"Beneficios económicos derivados del aumento de casos de quiebra"
entv.de entrevista: Las insolvencias en aumento son un retorno a la normalidad o el inicio de una ola de quiebras?
Christoph Niering: Evitaré esa imagery de "ola". Implica algo incontrolable que se acerca a nosotros. No estamos allí todavía. Estamos muy lejos de las insolvencias que vimos durante la crisis financiera global. Sin embargo, estamos observando una clara tendencia ascendente.
Para años, Alemania se había pronosticado una ola de quiebras. Se argumentó inicialmente que las tasas bajas estaban criando empresas "zombi", aquellas que solo podían sobrevivir gracias a ellas. Luego llegaron la crisis de COVID-19 y de la energía. Pero ellas no las derribaron. Las tasas de interés han estado en efecto durante algún tiempo, y el fenómeno de "zombi" sigue persistiendo. ¿Por qué?
Los factores que mencionaste están teniendo efecto, aunque con retraso. Las empresas han sido famosas por su resistencia, logrando mantenerse a flote incluso cuando sus modelos de negocio eran claramente no rentables. Por ejemplo, las empresas inmobiliarias han mantenido la esperanza de que las tasas de interés caerían de nuevo y sus cálculos se recuperarían. Sin embargo, la era de las tasas cero es poco probable, al menos por ahora. Además, las solicitudes de los clientes han sufrido cambios estructurales. El aumento del trabajo a domicilio y las tendencias demográficas han causado una disminución duradera de la demanda de espacios de oficinas. Lo mismo se aplica a las tiendas de ropa. La realidad se está haciendo presente de que estas industrias están sufriendo una transformación permanente.
¿En qué sectores se encuentra particularmente afectada?
El sector sanitario está más vulnerable de lo que se supone. Tres de las diez quiebras más importantes del año pasado fueron hospitales. Se estima que solo la mitad de todos los hospitales en Alemania tienen negocios sostenibles, mientras que el cuarto está insolvente o en peligro.
Por qué el sector sanitario está particularmente vulnerable?
Los operadores sin ánimo de lucro, religiosos y municipales han estado sosteniendo negocios no rentables con sus propios recursos debido a su falta de orientación por ganancias. Carecen de fondos para el mantenimiento, y muchas instituciones han acumulado necesidades de renovación significativas que no pueden satisfacer. En el caso de las autoridades responsables, el presupuesto está vacío. Además, los bancos se niegan más a otorgar créditos, especialmente para hospitales, oficinas o tiendas, que solían tener usos rentables o perspectivas de conversión.
¿Qué puede hacer la política para frenar el aumento de las quiebras? Es aconsejable?
El gobierno alemán ha salvado a numerosas empresas para prevenir quiebras en los últimos años. Sin embargo, mantener el apoyo cuando desaparece la demanda para ciertos bienes o servicios es asemejar a retrasar procesos evolutivos naturales. Por ejemplo, una empresa de materiales de construcción con una producción energéticamente intensiva, que había negociado inversiones en tecnología eficiente energéticamente durante más de un siglo, no pudo adaptarse a la crisis energética. Prevenir quiebras en todo caso solo retrasa procesos de cambio evolutivos.
Es, pues, una signo positivo el número creciente de quiebras? No lo llamaría "purga del mercado", pero hay un grano de verdad en la expresión. En un entorno de escasez, las empresas competirán fieramente por el trabajo, la energía y el capital. Las quiebras son necesarias en este ambiente. Las empresas que carecen de un modelo de negocio viable deben salir del mercado para liberar recursos para ideas innovadoras y orientadas al futuro. Así, las quiebras en aumento pueden verse como un signo positivo para la economía.
Entrevista realizada por Max Borowski con Christoph Niering.
