¿Puede evitarse aún el big bang en el imperio de Benko?
¿Quién es René Benko?
Este inversor austriaco fue considerado durante mucho tiempo un empresario modelo. En Alemania, su Grupo Signa es más conocido como propietario de la cadena de grandes almacenes Galeria Karstadt Kaufhof. Su holding, que ha crecido rápidamente a lo largo de los años, incluye intereses inmobiliarios y minoristas valorados en miles de millones. Forbes estimó su fortuna en 5.600 millones de dólares en 2021, lo que le convierte en el tercer austriaco más rico.
Directa e indirectamente, Benko posee alrededor del 50% de las acciones de Signa Holding a través de sus fundaciones. Sin embargo, no tiene ninguna función oficial, sino que se limita a presidir el consejo asesor, un órgano consultivo. No obstante, se supone que todos los hilos siguen pasando por él.
La receta del éxito de Benko: inversores conocidos que han invertido mucho tiempo y dinero en él, así como amigos influyentes del mundo de la política. Entre sus inversores figuran empresarios como el multimillonario austriaco y jefe de Strabag Hans-Peter Haselsteiner y el multimillonario de la logística Klaus-Michael Kühne. También participan inversores institucionales como la Fundación RAG. Políticos austriacos influyentes como los ex cancilleres Alfred Gusenbauer y Sebastian Kurz también forman parte del consejo asesor de Signa Holding.
¿Dónde tiene Benko los dedos metidos en el pastel?
La base de su imperio es el negocio inmobiliario. La cartera incluye prestigiosos grandes almacenes de lujo como el KaDeWe de Berlín y el Alsterhaus de Hamburgo, así como la Elbtower, actualmente en construcción en la ciudad hanseática (el proyecto está ahora en suspenso por falta de fondos). Además, la llamada Alte Akademie en la zona peatonal de Múnich (aquí también se ha retrasado la construcción) y el Goldenes Quartier, un distrito empresarial de Viena, así como el Chrysler Building de Nueva York. Se calcula que el valor de los inmuebles situados en lugares privilegiados del centro de las ciudades asciende a 20.000 millones de euros. Las joyas como KaDeWe se agrupan en Signa Prime Selection. También está Signa Real Estate, propietaria de la cadena de grandes almacenes Galeria Karstadt Kaufhof, y la filial de desarrollo Signa Development Selection.
Signa Sports United (SSU), propietaria de varias tiendas de deportes en línea, ya se ha declarado insolvente. Benko también participa en el negocio de los medios de comunicación. En 2018, Signa Holding adquirió acciones de los diarios austriacos Kronen Zeitung y Kurier. Benko también está invirtiendo en digitalización. Signa tiene una participación del 70% en la agencia Hoods.de.
¿Por qué tiene problemas el Grupo Signa?
Como tantas empresas del sector, Signa gime por la rápida subida de los tipos de interés. El problema es la financiación del crédito. Los proyectos en curso se financian a menudo mediante empréstitos y se concluyen a tipos de interés variables basados en el tipo de interés de referencia europeo Euribor, que ha subido mucho desde principios de 2022. En enero del año pasado, el tipo a 3 meses estaba todavía en menos 0,57%, y más recientemente en 3,95% (a partir del 1 de noviembre de 2023).
Según se informa, este año vencerán préstamos por un total de 1.300 millones de euros, lo que significa que habrá que pagarlos o reprogramarlos. Además, los precios inmobiliarios han bajado. Signa ha tenido que ajustar a la baja el valor de su cartera inmobiliaria, lo que significa que las propiedades sólo pueden prestarse a precios más bajos. La filial inmobiliaria más importante de Signa, Signa Prime Selection, registró unas pérdidas de alrededor de 1.000 millones de euros en 2022, según sus estados financieros anuales. Para empeorar las cosas, Signa tuvo que soportar la carga de mantener a su filial de grandes almacenes Galeria, que se encontraba en dificultades.
Desde hace meses hay cada vez más indicios de que existen cuellos de botella de liquidez en el grupo, con sus ramificaciones y flujos financieros apenas transparentes. Los accionistas han tenido que inyectar dinero en repetidas ocasiones, lo que exige ampliaciones de capital. Al parecer, una ampliación de capital realizada en verano sólo funcionó con dificultades. Los inversores se están distanciando. Recientemente, la filial de comercio deportivo Signa Sports United (SSU) tuvo que declararse insolvente porque Benko retiró un compromiso de capital prometido para la filial Signa Sports United. Además de la difícil situación económica, también hay problemas internos, como las investigaciones por corrupción en Austria y la mayor vigilancia de las autoridades supervisoras sobre la participación de grandes bancos en Signa Holding. Los conocedores del sector hablan de una "tormenta perfecta".
¿Quién es Arndt Geiwitz?
Este auditor y asesor fiscal de 54 años es el hombre en el que ahora se depositan grandes esperanzas. Tiene una relevante experiencia previa como reorganizador y administrador concursal. En el pasado, Geiwitz se hizo un nombre en los procedimientos de insolvencia de la cadena de grandes almacenes Galeria y de la cadena de droguerías Schlecker. Se dice que la máxima prioridad de Geiwitz siempre ha sido la continuidad de una empresa, nunca su liquidación.
¿Qué debe o puede hacer exactamente Geiwitz?
Geiwitz ha recibido un mandato de asesoramiento de Signa. Según la consultoría empresarial y fiscal SGP Schneider Geiwitz & Partner, su tarea consiste en "familiarizarse con la empresa y obtener una visión general del grupo de empresas". Si las cosas van como piden los accionistas, pronto asumirá otro papel: Benko le cederá sus derechos de voto. Esto convertiría a Geiwitz en presidente del consejo asesor, fiduciario de Benko y contacto directo para accionistas e inversores.
Sin embargo, no cabe esperar soluciones rápidas. Según fuentes internas citadas por el diario "FAZ", se tardarán semanas en arrojar luz sobre el ampliamente ramificado imperio empresarial. Geiwitz no asumirá el papel de administrador concursal en caso de quiebra de Signa. Es demasiado partidista para ello debido a la Galería Kaufhof y a su cercanía a Benko.
¿Puede Geiwitz cambiarlas tornas?
Lo dudo. El procedimiento de insolvencia de Schlecker acabó costando el puesto de trabajo a 25.000 "mujeres Schlecker". Tenía inversores a mano en ese momento, pero al final todos le rechazaron. El rescate de Galeria Kaufhof también es una recomendación limitada. La cadena ya ha pasado por dos insolvencias y el gobierno federal ha perdido casi 600 millones de euros. El año pasado, Benko solicitó ayudas estatales por tercera vez, y se dice que las arcas del gigante de los grandes almacenes vuelven a estar en horas bajas.
¿Qué pasará después?
Probablemente ni siquiera Arndt Geiwitz sabe si Signa aún puede salvarse. Hay demasiadas preguntas sin respuesta: ¿Encontrará Benko inversores? ¿Hasta qué punto está en números rojos el enrevesado imperio de Benko? Una cosa es cierta: Benko sigue en la cuerda floja. Los accionistas siguen exigiendo su retirada como Presidente del Consejo Asesor de Signa Holding. Contrariamente a lo anunciado la semana pasada, aún no se ha llegado a un acuerdo. Benko sigue poniendo condiciones a su retirada y los accionistas están divididos. Las conversaciones internas continúan.
Por otra parte, también se rumorea que se está hablando y tanteando la posibilidad de un rescate: Según Business Insider, Benko lleva semanas negociando personalmente con el fondo soberano de Arabia Saudí, el Public Investment Fund (PIF). Una inyección de liquidez del orden de tres dígitos para la división inmobiliaria Signa Prime Selection tiene por objeto salvar las graves dificultades de pago. El fondo tiene activos por un total de más de 700.000 millones de euros y está controlado por el príncipe heredero Mohammed bin Salman. Se le relaciona con el asesinato por encargo del periodista Jamal Khashoggi en Estambul en 2018 y desde entonces se le conoce como el "jeque de la sangre".
No está claro si Geiwitz está al tanto de estas conversaciones o no. El diario suizo "SonntagsZeitung" escribe que Benko actuó por su cuenta y que nadie en Signa sabía nada al respecto. Los saudíes habrían invertido cientos de millones de euros del FPI en Signa. Por tanto, tendrían un interés concreto en proteger su inversión. Pero el tiempo apremia. Según Business Insider, el dinero debe llegar de Riad a principios de la próxima semana.
Fuente: www.ntv.de
