Los errores de Harvard provocan controversia
Hace un tiempo, la universidad más rica del mundo era conocida por sus extraordinarias victorias en inversiones. Desafortunadamente, ahora lucha financieramente, quedándose atrás de otras universidades de la Ivy League en la gestión de dinero, mientras estas generan rendimientos que solo los inversores ordinarios pueden soñar.
En términos monetarios, la Universidad de Harvard continúa liderando con una fortuna masiva que supera los $50 mil millones. Sin embargo, su rendimiento de inversión ha disminuido, colocándola en segundo lugar entre las universidades estadounidenses de mayor rango en términos de rendimientos financieros en las últimas dos décadas, según Bloomberg. Con un retorno anual de solo el 8.8%, se ubica en el séptimo lugar entre las instituciones de la Ivy League, justo detrás de Cornell.
Mientras que otros fondos pueden envidiar estos rendimientos, no están cerca de los logros y expectativas pasadas de Harvard. Los expertos financieros de la universidad definitivamente han hecho una fortuna, pero su éxito ha sido empañado por frecuentes cambios de personal y mal momento. Otras universidades ahora representan una amenaza para el estatus antes inigualable de Harvard.
Maestros financieros al servicio de la excelencia académica
Durante años, el éxito financiero de Harvard no fue solo cuestión de ser académicamente superior, sino también de liderar financieramente al mundo. Desde sus oficinas en la Bahía de Boston, la Harvard Management Company (HMC) gestionaba la dotación de la universidad y se convirtió en una de las principales firmas de inversión del mundo. Su antiguo consultor convertido en CEO, Ron Daniel, cuadruplicó la riqueza de la universidad en 2004, transformándola en un fondo de cobertura personal.
Hoy en día, Harvard está muy lejos de ese éxito. En las últimas dos décadas, incluso el 60% de todos los gestores de dinero de las universidades han superado a la universidad más rica del mundo. Y en las últimas décadas, incluso el 80% de los gestores de riqueza de las universidades de EE. UU. han logrado mejores resultados. Este rendimiento en declive se debe en parte al alto índice de rotación de personal después de la muerte de Daniel. Siete diferentes CEOs, incluido Mohammed El-Erian, exjefe de Pimco, se unieron y se fueron de Harvard, con la universidad pagándoles aproximadamente $800 millones en las últimas dos décadas.
Además, el número de empleados ha aumentado. Cientos de traders gestionan las finanzas de la universidad, con el objetivo de aumentar los rendimientos. Sin embargo, muchas de sus inversiones no han sido exitosas. Se perdieron tendencias o se unieron demasiado tarde. Durante la crisis financiera, Harvard sufrió la mayor pérdida de cualquier escuela de la Ivy League. Mientras tanto, el posterior rally del mercado de acciones pasó en gran medida por sus gestores de dinero. Harvard también ha reducido sus inversiones en combustibles fósiles y ha expandido su inversión en alternativas, como la cosecha de madera en Brasil. Aunque estas inversiones mejoraron brevemente el rendimiento, competidores como Yale externalizaron su gestión de riqueza a firmas de capital privado y fondos de cobertura antes y han visto mejores resultados a largo plazo.
Un campo petrolero con aulas adjuntas
Para mitigar la crítica pública, Harvard ya no revela los detalles de su rendimiento y fondos de inversión. Mientras tanto, sus competidores, como la Universidad de Texas, están preparados para superar a Harvard debido a sus fondos de dotación sustanciales de aproximadamente $45 mil millones, preparados para reclamar el título de la universidad más rica del mundo.
Mientras Harvard se ha desvinculado de la industria del petróleo y el gas, la Universidad de Texas ha obtenido beneficios financieros en este sector. En el oeste de Texas, la universidad posee un campo petrolero de 8.500 acres, más grande que la mitad del tamaño de Turingia, en el corazón del campo petrolero más productivo y grande de EE. UU. El auge del precio del petróleo ha beneficiado a los estudiantes de UT en los últimos años. Originalmente, la universidad ganó solo $500 en derechos de licencia por las operaciones del campo petrolero en 1923. Hoy en día, gana hasta $2 mil millones anuales de diversas empresas petroleras.
En esencia, la Universidad de Texas ha sido durante mucho tiempo tanto un campo petrolero como un centro de aprendizaje académico. Gracias a los petrodólares, la universidad gestiona sus fondos como un pequeño fondo soberano, disfrutando de estabilidad y protección contra inversiones volátiles. Sin embargo, también enfrenta desafíos ambientales similares a los de las principales empresas petroleras, tratando problemas relacionados con la producción y el disposición de residuos de petróleo. Mientras el petróleo siga fluyendo, las finanzas de la universidad deberían mantenerse estables.
A pesar del declive de Harvard, otra institución está prosperando en el mundo de las inversiones. La Universidad de los Países Bajos podría aprender de
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