Capital generacional - Un nuevo fondo de renta fija invertirá en capital riesgo y renta variable
La fondo de capital de pensión planificado "Capital Generación" está previsto que invierta pesadamente en acciones y activos no negociados como el Private Equity, según declaró la CEO de Kenfo Anja Mikus. "Por regla de tres, uno podría suponer una cuota de valor de acciones del 80 por ciento", dijo Mikus durante una conferencia de prensa en una miércoles. El "Fondo para el Financiamiento de la Desposición de Desechos Nucleares" (Kenfo) también está previsto que lo gestione la Generación Capital en el futuro.
El Gobierno Coalición de Berlín tiene la intención de invertir una cantidad en dos cifras de billones de euros del presupuesto anualmente para apoyar el esquema de jubilaciones a partir de pronto. Desde finales de los años treinta, habrá retiros al esquema de jubilaciones. En 2025, se planean invertir 12,4 mil millones de euros. El proyecto legislativo correspondiente aún no ha sido aprobado en el Bundestag. El depósito se realiza a través del fondo "Capital Generación" tomando un préstamo de la Agencia Financiera Federal, que administra las deudas federales y puede obtener prestados de nuevo en el mercado de capitales.
Mikus notó que un fondo "Capital Generación" podría invertir de manera más arriesgada que el Kenfo, que regularmente paga dinero para financiar la búsqueda de un sitio de desposición de desechos nucleares en Alemania. "El Capital Generación no tiene que hacer pagos durante un largo tiempo, lo que resulta en un perfil de riesgo diferente", dijo Mikus.
En términos de composición, el fondo Capital Generación podría orientarse a la asignación de valores de acciones del Kenfo, que invierte en alrededor de 3.800 acciones mundiales. La jubilación tendría que invertir el dinero para la pensión en las mismas acciones que el Kenfo invierte. "El porcentaje restante podría invertirse en Private Equity y Infraestructura, la participación en bonos sería significativamente menor que en el Kenfo", agregó Mikus.
Microsoft, TSMC, ProLogis y Apple en la punta
Al final del año pasado, Microsoft, TSMC, ProLogis y Apple fueron las mayores inversiones individuales en el portafolio del Kenfo. Las empresas alemanas de inversiones significativas incluyeron a Vonovia, Siemens, SAP, Deutsche Telekom y Munich Re.
El Kenfo administra activos por alrededor de 24 mil millones de euros y es responsable de financiar la desposición de desechos nucleares en Alemania. Debido a que regularmente hace pagos para este propósito, está fuertemente invertido en bonos para recibir pagos de intereses periódicos. Al final del año pasado, estaba invertido el 37 por ciento en bonos gubernamentales y de empresas (incluidos bonos de alto riesgo).
El Kenfo logró un regreso récord del 11,1 por ciento el año pasado y reportó un beneficio de 360 millones de euros. En el año pasado, se pagaron 637 millones de euros para el almacenamiento intermedio de desechos nucleares y la búsqueda de un sitio de desposición final. Mikus fue cautelosamente optimista para este año: en la primera mitad del año, se había logrado un regreso casi del 5 por ciento.
El Kenfo fue fundado como el primer fondo estatal en Alemania en 2017. Los operadores de las 25 centrales nucleares alemanas se liberaron de su obligación de financiar la almacenamiento intermedio y definitivo de residuos radiactivos con una pago de alrededor de 24 mil millones de euros. El Kenfo, organizado como una fundación, invierte el dinero en el mercado de capitales.
El Capital Generación, planificado para ser gestionado por Kenfo a partir de mediados de los años treinta, está considerando invertir una porción significativa en fondos de acciones, siguiendo la sugerencia de cuota de valor de acciones del 80% de Mikus. Además, Mikus mencionó que el resto podría asignarse a Private Equity y Infraestructura, reduciendo la participación en bonos.
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