Alemania vuelve a ser 'el enfermo de Europa'

En lugar de tasas de contribución social aumentadas, desempleo masivo y cargas fiscales como en los años de Schröder, una infraestructura en deterioro, estancamiento de inversiones y estancamiento económico están frenando la economía alemana hoy en día. El fetichismo de la deuda está deteniendo al país, a pespite de no ser necesario.

Cuando los políticos de la oposición deseaban criticar al gobierno alemán alrededor de la vuelta del milenio, solían utilizar una imagen succinta: Alemania, como la economía más grande del continente y supuesta potencia económica, había vuelto a ser el "hombre enfermo de Europa" debido a escándalos de deuda desastrosos de izquierda en términos de competitividad.

Con la visión de ajustar cinturones, consolidar hogares y liberar mercados, Angela Merkel y la Unión asumieron el poder en 2005, gobernaron durante 16 años y recolectaron los beneficios de Agenda 2010 de Gerhard Schröder: la fase de crecimiento más larga de la República Federal, interrumpida solo por la crisis financiera y la pandemia de Covid, impulsada por las exportaciones a China y el gas barato de Rusia. Finalmente, consagraron el lema de su gobierno en la constitución con el freno presupuestario.

Ahora, la idea de un país que se detiene por sus propias políticas está disfrutando de un renacimiento. Pero esta vez, esto sucede bajo circunstancias invertidas: "¿Is Germany again the sick man of Europe?", pregunta el periódico financiero británico "Financial Times". Sin embargo, no son las tasas de contribución social aumentadas, millones de desempleados y altos impuestos los culpables. El Financial Times juzga que la aversión alemana a la deuda es locura o hipocresía.

Detrás de la hermosa factura, las vías se están quebrantando

Gracias a la política de "negro cero" de Merkel, Alemania hoy en día tiene la relación de deuda más baja de todas las naciones industriales importantes: Berlín está en deuda por menos del 64 por ciento de su producto económico bruto. Francia está por encima de 110 por ciento, Estados Unidos por más de 120 por ciento y Japón por más de 250 por ciento.

Sin embargo, el premio de belleza trae poca utilidad: Alemania es la única nación G7 que disminuyó económicamente el año pasado. En papel, tendría una hoja de balance top-notch para una empresa. Pero en las fábricas, las máquinas están grogneando desde años de medidas de austeridad, hay malestar y las ventas no están entrando.

En las escuelas, jardines de infantes, redes telefónicas, redes eléctricas, puentes, carreteras y vías férreas, policía, justicia y ejército, se invirtió demasiado poco durante los años de Merkel. Esto ahora nos está sobreviniendo: la infraestructura pública en deterioro está frenando el crecimiento. En sus áreas clave, el estado no funciona y frustraba a los ciudadanos. Quienquiera que haya solicitado una tarjeta de identidad en una alcaldía de Berlín, haya llamado desde la autopista o viajado recientemente por tren en Alemania sabe lo que significa.

Los síntomas a corto plazo de la enfermedad alemana - el choque de precios energéticos debido al ataque ruso a Ucrania, la inflación y las tasas de interés altas - se han desvanecido o están a punto de desaparecer. Las tendencias a largo plazo son el problema, especialmente la locura astronómica de las tasas de ahorro y los superávitos comerciales alemanes. "Muchos economistas alemanes ven esto como prueba de la competitividad internacional alemana y insisten de que otros, especialmente en la Zona Euro, deben seguir el paso", escribe el FT. "Eso es locura".

No es ya solo el lamento de las uniones y los economistas de izquierda. El Fondo Monetario Internacional (FMI), que en otros países es un abogado de recortes de pensiones, programas de austeridad y gobiernos leanos, ahora escribe que las mayores obras de Alemania están "envejeciendo, subinversiones y demasiada burocracia". Las inversiones públicas se han estancado desde los años 90 en un nivel que solo deshace el valor perdido. Entre las naciones industriales grandes, solo España invierte menos en su infraestructura pública, según el FMI.

El fanatismo religioso por la deuda está evidente en el presupuesto aprobado esta semana. Para tapar el agujero de 60 mil millones de euros causado por una sentencia de la Corte Constitucional Federal alemana el año pasado, SPD, Verdes y FDP lucharon durante meses por recortes y reasignaciones. Y aunque las inversiones en el presupuesto están en niveles récord, esto no cambia el hecho: Alemania está invirtiendo demasiado poco, incapaz de mantenerse a flote y poner las bases para el crecimiento nuevo.

La decadencia solo se puede detener - si es posible - con inyecciones financieras extraordinarias. Sin embargo, el gobierno federal, uno de los más créditos en el mundo, debe vender sus joyas o establecer un presupuesto de sombras para esto. Hay una solución simple: "El camino obvio" sería que el gobierno alemán prestara dinero en el lugar en que confía el más, escribe el FT. "No hace sentido que un país con tan enormes ahorros en el sector privado no use sus propios recursos en casa".

No es necesario revolucionar para superar el masoquismo financiero. El FMI también aboga por desbloquear el freno presupuestario solo en un porcentaje porcentual del Producto Interior Bruto para obtener más espacio para inversiones sensatas que estimulen el crecimiento. Esto no es una licencia ilimitada para la deuda. Solo una dosis cuidadosa curaría a Europa a Alemania enfermo de nuevo.

A pesar de tener la relación de deuda más baja entre las naciones industriales importantes, Alemania, según el FMI, es criticada por la falta de inversiones en infraestructura, lo que ha llevado a la deterioración de instalaciones públicas como puentes, carreteras y vías férreas, lo que frena el crecimiento económico.
El FMI ha identificado la aversión alemana a la deuda como una restricción, sugiriendo una ligera desrelajación del freno presupuestario para obtener más espacio para inversiones en infraestructura que estimulen el crecimiento sin fomentar la deuda ilimitada.
En contraste con la política de deuda estricta alemana, su política doméstica durante los años de Merkel, como ajustar cinturones y consolidar hogares, no resultó en inversiones significativas en sectores esenciales como la educación, la salud y la energía, lo que ahora está causando problemas para garantizar operaciones suaves y crecimiento económico.