Baywa deuda alrededor de cinco mil millones de Euros
Baywa está en una situación grave. La conglomerado agrícola muniquense debe encargar un informe de reestructuración. Está claro que la situación es más crítica de lo asumido previamente. El precio de las acciones ha caído un tercio hasta los 14,90 Euros, su punto más bajo en más de 15 años. Dos años atrás, el precio de las acciones aún era tres veces mayor. Según informes, la empresa fuertemente endeudada - bajo presión de bancos acreedores - ha encargado un informe de reestructuración para determinar si Baywa es viable para ser reestructurada.
La empresa habla de una "situación de financiamiento apretada". El objetivo del informe es una perspectiva positiva para el continuo, lo que es el requisito para extender créditos. Además, el comerciante agrícola ha contratado a un asesor de reestructuración, quien se informa que está por debajo de la mesa directiva.
"Está claro que la situación en Baywa es más crítica de lo asumido", escribió la Asociación Alemana de Protección de Valores (DSW). "El alto déficit es un problema muy grave". El CEO de Baywa, Markus Poellinger, está actualmente intentando corregir el curso de expansión financiado por deuda establecido por su predecesor Klaus Maria Lutz.
Curso de consolidación ya anunciado
Al final de 2023, la empresa tenía 5,5 mil millones de Euros en deuda. Con tasas de interés en aumento, esto se está volviendo cada vez más pesado. Las mayores gastos de interés hicieron que Baywa entrara en la pérdida por primera vez el año pasado, ya que el negocio de paneles solares no funcionaba.
Poellinger ya había anunciado un curso de consolidación y eliminó el dividendo para 2023. Ahora parece que la situación se ha agravado. "La dirección espera, basándose en conversaciones constructivas con socios financieros y las medidas iniciadas, que la situación financiera se puede mejorar de manera sostenible", intentó calmar a los inversionistas el viernes por la noche.
Los mayores acreedores de Baywa son - también parte del sector cooperativo - DZ Bank, la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) y UniCredit, que habían otorgado un préstamo consorcio de 2 mil millones de Euros que vence en septiembre de 2025. Sabemos si está segurado con condiciones de crédito (Covenants) que le permiten a los bancos solicitar el pago anticipado si no se cumplen las condiciones, no se conoce.
En abril, Baywa abandonó la emisión de un obligación pesada de 250 millones de Euros debido a la falta de demanda, a pesar de ofrecer el 6,75 por ciento de interés. Los inversionistas se mostraron reacios entonces porque la empresa no tenía una calificación de crédito. A finales de junio, Baywa pagó de forma programada un "Bonos Verdes" de más de 500 millones de Euros.
Preocupaciones entre inversionistas agrícolas
La venta planificada del negocio de comercio con paneles solares y inversores podría traer nuevos recursos al hogar y aliviar las preocupaciones financieras más urgentes. Sin embargo, esto aún no ha materializado porque la industria está bajo presión debido a una sobrecapacidad masiva en módulos solares y una estrategia de descamizaje por la competencia china.
Desde los ingresos de ventas anticipados de 2,2 a 2,4 mil millones de Euro, Baywa se estima que debe hacer importantes recortes si quiere vender el negocio. El negocio de paneles solares pertenece a Baywa r.e., la empresa de energías renovables hija construida por Lutz, donde la antigua hija de Credit-Suisse EIP entró por aproximadamente medio millardo de Euros con el 49 por ciento en 2021. Sus proyectos eólicos y solares son rentables pero también congelan una gran cantidad de capital.
La vicepresidenta de la DSW, abogada de Múnich Daniela Bergdolt, se preocupa especialmente por los inversionistas agrícolas. "Baywa es una empresa especial: muchos granjeros son a la vez clientes y accionistas. La acción de Baywa suele ser una parte importante de sus ahorros de jubilación".
La mayor accionista es la Bayerische Raiffeisen-Beteiligungs-AG con el 33,8 por ciento. Siguen la Volks- y Raiffeisenbanks del estado y el Austrian Raiffeisen-Agrar Invest, que poseen el 28,1 por ciento de las acciones. El presidente de la junta directiva es Gregor Scheller, que se retira como presidente del Genossenschaftsverband Bayern.
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