Wall Street macht sich mehr Sorgen um die Fed als um den Krieg in Übersee

Der S&P 500 erreichte am Dienstag nach neuen Daten, die eine Abkühlung der Inflation zeigten, den höchsten Stand seit Januar 2022. Der Anstieg erfolgte selbst dann, als sich der Krieg zwischen Israel und Gaza verschärfte und der Krieg zwischen Russland und der Ukraine sich dem Ende seines zweiten Jahres näherte.

Es scheint, dass die Wall Street die Auswirkungen des Krieges auf die US-Wirtschaft vorerst skeptisch betrachtet und sich stattdessen mehr auf die Federal Reserve und die Inflationsraten als auf Konflikte im Ausland konzentriert.

Was ist passiert? Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, hat wiederholt erklärt, dass die geopolitische Ungewissheit derzeit das größte Risiko in der Welt darstellt.

Auf dem New York Times DealBook Summit im letzten Monat betonte er, dass dies die gefährlichste Zeit sein könnte, die die Welt seit Jahrzehnten gesehen hat, und dass die Kriege in der Ukraine, in Israel und im Gazastreifen weitreichende Auswirkungen auf die globale Energieversorgung, die Lebensmittelversorgung, den Handel und die Geopolitik haben könnten. Es könnte sogar zu nuklearer Erpressung kommen (die Androhung eines Atomkriegs als Druckmittel einsetzen, um ein anderes Land zur Erfüllung bestimmter Forderungen zu zwingen), sagte er.

Damit ist er nicht allein. Die jüngste EY-Umfrage "CEO Outlook Pulse" ergab, dass 99 % der CEOs angaben, sie würden ihre Investitionen als Reaktion auf geopolitische Herausforderungen verlagern.

Laut einer Natixis-Umfrage unter 500 institutionellen Anlegern aus aller Welt stellen gewaltsame Konflikte im Ausland die größte Bedrohung für die Märkte im nächsten Jahr dar.

Das größte makroökonomische Risiko für 2024 sind geopolitische "Bad Actors", die mit einer einzigen Aktion die Annahmen der Wirtschaft und der Märkte weltweit durcheinanderbringen können", schrieb die Gruppe. Dieses Risiko rangiert noch vor politischen Fehlern der Zentralbanken, einer sich verlangsamenden chinesischen Wirtschaft und schwindenden Verbraucherausgaben.

Aber der S&P 500 ist seit dem Angriff der Hamas am 7. Oktober um 9 % gestiegen und seit dem russischen Einmarsch in der Ukraine im Februar 2022 um 10 %.

"Viele Sesselprognostiker schürten die Hysterie über den andauernden Krieg in der Ukraine und den Terroranschlag vom 7. Oktober in Israel", schrieb Marko Papic, Chefstratege der Clocktower Group, in einer Notiz diese Woche. "Letztlich hatten beide Ereignisse keine Auswirkungen auf die Märkte.

Alles über die Fed: Stattdessen scheinen die Anleger auf die Fed fixiert zu sein.

Die politischen Entscheidungsträger beginnen am Mittwochnachmittag mit ihrer letzten Sitzung in diesem Jahr, und die Anleger sind sich fast sicher, dass sie die Zinssätze unverändert lassen werden.

Der Arbeitsmarkt und die Inflationsraten zeigen Anzeichen einer Abschwächung, und die Wall Street setzt darauf, dass die Zinssenkungen im Jahr 2024 beginnen werden.

Es gibt viel zu feiern - und die Anleger lassen sich von der Geopolitik nicht die Laune verderben.

Ja, aber: Für die Märkte heißt es abwarten, sagen einige Ökonomen.

"Angesichts der erhöhten geopolitischen Spannungen in der Welt halte ich es für sehr wichtig, dass wir die sehr gedämpfte Reaktion, die wir in den letzten vier bis fünf Wochen gesehen haben, nicht mit einer sehr zuversichtlichen Haltung der Märkte verwechseln, denn das ist nicht der Fall", sagte Sinead Colton Grant, neuer Chief Investment Officer bei BNY Mellon, auf der Reuters NEXT-Konferenz in New York im vergangenen Monat.

"Sie beobachten die Entwicklung sehr, sehr genau und gehen davon aus, dass sich all diese Ereignisse in Grenzen halten. Sollte dies nicht der Fall sein, werden die Märkte ziemlich heftig reagieren, und das würde über die Aktienmärkte hinaus nachhallen", sagte sie.

Argentinien wertet den Peso im Rahmen der wirtschaftlichen Notreformen um über 50% ab

Wie der argentinische Wirtschaftsminister Luis Caputo am Dienstag ankündigte, wird der argentinische Peso im Rahmen von Notmaßnahmen zur Unterstützung der angeschlagenen Wirtschaft des Landes um mehr als 50 % abgewertet.

Der drastische Schritt ändert den offiziellen Umrechnungskurs von 365 Pesos auf 800 Pesos pro Dollar und kommt nur wenige Tage nach dem Amtsantritt von Präsident Javier Milei, berichtet meine Kollegin Krystal Hur.

Milei war mit dem Versprechen angetreten, den Peso abzuschaffen und durch den Dollar zu ersetzen, um die Wirtschaft wieder in Gang zu bringen. Der Peso wird seit Jahren durch strenge Kapitalverkehrskontrollen künstlich gestützt, und sein Wert ist in diesem Jahr gegenüber dem US-Dollar um rund 52 % gefallen.

Die argentinische Zentralbank hat in den letzten Jahren immer mehr Peso gedruckt, um der Regierung des Landes zu helfen, einen Zahlungsausfall zu vermeiden. Dies hat zu einem sprunghaften Anstieg der Preise geführt.

Der Schritt ist der erste von mehreren Schritten zur Eindämmung dieser Hyperinflation, die die argentinische Zentralbank im Oktober dazu veranlasste, ihren Leitzins auf 133 % anzuheben.

Caputo wiederholte am Dienstag Mileis Wahlkampfthema, dass "kein Geld da ist", als er weitere Maßnahmen vorstellte, darunter eine Kürzung neuer öffentlicher Bauprojekte, Pläne, Arbeitsverträge, die seit mehr als einem Jahr in Kraft sind, nicht zu verlängern und Energie- und Verkehrssubventionen zu reduzieren.

"Ein paar Monate lang werden wir schlechter dastehen, vor allem wegen der Inflation", sagte er.

In Bezug auf öffentliche Bauvorhaben sagte Caputo, dass "kein Geld für Bauvorhaben vorhanden ist, die oft in den Taschen von Politikern und Geschäftsleuten landen".

Der Internationale Währungsfonds erklärte am Dienstag nach Caputos Äußerungen, er unterstütze die neuen Initiativen.

"Die Mitarbeiter des IWF begrüßen die Maßnahmen, die der neue argentinische Wirtschaftsminister Luis Caputo heute angekündigt hat. Diese mutigen ersten Maßnahmen zielen darauf ab, die öffentlichen Finanzen auf eine Art und Weise zu verbessern, die die Schwächsten in der Gesellschaft schützt und das Devisenregime stärkt", sagte Julie Kozack, Kommunikationsdirektorin des IWF, in einer Pressemitteilung.

UPenn ernennt J. Larry Jameson zum Interimspräsidenten

Das Kuratorium der University of Pennsylvania hat J. Larry Jameson, den dienstältesten Dekan der Universität, zum Interimspräsidenten ernannt, der Liz Magill nach deren Rücktritt am vergangenen Wochenende ablöst.

Jameson ist Dekan der medizinischen Fakultät der UPenn und wird das Ruder der Ivy-League-Institution in einem Moment der Krise übernehmen, berichtet Matt Egan von CNN.

Das Kuratorium teilte mit, dass Jameson mit Wirkung vom Dienstag zum Interimspräsidenten ernannt wird und in dieser Funktion bleibt, bis ein ständiger Präsident ernannt wird.

"Penn kann sich glücklich schätzen, in dieser Zeit des Übergangs auf die Erfahrung und Führung von Dr. Jameson zurückgreifen zu können", sagte Julie Platt, die Interimsvorsitzende des Kuratoriums der UPenn, in einer am Dienstagnachmittag verschickten Mitteilung.

Platt lobte Jameson als "vollendeten Bürger der Universität" und als "kooperative, innovative und visionäre Führungspersönlichkeit mit umfangreichem Engagement für jede der 12 Schulen der Penn".

Beide UPenn-Führungspersönlichkeiten - der Vorstandsvorsitzende Scott Bok und Magill - traten am Samstag zurück, nur eine Woche nach Magills desaströser Aussage vor dem Kongress zum Thema Antisemitismus.

Magill war am Samstag unter großem Druck zurückgetreten, nachdem er nicht beantworten konnte, ob Aufrufe zum Völkermord an Juden gegen die Universitätsvorschriften verstoßen. Magill war bis Dienstag Interimspräsident geblieben. Penn hatte trotz einer Flut von Forderungen nach Magills Rücktritt in dieser Woche keinen Nachfolgeplan aufgestellt, so eine Quelle gegenüber CNN.

Magill wird der Fakultät der Penn als fest angestellter Professor an der Penn Carey Law School erhalten bleiben.

Jameson ist der dienstälteste Dekan der UPenn und hat laut The Daily Pennsylvanian bereits Aufrufe zum Völkermord als eine Form des Hasses verurteilt. Jameson ist außerdem Vizepräsident der Universität von Pennsylvania für das Gesundheitssystem.