Seguro de pensões: quais são os benefícios dos modelos híbridos?
Isso parece tentador: alcançar retornos enquanto ainda segura sua aposentadoria. Um seguro de pensão baseado em fundos com garantia promete exatamente isso. Mas vale mesmo a pena?
Uma parte das contribuições vai para investimentos de juros fixos, o resto é investido no mercado de capitais: é isso, em poucas palavras, o cerne de um seguro de pensão híbrido. Ele deveria combinar o melhor de dois mundos, seguro de pensão clássico e baseado em fundos - retornos e segurança. Mas o que parece bom demais para ser verdade geralmente tem um truque. Onde ele está localizado, entre outros, foi investigado pela revista "Finanztest" (Edição 12/2023).
Normalmente, a distribuição de um seguro de pensão híbrido - mesmo que a ponderação possa ser escolhida livremente, em princípio - funciona da seguinte forma: 80% das contribuições para a provisão de velhice são vinculadas a juros, 20% são investidos em fundos. Isso permite ao segurador garantir que 80% do dinheiro pago estará disponível no início da aposentadoria. Como o capital restante - após dedução de custos - se saiu nos fundos depende do desenvolvimento do mercado de capitais e, portanto, é incerto.
O editor da "Finanztest", Max Schmutzer, vê com crítica os seguros de pensão híbridos: "Os produtos são caros, opacos e desnecessários." De um lado, deve-se levar em conta a inflação esperada se 100 euros pagos hoje valerão apenas 80 euros daqui a 30 anos. Então esses 80 euros garantidos hoje são significativamente menos valiosos. E quanto ao retorno: "Em muitas fases do mercado, não acaba dinheiro nos fundos de ações que eu, como cliente, escolhi, então um alto retorno é improvável."
Componente de garantia prejudica o retorno
Que não fica muito no final do dia é devido ao componente de garantia, que só promete perspectivas de retorno baixas, e aos custos que o segurador primeiro deduz para si, diz o especialista financeiro da Stiftung Warentest. Além disso, as garantias geralmente só se aplicam se os segurados aderirem ao prazo acordado - e eles o fazem na prática apenas em cerca de metade desses contratos.
Constantin Papaspyratos, economista-chefe da Bund der Versicherten, chega a uma conclusão semelhante. Ele diz: "Não consigo pensar em ninguém para quem esse tipo de seguro seria vantajoso. A única garantia que você recebe é, no final das contas, um retorno negativo."
Os três principais inconvenientes, segundo ele, são: primeiro, a falta de flexibilidade - você se compromete a longo prazo, mesmo com um provedor específico. Segundo, a seleção de fundos limitada, que melhorou significativamente nas seguradoras nos últimos anos em comparação com os provedores de depósitos, mas ainda fica muito atrás deles. E terceiro, os altos custos de aquisição e distribuição - que até mesmo aqueles que saem antes do término do prazo têm que pagar integralmente.
Minimização de riscos funciona de outras maneiras também
Mas quais são as alternativas para atender às necessidades de segurança dos investidores mesmo em caso de quedas de preços? O economista-chefe do BdV aconselha a investir não apenas em uma ação, mas espalhá-la amplamente pelo mercado - através de várias moedas e setores. "Um grande fundo de índice com vários milhares de títulos pode limitar em grande medida o risco para poupadores orientados para a segurança", diz Papaspyratos.
Em especial se o investimento é destinado à provisão de velhice, ele recomenda pensar a longo prazo. "Não deixe as quedas da bolsa preocupá-lo. Você não vai encontrar um índice de ações que tenha se desenvolvido negativamente em períodos de tempo de vinte anos e mais."
Provisão de aposentadoria própria
Para mais segurança, mesmo Schmutzer acredita que um seguro de pensão com componente de garantia não é necessário. Em vez disso, poderia-se construir o próprio modelo. Com um seguro de pensão baseado em fundos mais favorável, sem garantia, ETFs de títulos e ETFs de ações podem ser combinados de tal forma que o investimento seja muito seguro. Ou pode-se montar um plano de poupança inteiramente por conta própria - sem o segurador. Na Stiftung Warentest, isso é chamado de "portfólio de chinelos" porque é tão simples e confortável de gerir.
O portfólio de chinelos também consiste em uma componente de rendimento e uma de segurança, que podem ser ponderadas mais ou menos de acordo com a preferência pelo risco - por exemplo, um quarto a três quartos. Ou meio a meio.
"A componente de segurança pode ser uma conta poupança ou um ETF com títulos do governo", diz o especialista financeiro Schmutzer. "Graças às taxas de juro em alta, até mesmo as componentes de segurança estão rendendo algo." A outra componente investe em um ETF de índice de ações mundiais via uma conta de valores mobiliários.
Contratos existentes não são cancelados apressadamente
Mas e se eu já tenho um seguro de pensão com garantia? Cancelar ou continuar? "Isso é difícil de responder em geral", diz Max Schmutzer. Depende, entre outros, de quanto tempo você já vem pagando e quais seriam as perdas. "Algumas seguradoras permitem uma mudança para um seguro de pensão baseado em fundos sem garantia", ele diz. Além do cancelamento, também é possível deixar o contrato correr sem contribuições.
"Importante: não aja apressadamente, não cancele imediatamente", alerta Constantin Papaspyratos. Melhor: procure primeiro aconselhamento. Por exemplo, do Bund der Versicherten ou de um consultor financeiro certificado. Os serviços de aconselhamento dos centros de consumo também verificam contratos de seguro por uma taxa e ajudam os segurados com sua decisão.
"Pode não valer a pena cancelar e você pode permitir-se continuar a pagar", diz Papaspyratos. Então, pelo menos, você pode verificar se o antigo provedor agora oferece novos fundos. Em qualquer caso, os segurados devem ter em mente se o seu seguro de pensão com garantia está ligado a um seguro adicional, pois então será difícil se desligar.
A revista "Finanztest" questionou a localização dessas garantias em seguros de pensão híbridos, entre outros aspectos. Para quem valoriza flexibilidade e uma seleção mais ampla de fundos, existem modelos alternativos de provisão de reforma, como construir uma carteira personalizada com ETFs de títulos e ações.
