Críticas al índice MSCI World: ¿Cuáles son las ventajas de los ETF para los inversores?
El año pasado, casi 13 millones de personas ahorraron en acciones en Alemania, más que nunca. Según el Deutsches Aktieninstitut, el número de inversores que utilizan fondos cotizados en bolsa (ETF) ha aumentado considerablemente en los últimos tiempos. Estos fondos siguen índices bursátiles como el popular MSCI World, de orientación internacional. Sin embargo, el índice ha sido criticado recientemente.
¿Qué es un ETF?
Un ETF (exchange-traded fund) es un fondo indexado que sigue el valor de un índice, es decir, un barómetro bursátil, sobre una base uno a uno. La inversión se centra en renta variable, renta fija, inmuebles o materias primas, por ejemplo. También son posibles temas especializados, como estrategias de dividendos, infraestructuras o sostenibilidad.
Los mayores proveedores de índices del mundo son MSCI, FTSE, Stoxx y S&P. Como todos los fondos de inversión, los ETF son activos especiales, lo que significa que el dinero de los inversores está legalmente protegido en caso de insolvencia de la sociedad del fondo.
¿En qué se diferencian los ETF de los fondos de inversión tradicionales?
La idea básica de los ETF es seguir al mercado en su conjunto. Por ejemplo, si sólo quiere reflejar la rentabilidad de las 40 acciones que cotizan en el índice alemán Dax, compre un ETF Dax. Los expertos lo denominan inversión pasiva. Los fondos de inversión tradicionales, en cambio, invierten activamente: los gestores de fondos intervienen deliberadamente y hacen selecciones. Al hacerlo, a veces actúan independientemente de los índices individuales.
Los ETF se negocian diariamente en bolsa, por lo que son más líquidos que los fondos tradicionales. A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, los ETF pueden rescatarse no sólo una vez al día, sino durante el horario habitual de negociación en bolsa. Esto facilita su cobro a un precio más favorable. Actualmente también existen formas híbridas entre estas dos filosofías de inversión.
¿Son adecuados los ETF para acumular activos o para la jubilación?
Básicamente sí. Debido a su alto potencial de rentabilidad a largo plazo, los productos diversificados internacionalmente y basados en acciones son especialmente adecuados como complemento de otras inversiones, como bonos, inmuebles o metales preciosos. "Junto con el buen dinero a un día y los depósitos a plazo fijo, los ETF de renta variable son una parte importante de las recomendaciones para una inversión sencilla y personalizada", afirma Hendrik Buhrs, experto en banca y bolsa de la guía monetaria Finanztip.
Para quienes aún no poseen valores, estos ETF son "una buena forma de iniciarse, ya que resumen las acciones de las mayores empresas del mundo". Esto reparte el riesgo de pérdida entre muchos hombros. Según Buhrs, un plan de ahorro es especialmente útil para acumular activos a largo plazo. Todo lo que necesita es una cuenta de valores.
¿Cuánto cuestan?
En comparación con los fondos gestionados activamente, los ETF tienen una ventaja estructural en cuanto a costes porque, por ejemplo, se compran y venden menos participaciones. Además, no es necesario pagar por costosas investigaciones de los gestores de fondos. En consecuencia, los costes globales suelen ser bajos. Según el Centro de Asesoramiento al Consumidor, las comisiones de gestión suelen ser inferiores al 0,5% anual.
Los fondos de renta variable de gestión activa cobran una media del 1,5%. No obstante, los ETF presentan ciertas diferencias de coste en función del proveedor del fondo, el enfoque de la inversión y el tamaño del fondo.
¿Por qué hay críticas?
Los críticos critican la composición exacta de los índices individuales. El MSCI World, por ejemplo, sólo incluye países industrializados y ninguno de los mercados emergentes, algunos de los cuales están en auge. Además, el MSCI World se basa en el valor de mercado de las acciones. En consecuencia, el índice está dominado por acciones de EE.UU. y, por tanto, en particular, por valores tecnológicos, que son muy susceptibles a las fluctuaciones.
En cambio, la fortaleza económica de los distintos países no se tiene en cuenta como posible factor de ponderación. Los inversores que no estén satisfechos con el MSCI World como índice pueden elegir ETF sobre otros barómetros bursátiles o confeccionar una cartera individual a partir de fondos individuales.
¿Cuál ha sido la evolución reciente del MSCI World?
Con una pérdida del 19,5%, el MSCI World se vio más presionado que el Dax o el principal índice estadounidense Dow Jones Industrial en el débil año bursátil 2022. Desde principios de año, sin embargo, se ha comportado mejor que ambos índices.
¿Cuál es el rendimiento a largo plazo del MSCI World?
Para los inversores, es probable que la visión a largo plazo sea más importante que las fluctuaciones a corto plazo. "En los últimos 50 años, el ahorro en renta variable, ampliamente diversificado, a largo plazo y de forma regular, ha dado sus frutos", escribe el Deutsches Aktieninstitut. Quienes han ahorrado una cantidad fija cada mes en acciones del MSCI World, por ejemplo, se benefician de la evolución de los precios y los dividendos de empresas de más de 20 países industrializados.
Por ejemplo, durante un periodo de ahorro de 20 años, se podría obtener una rentabilidad media anual del 8,6% sobre el dinero invertido. En el peor de los casos, el rendimiento anual era del 2,2%, y en el mejor, del 15,4%.
Fuente: www.dpa.com
