The risks and rewards of the Warner Bros. Discovery Channel-Paramount merger
Dieses Ziel könnte eines Tages Wirklichkeit werden, wenn Warner Bros. Discovery und Paramount über eine mögliche Fusion verhandeln.
David Zaslav, CEO von WBD, traf sich am Dienstag mit Bob Bakish, CEO von Paramount Worldwide, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber CNN, und sie sprachen die Möglichkeit einer möglichen Vereinbarung zwischen den beiden Unternehmen an. Vorschläge für eine Fusion. Ein Angebot ist aber noch nicht in Planung und kommt möglicherweise erst im Frühjahr – wenn es denn überhaupt dazu kommt.
Dies ist auf eine Steuerregelung zur Erleichterung der Fusion von WBD und Discovery zurückzuführen, die WBD mit einer höheren Steuer belasten würde, wenn vor dem 8. April 2024 eine weitere Fusion durchgeführt würde.
Jack Kranefuss, leitender Direktor bei Fitch Ratings, das auf die Bewertung von US-Medienunternehmen spezialisiert ist, sagte, das kombinierte Abonnement könnte günstiger sein als derzeit der separate Kauf der beiden Dienste.
Er fügte hinzu, dass werbebasierte Abonnements den Verbrauchern im Vergleich zu werbefreien Abonnements die größten Einsparungen bieten. Dies liegt daran, dass das kombinierte Abonnement für Werbetreibende attraktiver ist und zu höheren Ausgaben bei ihnen führt.
„Letztendlich wird der Zweck erreicht. Je größer die Reichweite, die Sie den Werbetreibenden bieten, desto mehr gefällt es ihnen“, sagte Kranefuß.
Dies setzt natürlich voraus, dass der Deal die unvermeidlichen regulatorischen Hürden überwinden kann. Doch es gibt noch ein weiteres großes Problem: Beide Unternehmen sind mit enormen Schulden belastet.
„Wenn der Deal zustande kommt, ist es möglicherweise keine perfekte Ehe“, sagte Derren Nathan, Leiter der Aktienanalyse bei Hargreaves Lansdown, in einer Mitteilung am Donnerstag.
Sprecher von Paramount und Warner Bros. Discovery lehnten es ab, sich zu der möglichen Fusion zu äußern.
Warner Bros. Discovery hat die Kosten gesenkt und die Wall Street mit seiner Fähigkeit beeindruckt, seine Schuldenlast nach der Fusion mit Discovery im Jahr 2022 zu reduzieren. Dennoch verzeichnete das Unternehmen am Ende des dritten Quartals einen Umsatz von satten 45,1 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 49,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Anfang 2023.
Die Übernahme von Paramount wird den Bemühungen von Warner Bros. Discovery, seine Schuldenlast zu reduzieren, nicht helfen: Paramount hat Schulden in Höhe von 15,7 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die sich im Laufe des Jahres kaum verändert hat.
Damit Warner Bros. Discovery einen Teil der Schuldenlast von Paramount teilen kann, könnten die beiden Parteien versuchen, einige Vermögenswerte zu verkaufen, um die gemeinsame Verschuldung zu reduzieren und die Gesamtkosten zu senken, sagte Cranforth. Er sagte zum Beispiel, er könnte sich vorstellen, dass Paramount Black Entertainment Television oder CBS verkauft.
„Ob das ausreicht, um die Anleger zu beruhigen, bleibt abzuwarten“, fügte Cranforth hinzu.
Er sagte, der Deal könnte es für Warner Bros. Discovery sogar noch teurer machen, bestehende Schulden und Schulden zu begleichen, die das Unternehmen übernehmen würde, wenn Ratingagenturen wie Fitch seine Anleihen herabstufen würden.
Die Anleger scheinen mit dem Deal nicht einverstanden zu sein.
Die Aktien von Warner Bros. Discovery sind um mehr als 5 % gefallen, seit die Nachricht über den möglichen Deal am Mittwochnachmittag bekannt wurde, während die Aktien von Paramount nach dem Bericht zunächst stiegen, aber wieder auf das Handelsniveau vor dem Bericht zurückkehrten.
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The potential merger between Warner Bros. Discovery and Paramount could have significant implications for the media business. Such a merger could lead to cost savings by combining subscriptions, as suggested by Fitch Ratings' Jack Kranefuss.
However, the deal faces regulatory hurdles and the financial challenges posed by the significant debts of both companies. As Derren Nathan of Hargreaves Lansdown noted, "If the deal goes through, it may not be the perfect match."
The potential sale of some assets, such as Paramount's Black Entertainment Television or CBS, could help reduce the combined debt and lower costs, according to analyst Cranforth. However, the market's reaction to the potential deal has been negative, with Warner Bros. Discovery's stock dropping significantly since the news was announced.
Source: edition.cnn.com
