Las acciones subieron durante el primer semestre de 2024. ¿Y ahora qué?
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El Índice S&P 500 ganó un espectacular 14,5% para cerrar los primeros seis meses de 2024. La Bolsa de Valores Industrial Dow Jones subió un 3,8% y el Composite Nasdaq subió un 18,1%.
Como mucho de 2023, hubo un gran impulsor detrás de esos incrementsos sorprendentes: la inteligencia artificial.
La mayor parte de los ganancias del Índice S&P 500 se concentraron en los Siete Magníficos nombres de la tecnología grande, mientras que otras acciones se quedaron atrás. Nvidia (NVDA), el líder de la lista, ha avanzado stillo más. Las acciones de este fabricante de chips subieron un 149% este año. Su valor de mercado a rebasó los 3 billones de dólares por primera vez en junio, cuando Nvidia fue brevemente la empresa pública más grande del mundo.
Eso ayudó a que el Índice S&P 500 alcanzara 31 cierres récord este año, a pesar de que los datos de inflación caliente desviaron las expectativas de los inversionistas sobre cuándo y cuántas veces la Reserva Federal cortará las tasas de interés.
Al comienzo de este año, la Bolsa de Valores Wall Street había previsto que la Reserva Federal recortaría las tasas hasta seis veces en 2024. Sin embargo, un flujo continuo de datos mostrando inflación establecida obligó a los inversionistas a calmar esas apuestas, y la central bancaria aún no ha revertido las tasas de su máximo histórico de 23 años.
Ahora, los inversionistas esperan que la Reserva Federal recorte las tasas hasta tres veces en 2024, según la Herramienta FedWatch de CME, aunque la central bancaria solo ha marcado una.
Los datos frescos de viernes han dado esperanza a los comerciantes de que la inflación está en camino a descender nuevamente. El Índice de Gastos de Consumidores Per Capita, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, ralentizó a un 2,6% para los doce meses terminados en mayo, desde el mes anterior. El indicador de inflación se mantuvo sin cambios en el mes, la primera vez que se mantuvo sin cambios mensualmente desde noviembre.
¿Qué podría estar sucediendo en el mercado de acciones durante la segunda mitad de 2024?
Hablamos con Kevin Gordon, estratega de inversiones sénior en Charles Schwab.
Esta entrevista se ha editado para la longitud y la claridad.
Before the Bell: Hubo alguna cosa que te sorprendió este año?
Me sorprendió la ligerísima reacceleración que vimos en la inflación y el hecho de que, en general, el mercado la desestimó. Pero, de todas maneras, incluso en las zonas más vinculadas a la economía y más cíclicas en naturaleza, como las acciones de pequeñas empresas en particular, se ha producido mucha ruptura debajo de la superficie.
Sí, me sorprendió un poco ver que el Índice S&P 500 tuvo un máximo descenso de solo el 5,5% porcento hasta ahora, especialmente teniendo en cuenta que la Reserva Federal ha estado en pausa mucho más tiempo de lo esperado, pero también que la inflación había acelerado.
¿Puede continuar el impulso de la recalificación?
Sí, lo puede mientras que el resto del mercado comience a tomar un descanso.
Aunque índices como el Índice S&P 500 y el Composite Nasdaq han continuado haciendo varios cierres récord de manera consistente, han visto menos ruptura en el porcentaje de empresas que están en tendencia ascendente y que participan en esos nuevos cierres récord. Esas divergencias, si persisten hacia la segunda mitad del año, serían un signo más preocupante porque empezaría a recordar lo que teníamos en la segunda mitad de 2021, donde aún estabamos recuperándonos de una caída de oso. Estábamos también recuperándonos de una recesión en 2020.
No es tan extrema ahora como lo fue allí, pero también estamos en un entorno de sentimiento de inversión caluroso. La espumosidad ha vuelto en pleno regreso.
¿Qué son los factores de riesgo a la recalificación?
El primero, sin duda, sería cualquier divergencia en (ancho de mercado). El segundo, sin embargo, sería si por alguna razón vimos una frenada más pronunciada en el mercado laboral, y esto obligó a la Reserva Federal a empezar un corte agresivo.
Todas las ciclos de la Reserva Federal son diferentes a algunas extensión, pero la cosa que queda un poco más consistente es cuando mires las cortes rápidas en los ciclos de recorte (de tasas), cuando están recortando más de 25 básicos puntos por reunión o en cada reunión, eso suele ser más consistente con una recesión y debilidad en el mercado. Al revés, un ciclo de recorte lento donde están recortando solo una vez o dos veces dentro de un año, eso suele ser más apoyativo para el mercado, especialmente para los sectores que han estado liderando hasta ahora.
Nuestra visión sigue siendo que será un ciclo de recorte lento. Esto sería en general apoyativo para el mercado, especialmente para los sectores que han estado liderando hasta ahora. Sin embargo, estaré en vigilancia por cualquier datos laborales más débiles de lo que la Reserva Federal había estado esperando, lo que finalmente obliga a ellos a cortar antes o cortar más agresivamente. Esto está volviendo a ser un factor de riesgo que ha ido en el foco.
Warren Buffett ha revelado por fin qué su considerables fortuna se gastará después de su muerte
Warren Buffett ha cambiado por qué su considerable fortuna se gastará después de su muerte.
Buffet, 93, la presidente de Berkshire Hathaway, le dijo al Wall Street Journal que ha vuelto a revisar su testamento — y que no tiene planes de continuar donando a la Fundación Bill & Melinda Gates despues de su muerte. En su lugar, colocará su fortuna en un nuevo fondo de caridad supervisado por sus tres hijos, dijo.
“La Fundación Gates no recibirá ningún centavo después de mi muerte”, dijo Buffet al Journal.
Buffet le dijo al Journal que ha cambiado su testamento varias veces, y lo hizo debido a la confianza que tiene en los valores de sus tres hijos y cómo distribuirán su fortuna. Cada uno de los hijos de Buffett tiene sus propias organizaciones filantrópicas.
“Siento una sensación muy, muy buena sobre los valores de mis tres hijos, y tengo 100% confianza en cómo llevarán las cosas a cabo”, dijo Buffet al Journal.
Anteriormente, Buffet había dicho que su testamento indicaba que más del 99% de su patrimonio estaba reservado para el uso filantrópico para la Fundación Bill & Melinda Gates y las cuatro caridades relacionadas con su familia: la Fundación Susan Thompson Buffett, la Fundación Sherwood, la Fundación Howard G. Buffett y la Fundación NoVo.
Por ahora, sin embargo, Buffet parece planear continuar las donaciones a la Fundación Gates durante su vida.
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El mercado inmobiliario queda ‘atascado’ hasta al menos 2026, advierte BofA
La ayuda podría no llegar a los compradores inmobiliarios inexperto molestos por tasas de hipoteca altas y precios de viviendas increíbles, informa mi colega Matt Egan.
Los economistas de BofA advirtieron última semana que el mercado inmobiliario estadounidense está “atascado y no estamos convencidos de que se desatasque” hasta 2026 — o más tarde.
La banca dijo que los precios de las viviendas se mantendrán altos y aumentarán. La falta de viviendas persistirá. Y las tasas de hipoteca podrían no bajar mucho — incluso si la Reserva Federal finalmente entrega los recelados recortes de interés.
“Esto tomara muchos años en solucionarse. El mensaje para los compradores inmobiliarios inexperto es uno de paciencia y frustración”, dijo Michael Gapen, jefe de economía estadounidense en BofA, en una entrevista telefónica con CNN. “El mensaje para los compradores inmobiliarios inexperto es uno de paciencia y frustración”.
La asequibilidad de la vivienda es un problema importante en Estados Unidos.
Los precios de las viviendas aumentaron durante la pandemia de Covid-19, y luego las acciones antiinflación de la Reserva Federal enviaron las tasas de hipoteca en picado.
El golpe uno-dos ha hecho que sea un tiempo históricamente poco asequible para comprar una casa.
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