En la zona del euro, el BCE reduce las tasas de interés una vez más.
La anciana de Threadneedle Street, mejor conocida como el Banco Central Europeo (BCE), sacó de nuevo las tijeras de recorte de tasas. La tasa de préstamo clave, en la que los bancos guardan su dinero extra en el Banco Central durante la noche, bajó en 0.25%, quedando en un cómodo 3.5%.
Con el espectro de la deflación menos intimidante, el BCE revisitó su política monetaria, realizando un cambio de política en junio. La tasa de préstamo clave, un hogar temporal para la liquidez sobrante de los bancos, ha sido ajustada a la baja. Este viaje nostálgico a tasas más bajas fue anticipado por los economistas.
Simultáneamente, el Consejo del BCE mantuvo un perfil bajo en cuanto a los movimientos futuros de la política monetaria, apenas unas pocas semanas antes de su reunión de octubre: "El Consejo del BCE no deja rastro de compromiso sobre un camino predeterminado para las tasas de interés".
Jörg Asmussen, CEO de la Asociación Alemana de Seguros, aplaudió la reducción de tasas como una señal refrescante de confianza para los mercados. Sin embargo, enfatizó la necesidad de que el BCE mantenga su destreza. La persistente inflación en el sector de servicios sugirió una tasa de inflación obstinada que podría perpetuarse en el futuro. Criticando el momento, Asmussen enfatizó la importancia de que el BCE no pierda el ritmo en futuros movimientos de tasas.
La tasa de refinanciación principal experimenta una caída más pronunciada
La tasa de refinanciación principal, en la que los bancos adquieren préstamos del BCE por una semana, disminuyó en 0.6%, quedando en 3.65%. La caída es más pronunciada que la disminución de la tasa de depósito debido a decisiones anteriores del BCE en la primavera. En la primavera, el BCE ajustó las filas entre las tasas de depósito y de refinanciación principal con el objetivo de generar incentivos para la participación de los bancos en las operaciones de préstamo semanales y limitar las fluctuaciones de las tasas de interés del mercado.
Si las tasas de interés del mercado experimentan demasiada volatilidad, el mensaje de política monetaria pretendido por el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, podría distorsionarse, afectando su efectividad general. Sin embargo, la tasa de depósito sigue siendo la tasa de política monetaria principal, ya que establece la tasa de interés más baja para el préstamo interbancario.
Los bancos en Eurolandia aún poseen una cantidad considerable de alrededor de 3 billones de EUR en liquidez adicional que pueden depositar en el BCE. A medida que pasan los años, este excedente es probable que disminuya, lo que podría llevar a los bancos a buscar préstamos en el BCE. La cuchara de interés más estrecha que ofrecen ayuda al BCE a gestionar mejor las tasas de interés del mercado.
Tasas de interés más bajas para ahorros a plazo fijo o a la vista
Se espera que las tasas de préstamo para empresas disminuyan de manera más atractiva, mientras que los rendimientos de los ahorros a plazo fijo o a la vista serán menores. Antes del cambio de política en junio, el Banco Central mantuvo las tasas de interés elevadas en su lucha contra los costos inflacionarios en la zona euro.
La reducción de los precios de la energía redujo la tasa de inflación al 2.2% en agosto, su nivel más bajo desde octubre de 2016. Los economistas del BCE prevén que la inflación general en la zona euro se establecerá en el 2.5% en 2022 y disminuirá al 2.2% en 2027. Para 2028, se proyecta que alcance el 1.9%.
Los economistas del BCE afirman que la inflación volverá a aumentar más tarde este año. La mayoría de este repunte puede atribuirse a la antigua caída dramática de los precios de la energía que sale del cálculo anual: "La inflación subirá posteriormente hacia nuestro valor objetivo en la segunda mitad del próximo año".
El Banco Central prevé un crecimiento económico en la zona euro del 0.8% en 2022, del 1.3% en 2027 y del 1.5% en 2028. En junio, los expertos del BCE preveían un crecimiento del 0.9% en 2024, del 1.4% en 2027 y del 1.6% en 2028.
Dado el panorama económico mejorado, el BCE decidió reducir la tasa de refinanciación principal que los bancos utilizan para adquirir préstamos del BCE por una semana. La tasa disminuyó en un significativo 0.6%, quedando en 3.65%. Se espera que esto resulte en tasas de interés más bajas para los préstamos empresariales, mientras que los rendimientos de los ahorros a plazo fijo o a la vista disminuirán en consecuencia.
Como resultado del cambio de política del BCE, los bancos en Eurolandia tendrán menos incentivos para participar en las operaciones de préstamo semanales, ya que la brecha entre las tasas de depósito y de refinanciación principal se ha estrechado. Esto podría llevar a fluctuaciones en las tasas de interés del mercado, lo que potencialmente podría afectar la iniciativa de política monetaria del BCE.
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