Verlassen Sie sich nicht auf Bitcoin, Gold oder die Fed

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Analysten warnen die Anleger jedoch vor einem überstürzten Einstieg. Schließlich ist nicht alles Gold, was glänzt.

Was passiert ist: Der Bitcoin-Kurs ist am Mittwoch früh auf über 44.000 $ gestiegen. Seit dem Frühjahr 2022 war er nicht mehr in der Nähe dieses Niveaus. Damals verlor Terra - ein beliebter "Stablecoin", der einen Preis von 1 $ beibehalten sollte - seine Bindung, und die damit verbundene Kryptowährung Luna fiel innerhalb weniger Tage um 99 % und brachte den Großteil des Kryptomarktes zu Fall.

Der jüngste Aufschwung der Kryptowährungen ist auf den Optimismus der Anleger zurückzuführen, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Jahr 2024 senken wird und dass die Securities and Exchange Commission (SEC) einen börsengehandelten Bitcoin-Fonds genehmigen wird, was es für Mainstream-Investoren einfacher macht, sich zu beteiligen. Die SEC hat eine Frist bis zum 10. Januar, um den Antrag zu genehmigen.

Die Goldpreise stiegen unterdessen am Montag auf einen noch nie dagewesenen Höchststand von 2.135,40 $, da die Anleger mit weiteren Zinssenkungen durch die Fed rechnen. Am Dienstag fielen die Preise, aber der Wert des Edelmetalls bleibt hoch.

Befürworter von Kryptowährungen und Edelmetallen waren am Dienstag begeistert und behaupteten, dass dies der Beginn einer neuen Ära sein könnte, ein Wiederaufleben alternativer Vermögenswerte.

"Bitcoin ist so was von zurück", schrieb Tyler Winklevoss, Mitbegründer der Kryptobörse Gemini, auf X. "Bitcoin bei 42k ist die Antwort auf die ultimative Frage nach dem Leben, dem Universum und allem."

John Reade, Marktstratege beim World Gold Council, einer Vereinigung von Goldproduzenten, erklärte gegenüber CNN, dass die Goldpreise angesichts der von den Anlegern für das nächste Jahr erwarteten Zinssenkungen "sehr wahrscheinlich" über das Rekordhoch vom Montag hinausschießen könnten.

Aber ein paar Tage machen noch keinen Umbruch aus. Die Befürworter sind vielleicht ein wenig voreilig.

Hier ist der Grund dafür.

Für Gold werden keine Zinsen gezahlt: Ja, Gold hat in dieser Woche technisch gesehen ein Allzeithoch erreicht, aber diese Aussage muss in einem gewissen Kontext gesehen werden.

Gold zahlt keine Zinsen. "Obwohl wir nominal ein Allzeithoch erreicht haben, liegen wir über 20 % unter dem inflationsbereinigten Höchststand von 1980", schrieb Jim Reid von der Deutschen Bank am Dienstag in einer Notiz.

Auch wenn Gold eine gute Möglichkeit zur Inflationsabsicherung zu sein scheint, "hält es nur dann mit der Inflation Schritt, wenn man es zum richtigen Zeitpunkt kauft", so Reid. "In Wirklichkeit liegt es über fast alle mittel- bis langfristigen Zeiträume hinter den traditionellen Anlagen zurück".

Eine aktuelle Studie der Deutschen Bank ergab, dass Gold seit 1800 eine inflationsbereinigte Rendite von 0,32 % pro Jahr erzielt hat. Dem stehen 3,07 % Rendite bei Staatsanleihen und 6,83 % bei Aktien gegenüber.

"Auf einer wettbewerbsfähigen Basis kämpft es", sagte Reid. "Man kann ein langfristiger Inflationsbefürworter sein, aber trotzdem von Gold als Anlage ein wenig enttäuscht sein."

Krypto-Unsicherheit: Trotz der Aufregung um die für Januar erwartete Freigabe eines Bitcoin-ETFs gibt es keine Garantie, dass die SEC ihre Zustimmung geben wird. Und selbst wenn sie es tut, gibt es keine Garantie dafür, dass die digitalen Währungen in die Höhe schießen werden.

Ein Großteil der Preisinflation kommt von Investoren, die die wahrscheinliche Genehmigung der SEC vorwegnehmen, sagte Antoni Trenchev, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter des Krypto-Kreditgebers Nexo. Das wirft die Frage auf, ob es sich hier um ein "Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht"-Ereignis handelt, sagte er.

Es bestehe die Gefahr, dass die Anleger "zum Ausgang eilen, wenn es passiert", sagte er, ähnlich wie bei der Genehmigung des ersten ETF für Bitcoin-Futures im Herbst 2021, als die Preise schnell um 87 % einbrachen.

Trenchev wies auch darauf hin, dass bitcoin oft "den Rückwärtsgang einlegt", nachdem er wichtige Schwellenwerte durchbrochen hat. "Zwei Wochen nachdem bitcoin während des letzten Bullenmarktes im Jahr 2021 zum ersten Mal die 40.000 $-Marke durchbrochen hatte, sank er unter 30.000 $", sagte er.

Eine vorsichtige Fed: Die Fed ist wahrscheinlich fertig mit der Erhöhung der Zinssätze zur Bekämpfung der hohen Inflation, zumindest für diesen Zyklus. Das heißt aber nicht, dass sie sie in nächster Zeit senken muss.

Eine Reihe von Fed-Vertretern, darunter der Vorsitzende Jerome Powell, haben in den letzten Wochen angedeutet, dass es noch zu früh ist, über Zinssenkungen zu diskutieren. Stattdessen werden sich die Entscheidungsträger darauf konzentrieren, ob der aktuelle Leitzins ausreichend restriktiv ist.

"Es wäre verfrüht, mit Zuversicht zu schließen, dass wir eine ausreichend restriktive Haltung erreicht haben, oder darüber zu spekulieren, wann die Politik gelockert werden könnte. Wir sind bereit, die Politik weiter zu straffen, wenn es sich als angemessen erweist", sagte Powell letzte Woche bei einer Diskussion am Spelman College.

Andere Fed-Vertreter haben sich dieser Haltung angeschlossen.

"Ich denke im Moment überhaupt nicht über Zinssenkungen nach. Ich denke darüber nach, ob wir genug Straffung im System haben und ausreichend restriktiv sind, um die Preisstabilität wiederherzustellen", sagte Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, in einem Interview letzte Woche. "Eine Diskussion über Zinssenkungen ist im Moment nicht besonders hilfreich. Wir sollten uns weiterhin auf die Senkung der Inflation konzentrieren."

COP raus?

Menschen gehen durch den COP28-Klimagipfel der Vereinten Nationen, Montag, 4. Dezember 2023, in Dubai, Vereinigte Arabische Emirate.

Die COP28, der jährliche internationale Klimagipfel, der von den Vereinten Nationen in Dubai einberufen wurde, ist in vollem Gange, und es hat den Anschein, dass die großen Energiekonzerne sich Gehör verschaffen, um den Druck für einen schrittweisen Ausstieg aus den fossilen Brennstoffen zu erhöhen oder sogar auszusteigen.

Was geschieht? Laut einer am Dienstag veröffentlichten Analyse haben sich mehr als 2 400 Personen aus der Branche der fossilen Brennstoffe zur Teilnahme an der Veranstaltung angemeldet, fast viermal so viele wie bei der letztjährigen Klimakonferenz.

Laut dem Bericht einer Koalition von Unternehmensüberwachungs- und Klimabefürwortergruppen, darunter Global Witness, werden die Angestellten und Vertreter fossiler Brennstoffe die Zahl der Delegationen aller Länder mit Ausnahme der Vereinigten Arabischen Emirate, dem Gastgeber der COP28, und Brasiliens übertreffen.

Sultan Al Jaber, der Ölmanager, der den Klimagipfel leitet, schockierte unterdessen die Menge , als er im Vorfeld des Treffens sagte, es gebe "keine wissenschaftlichen Erkenntnisse", die besagen, dass der Ausstieg aus fossilen Brennstoffen notwendig sei, um die globale Erwärmung unter einem kritischen Wert zu halten. Al Jabar sagt, dass seine Äußerungen falsch interpretiert wurden.

"Das wirkliche Ergebnis der COP28 ist, dass die großen Erdöl- und Erdgasproduzenten beabsichtigen, die Kohlenstoffabscheidung, die Produktion von grünem Wasserstoff und die alternative Energieerzeugung zu kontrollieren", sagte Louis Navellier von Navellier & Associates in einer Notiz am Dienstag. "Im Wesentlichen", schrieb er, "wird das Tempo des grünen Übergangs von den großen Energieproduzenten kontrolliert werden."

Er nennt Namen: Das soll nicht heißen, dass die Energieunternehmen völlig unbehelligt blieben. John Kerry, der Sonderbeauftragte des US-Präsidenten für das Klima, kritisierte die Energieunternehmen und nahm sogar Chevron ins Visier, nachdem das Unternehmen eine Zusage zur Reduzierung der Methanemissionen nicht eingehalten hatte.

"Wir haben keine wirklichen Beweise dafür, dass [Chevron] und viele andere das tun, was jedes Unternehmen tun muss", sagte er auf dem Bloomberg Green Summit am Dienstag.

Auch Al Gore äußerte sich kritisch gegenüber der fossilen Brennstoffindustrie und kritisierte auf dem Gipfel den CEO von Exxon Mobil, Darren Woods. "Er sollte nicht ernst genommen werden. Er schützt seine Profite und stellt sie höher als das Überleben der menschlichen Zivilisation", sagte er über Woods.

Dennoch, so Navellier, "ist grüne Energie unterm Strich sehr teuer, und die Industrie für fossile Brennstoffe wird gerade genug grüne Energie produzieren, um die Regulierungsbehörden zu besänftigen, aber die fossilen Brennstoffe werden für den Rest unserer Lebenszeit bestehen bleiben."

Aluminiumzölle haben die US-Bierindustrie 2,2 Milliarden Dollar gekostet

Neue Untersuchungen des Beer Institute, einer Interessenvertretung der Bierindustrie, haben ergeben, dass die Aluminiumzölle die US-Getränkeindustrie in den letzten sechs Jahren fast 2,2 Milliarden Dollar gekostet haben.

Der ehemalige US-Präsident Donald Trump führte 2018 im Rahmen von Abschnitt 232 des Trade Expansion Act eine 10 %ige Steuer auf Aluminiumimporte aus den meisten Ländern ein.

Mehr als 74 % des in den Vereinigten Staaten hergestellten Biers wird in Aluminiumdosen und -flaschen abgefüllt, und Aluminium ist nach Angaben des Beer Institute der wichtigste Kostenfaktor in der amerikanischen Bierherstellung.

"Brauereien und zahllose hart arbeitende Amerikaner in Industrien, die von Aluminium abhängig sind, haben schon viel zu lange die Zeche zahlen müssen", sagte Brian Crawford, Präsident und CEO des Beer Institute, in einer Erklärung. "Die Realität ist, dass [diese] Zölle weit mehr schaden als helfen, und sie schaden den Verbrauchern, die bereits die Auswirkungen der Inflation an der Kasse spüren."

In den Vereinigten Staaten gibt es mehr als 6.600 Brauereien. Die Branche bietet etwa 2,4 Millionen Arbeitsplätze und trägt jährlich 409 Milliarden Dollar zur US-Wirtschaft bei.