Las acciones están subiendo de nuevo. ¿Están fuera del bosque?
Mercados se estremecieron después de que el Banco de Japón aumentara las tasas de interés a finales de julio por segunda vez este año. Esto llevó al ** carry trade del yen, en el que los inversores toman prestado el yen ultrabarato para comprar otros activos de mayor rendimiento, a comenzar a deshacerse. Este deshielo llegó a su punto máximo la semana pasada, cuando las acciones japonesas registraron su peor día en décadas**. En EE. UU., un informe desalentador sobre el empleo de julio encendió los temores de una recesión. Las acciones y los rendimientos de los bonos de EE. UU. se desplomaron.
Pero una serie de datos económicos alentadores esta semana ha ayudado a los mercados a recuperar parte de las pérdidas. El Dow ha vuelto a estar por encima de 40,000. Todos los tres principales índice están encaminados hacia su mejor semana de este año. El índice bursátil ha ganado un 2.7% hasta ahora esta semana, el Nasdaq Composite ha ganado un 5.1% y el S&P 500 ha añadido un 3.7%. El índice de referencia ha recuperado todas las brutales pérdidas de la semana pasada y está en alza para el mes.
El índice de volatilidad del mercado de valores de Chicago (o VIX), ha caído a 15 después de superar los 65 la semana pasada, cuando el índice también registró su mayor salto en puntos en un solo día desde marzo de 2020.
"El mercado alcista no ha sido descarrilado", escribieron Ed Clissold y Thanh Nguyen de Ned Davis Research en una nota del jueves. "Aunque es posible que haya más réplicas, los operadores parecen estar superando el terremoto inicial del carry trade del yen".
A pesar de más calma, los inversores aún están en vilo, sensibles a los datos económicos mientras miran hacia la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre, dice Geoffrey Strotman, vicepresidente senior de Segal Marco Advisors. La Fed analizará el índice de precios al consumidor de julio, así como las lecturas de la inflación y el empleo de agosto antes de anunciar su próxima decisión de política el 18 de septiembre.
Los operadores apuestan por un recorte de las tasas de interés en septiembre, pero algunos altos cargos del banco central han indicado últimamente que están en modo de espera y ver. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el martes que aunque la inflación ha disminuido en los últimos meses, quiere ver más progreso en la reducción de los precios.
"Necesitamos asegurarnos de que la tendencia es real", dijo Bostic en una conferencia organizada por la American College of Financial Services. "Así que estoy dispuesto a esperar, pero [un recorte] está llegando".
Los datos de esta semana han señalado que la inflación está disminuyendo. Los precios al consumidor aumentaron un 2.9% en los 12 meses hasta julio, cayendo por debajo del 3% por primera vez desde marzo de 2021, según la Oficina de Estadísticas Laborales. También se han ralentizado los aumentos de precios al por mayor en EE. UU.
El último informe de ventas minoristas ofreció más buenas noticias. Las ventas en tiendas de EE. UU. aumentaron un 1% en julio en comparación con el mes anterior, en comparación con la caída revisada a la baja de junio y muy por encima de las expectativas de los economistas. Esto es una señal de que el consumidor estadounidense, un pilar clave de la economía estadounidense, sigue siendo resistente.
La serie de datos económicos ha allanado el camino para ese recorte de tasas en septiembre, pero no está claro si la Fed reducirá las tasas en un cuarto o medio punto. Los operadores han recortado sus expectativas de un recorte de medio punto en septiembre al 30% desde el 51% de la semana pasada, según la herramienta CME FedWatch.
El índice Russell 2000, que sigue el rendimiento de las pequeñas empresas de EE. UU., ha subido un 2.5% esta semana a medida que los operadores apuestan por una reducción de las tasas de la Fed en septiembre. Las pequeñas empresas suelen tener un buen rendimiento después del primer recorte de un ciclo de flexibilización de la Fed.
Pero antes de la reunión del banco central, el presidente de la Fed, Jerome Powell, está programado para dar un discurso en una cumbre económica la próxima semana en Jackson Hole, Wyoming. Powell ha utilizado la cumbre en el pasado para insinuar el próximo movimiento de la Fed.
Esto ha llevado a veces a grandes fluctuaciones en los mercados. Después del discurso del año pasado, las acciones fluctuaron antes de cerrar moderadamente más altas. En 2022, se desplomaron, con el Dow cayendo más de 1000 puntos después de que Powell advirtiera de más dolor por venir de las tasas más altas.
En otras noticias corporativas, las acciones de Starbucks han subido un 26.4% esta semana después de que la empresa dijera el martes que el CEO Laxman Narasimhan está renunciando inmediatamente, y será reemplazado el mes que viene por Brian Niccol de Chipotle. Niccol ayudó a dar la vuelta al negocio de burritos después de la crisis de E. coli que afectó a 22 personas en 2018.
Las acciones de Walmart han subido un 7.7% esta semana después de que se informara de que las ventas en tiendas de EE. UU. abiertas al menos un año aumentaron en el último trimestre y su beneficio operativo aumentó. Las acciones de Home Depot han caído un 2.2% después de que la empresa rebajara sus expectativas de ventas en los resultados trimestrales del martes. La empresa también advirtió de que los consumidores están reduciendo su gasto en proyectos de mejora del hogar.
Esta historia está en desarrollo y se actualizará.
A pesar de las tendencias positivas del mercado, algunos inversores siguen siendo cautelosos, vigilando de cerca indicadores como las tasas de inflación y el gasto del consumidor. Esperan una reducción de las tasas de interés en septiembre para estimular aún más la economía y garantizar el crecimiento empresarial continuo.
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