGT avec Everi avait pesé sur le cours de l'action. Toutefois, une fois l'opération réalisée, cette préoccupation pourrait disparaître. Il a noté que les actions d'IGT ont continué à chuter même après avoir annoncé de fortes tendances en matière de loterie au cours du premier trimestre. Stantial pense que la chute actuelle du prix de l'action est due à des facteurs mécaniques liés à la scission.
Dans le cadre de la transaction proposée, les investisseurs d'IGT détiendront 54 % de la nouvelle société, tandis que les actionnaires d'Everi contrôleront les 46 % restants. La fusion devrait être finalisée dans le courant de l'année ou au début de l'année prochaine.
Le nouvel appel d'offres pour la loterie italienne apaise les inquiétudes
L'un des principaux facteurs d'incertitude pour les actions d'IGT cette année a été la possibilité d'un nouvel appel d'offres pour les droits de loterie de l'Italie. L'Italie, troisième économie de la zone euro, génère une part importante des bénéfices avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) d'IGT pour 2023, représentant environ 22 % de l'EBITDA ajusté de son segment mondial des loteries.
IGT a fait une mise à jour optimiste sur la situation de l'appel d'offres en Italie au cours de son rapport sur les résultats du premier trimestre, et Stantial a noté que la seule concurrence pour IGT dans l'appel d'offres pourrait provenir de Sisal. Cependant, il a souligné que la société mère de Sisal, Flutter Entertainment, pourrait ne pas vouloir investir près de 1,1 milliard de dollars pour acquérir le contrat.
Un prix de vente plus élevé que prévu pour IGT
Lorsqu'IGT a entamé un examen stratégique il y a environ un an, les analystes prévoyaient que la vente de ses unités de jeux mondiales et de PlayDigital pourrait rapporter entre 4 et 5 milliards de dollars. Toutefois, l'accord conclu avec Everi évalue la transaction à 6,2 milliards de dollars, ce qui pourrait indiquer qu'IGT mérite davantage de crédit pour ses solides compétences en matière de négociation.
Une fois réalisée, la fusion avec Everi permettra à IGT de se concentrer uniquement sur ses activités de loterie, un segment souvent négligé par la communauté des investisseurs. Grâce à cette opération, IGT se transforme en une société plus centrée sur la loterie, avec une thèse d'investissement plus simple, ce qui pourrait changer la façon dont le marché perçoit aujourd'hui la société.
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