Stock market rally back on track in 2023
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Die Aktien beendeten am Donnerstag ihren besten Monat des Jahres und beendeten damit eine dreimonatige Verlustserie aller wichtigen Indizes. Der Referenzindex S&P 500 ist jetzt nur noch knapp von seinem Höchststand im Hochsommer entfernt, nachdem negative saisonale Trends und Sorgen, dass die Federal Reserve die Zinsen weiter anheben wird, den Markt belastet haben.
Im November stiegen der S&P 500 um 9 % und der Nasdaq Composite um 10,7 %, beide verzeichneten ihre größten monatlichen Zuwächse seit Juli 2022. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 8,8 %, den größten Monatsgewinn seit Oktober 2022.
Auch die globalen Märkte hatten einen starken Monat. Der MSCI World Index stieg im November um 9 %, die beste Monatsperformance seit April 2020.
Der Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen gegenüber 16-Jahres-Höchstständen ist ein Faktor für die schnelle Erholung des Aktienmarktes. Anleger wetten, dass die Fed mit der Anhebung der Zinssätze fertig ist und eine sanfte Landung erreichen oder die Inflation auf ihr Ziel von 2 % senken wird, ohne eine Rezession auszulösen, nachdem eine Reihe von Datenveröffentlichungen auf eine Verlangsamung der Inflation hindeuteten.
Diese Hoffnungen erhielten am Donnerstag durch die Veröffentlichung eines weiteren Inflationsberichts weitere Unterstützung. Der von der Zentralbank bevorzugte Inflationsindikator, der Preisindex für private Konsumausgaben, zeigte, dass sich die Inflation im vergangenen Monat auf den niedrigsten Stand seit Frühjahr 2021 abgekühlt hat.
Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Donnerstag auf 4,35 %, verglichen mit dem Schlusskurs des Vormonats von 4,88 %, dem stärksten monatlichen Rückgang seit August 2011, laut Tradeweb-Daten.
Der S&P 500 ist in diesem Jahr bisher um 19 % gestiegen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 8,5 % und der Nasdaq Composite schnellte um 36 % in die Höhe.
„Ich denke, die Rallye wird nur dann anhalten können, wenn es dem Anleihenmarkt gut geht“, sagte Richard Steinberg, Chefmarktstratege bei The Colony Group.
Eines der Kennzeichen der Langlebigkeit einer Aktienrallye ist ihre große Reichweite. Die „Big Seven“ sind eine Handvoll großer Technologiewerte, die Anfang des Jahres fast alle Marktgewinne ausmachten. Während diese Aktien weiterhin an der Spitze der Wall-Street-Charts stehen, umfassen die jüngsten Zuwächse ein breiteres Spektrum von Aktien.
Lange vernachlässigte Teile des Aktienmarktes, von angeschlagenen Finanzwerten über Small-Cap-Aktien bis hin zu zyklischen Werten, haben in den letzten Wochen zugelegt.
Laut CappThesis liegt der Prozentsatz der Aktien im S&P 500, die über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, einem häufig zitierten Maß für die Marktbreite, gehandelt werden, bei 60 %.
Auch der Kalendereffekt am Ende dieses Monats wird vom Markt begünstigt. Von Ende Dezember bis Anfang Januar steigen die Aktien tendenziell, was als „Weihnachtsmann-Rallye“ bekannt ist, wenn sich die Investitionsdividenden abzeichnen und die Wall Street in Weihnachtsstimmung gerät.
Dennoch ist eine Rezession möglicherweise nicht völlig ausgeschlossen, und einige Anleger warnen, dass die Wall Street bei den Zeitkürzungen möglicherweise übereilt sei. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group haben Händler Zinssenkungen ab Anfang nächsten Jahres eingepreist.
„Eine sanfte Landung ist nicht garantiert. Unser Makroteam geht davon aus, dass das Risiko einer Rezession in den kommenden Monaten gering ist, aber später im Jahr 2024 zunehmen wird“, sagte der Stratege von Ned Davis Research, der letzte Woche im März einen Bericht verfasste.
OPEC+-Mitglieder einigen sich auf weitere Produktionskürzungen
Die OPEC+ gab am Donnerstag bekannt, dass mehrere OPEC+-Länder sich darauf geeinigt haben, die Produktion im ersten Quartal 2024 freiwillig um 2,2 Millionen Barrel pro Tag zu reduzieren.
Saudi-Arabien, der weltweit größte Rohölexporteur, wird laut einer Erklärung der OPEC+ die Führung bei der Verlängerung der freiwilligen Produktionskürzungen von 1 Million Barrel pro Tag für drei Monate übernehmen, die ursprünglich bis Ende Dezember dauern sollten. Bestehend aus der Organisation erdölexportierender Länder und ihren Verbündeten.
Nach einem Treffen zwischen saudischen Beamten und anderen zitierte die staatliche Saudi News Agency „offizielle Quellen im Energieministerium“ mit der Aussage, dass die Produktion des Königreichs bis Ende März 2024 bei rund 9 Millionen Barrel pro Tag bleiben werde. Das teilte der große Ölproduzent am Donnerstag in Wien mit.
Neben Saudi-Arabien kündigten auch folgende Länder freiwillige Produktionskürzungen an: Russland reduzierte die Produktion um 500.000 Barrel; Irak 223.000; Vereinigte Arabische Emirate 163.000; Kuwait 135.000; Kasachstan 82.000; OPEC+ gab an, dass die Produktion Algeriens um 51.000 und die Produktion Omans um 42.000 gestiegen sei .
Nach dem Treffen kündigte die Gruppe außerdem an, dass Anfang nächsten Jahres ein weiterer großer Ölproduzent, Brasilien, beitreten werde, berichteten meine Kolleginnen Anna Cooban und Elisabeth Buchwald. . Reuters zitierte am Freitag den Vorstandsvorsitzenden des staatlichen brasilianischen Ölkonzerns Petrobas mit den Worten, seine Produktion werde nicht von den OPEC-Quoten bestimmt.
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Nelson Peltz startet erneut Agenturkampf gegen Disney
Trian Fund Management des aktivistischen Aktionärs Nelson Peltz hat einen neuen Stellvertreterkampf gegen Disney gestartet, Monate nachdem CEO Bob Iger (Bob Iger) zurückgekehrt war. Das Unternehmen gab einen früheren Vorstoß auf, nachdem es einen massiven Kostensenkungsplan für das Medienkonglomerat angekündigt hatte.
„Das Vertrauen der Anleger ist gering, es stehen wichtige strategische Fragen im Raum, und selbst der CEO von Disney erkennt an, dass die Herausforderungen, vor denen das Unternehmen steht, größer sind als bisher angenommen“, sagte Trian am Donnerstag in einer Pressemitteilung.
Trian lehnte es ab, sich dazu zu äußern, wie viele Sitze im Disney-Vorstand angestrebt werden, sagte aber in einer Pressemitteilung, dass Disney seine Anträge auf Vertretung, auch von Peltz, abgelehnt habe.
Disney-Aktien stiegen am Donnerstagnachmittag um 0,2 %.
Nur einen Tag bevor Trian die Kontrolle über den Stellvertreterkampf übernimmt, kündigte Disney eine Umbesetzung im Vorstand an, wobei James Gorman, CEO von Morgan Stanley, und Jeremy Darroch, ehemaliger CEO von Sky, als neue Direktoren hinzukommen. Als Reaktion auf die Ergänzungen sagte Trian, die Schritte würden „das Vertrauen der Anleger nicht wiederherstellen oder die Grundursachen für die erhebliche Wertvernichtung und die Fehltritte beheben, die der Vorstand beaufsichtigt hat“.
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The business community is optimistic about the continued growth of the stock market in 2023, following the strong rally in the fourth quarter. This optimism stems from the belief that the Federal Reserve may have reached its peak in raising interest rates and that inflation will begin to decline, without causing a recession. Many investors are also taking advantage of the reduced returns on US Treasury bonds due to their 16-year highs, as they bet that the Fed will finish its rate hikes and inflate its target of 2% without triggering a recession.
This optimism was further bolstered by the release of a new inflation report on Thursday, which showed that the preferred inflation indicator, the private consumption price index, had cooled down significantly in the previous month to its lowest level since early 2021.
In the context of business and investing, this means that many companies may see increased demand for their products and services as consumers have more disposable income due to lower interest rates and inflation. Additionally, companies that have been hit hard by previous economic downturns might also see an increase in investments and funding opportunities as investors start to shift their focus to more cyclical and undervalued assets.
Source: edition.cnn.com
