Chinas Plan zur Ankurbelung der Wirtschaft im Jahr 2024 weist ein großes Loch auf
Pekings vielbeachtete jährliche Zentrale Wirtschaftskonferenz (CEWC), die in der Regel den Ton für die Wirtschaftspolitik des kommenden Jahres angibt, endete am späten Dienstag mit der Verpflichtung, sich "auf die zentrale Aufgabe der wirtschaftlichen Entwicklung und die Hauptaufgabe einer qualitativ hochwertigen Entwicklung zu konzentrieren", heißt es in einem Bericht über das Treffen.
"Nächstes Jahr müssen wir weiterhin Wachstum anstreben und gleichzeitig die Stabilität aufrechterhalten, Stabilität durch Wachstum fördern und Neues aufbauen, bevor wir mit Altem brechen".
Das Treffen, das von Präsident Xi Jinping ausgerichtet wurde, war wachstumsfreundlicher" als in den vergangenen Jahren, sagte Larry Hu, Chefökonom für China bei der Macquarie Group.
Mit einem "proaktiveren" Ton könnten die politischen Entscheidungsträger "4,5-5%" oder "etwa 5%" als BIP-Wachstumsziel für das nächste Jahr festlegen, so Hu, was in etwa dem Ziel für 2023 entspricht.
Andere Analysten bezweifelten jedoch, dass dieses Wachstumsniveau ohne Konjunkturmaßnahmen, die direkt auf die Verbraucher abzielen, erreicht werden kann, was nicht erwähnt wurde.
"Es gab keinen Hinweis auf massive Maßnahmen zur Unterstützung des Verbrauchs", sagten Citi-Analysten am Mittwoch. "Es gab keine detaillierte Diskussion über die Erhöhung des Haushaltseinkommens".
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt steht vor immer größeren Problemen, wobei der schwache Konsum eine große Belastung darstellt.
Die politischen Entscheidungsträger haben wiederholt versprochen, die Inlandsnachfrage zu steigern und die Verbraucherausgaben anzukurbeln. Es gab jedoch keine groß angelegten Anreize, obwohl Wirtschaftswissenschaftler und Regierungsberater aggressivere Maßnahmen forderten.
"Wir glauben, dass es angesichts des anhaltenden Gegenwinds für das Wachstum und der bescheidenen politischen Unterstützung, die in der Konferenz festgelegt wurde, sehr schwierig sein wird, [die 5 %-Marke] zu erreichen", so die UBS-Analysten. Sie gehen davon aus, dass sich das Wachstum im nächsten Jahr auf 4,4 % verlangsamen wird.
Kampf gegen die Deflation
Neben dem Konsum bereiten auch die sinkenden Preise große Sorgen, und die politischen Entscheidungsträger scheinen das Problem zum ersten Mal seit Jahren erkannt zu haben.
China hat die meiste Zeit dieses Jahres mit schwachen Preisen zu kämpfen, die auf den Einbruch des Immobilienmarktes und schwache Ausgaben zurückzuführen sind. Deflation ist schlecht für die Wirtschaft, weil Verbraucher und Unternehmen in Erwartung weiter fallender Preise Käufe oder Investitionen aufschieben könnten. Dies wiederum könnte die Wirtschaft weiter bremsen und einen Teufelskreis in Gang setzen.
"Die Gesamtfinanzierung der Gesellschaft und die Geldmenge sollten mit dem Wirtschaftswachstum und dem Preisziel übereinstimmen", heißt es in der Mitteilung, die sich auf den Gesamtbetrag der Finanzierung der Realwirtschaft bezieht.
Die Erhöhung des Geldangebots ist ein Instrument, das die Zentralbanken zur Bekämpfung der Deflation einsetzen können.
"Es ist das erste Mal, dass sie das Preisziel in den Bericht aufnehmen", sagte Hu. "Mit anderen Worten, die Geldpolitik könnte angesichts der Deflationsrisiken akkommodierender werden. Das würde bedeuten, dass in den kommenden Monaten Zinssenkungen anstehen, fügte er hinzu.
Im vergangenen Monat sank der Verbraucherpreisindex um 0,5 % und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit dem Tiefpunkt der Pandemie vor drei Jahren. Damit beschleunigte sich die Deflationsrate gegenüber Oktober, als sie um 0,2 % gegenüber dem Vorjahr gesunken war.
Die Spitzenfunktionäre der Kommunistischen Partei erklärten, ihre oberste Priorität sei der Aufbau eines modernen Industriesystems mit "technologischer Innovation".
Die Bauwirtschaft ist zurück?
In der Verlautbarung des CEWC wurde auch der Satz "Häuser sind zum Wohnen da, nicht zur Spekulation" zum ersten Mal seit 2018 gestrichen.
Die chinesische Führung verwendete diesen Satz seit 2016, als sie begann, die Regeln für den Immobilienmarkt zu verschärfen. Im Juli strich das Politbüro den Satz aus der Erklärung zu seiner monatlichen Sitzung und signalisierte damit, dass einige Immobilienbeschränkungen aufgehoben werden könnten.
"Die Stabilisierung des Immobilienmarktes gewinnt an Dringlichkeit", sagten HSBC-Analysten am Mittwoch und fügten hinzu, dass es Anzeichen dafür gebe, dass die Krise des Immobilienmarktes auf die Gesamtwirtschaft übergreift, einschließlich der Finanzmärkte und des Verbrauchervertrauens.
In der Erklärung wies das CEWC erneut darauf hin, wie wichtig es sei, die Risiken in den Bereichen "Immobilien, lokale Staatsschulden sowie kleine und mittlere Finanzinstitute" zu lösen.
Die Regierung werde die Bautätigkeit in drei wichtigen Bereichen - erschwinglicher Wohnraum, Sanierung von Stadtvierteln und öffentliche Infrastruktureinrichtungen - beschleunigen, um den Immobiliensektor wieder anzukurbeln, hieß es weiter.
Der Einbruch des Immobiliensektors steht im Mittelpunkt vieler der derzeitigen wirtschaftlichen Probleme Chinas. Die Branche, die bis zu 30 % des BIP ausmachte, geriet vor drei Jahren in eine Krise, nachdem die Regierung gegen die rücksichtslose Kreditaufnahme der Bauunternehmer vorgegangen war.
Die Hausverkäufe sind eingebrochen, und viele Bauträger haben mit einem Liquiditätsengpass zu kämpfen . Ihre Schuldenprobleme haben sich auf das massive Schattenbankensystem ausgeweitet, zu dem auch Treuhandgesellschaften gehören, die im Laufe der Jahre in großem Umfang Kredite an Bauträger vergeben haben.
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Quelle: edition.cnn.com
