German stocks just hit new highs despite economic weakness. What gives?
Am Vortag schloss der DAX auf einem Rekordhoch von 16.533 Punkten, doch dieses wurde zu Beginn des Mittwochshandels durchbrochen. Der DAX stieg im Tagesverlauf um 6:04 Uhr ET um 0,2 % auf 16.570.
Der Index, der die 40 wertvollsten Unternehmen der größten Volkswirtschaft Europas umfasst, steigt seit Ende Oktober kontinuierlich an. Am Ende des Monats zeigten offizielle Schätzungen, dass sich die Inflation in den 20 Ländern, die den Euro verwenden, stark verlangsamt hatte und den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren erreichte.
Steigende Preise zwangen die Europäische Zentralbank zu einem beispiellosen Zinserhöhungszyklus, der sich im November weiter auf 2,4 % verlangsamte.
Die Erwartungen der Anleger, dass die Kreditkosten nicht wieder steigen werden, wurden am Dienstag verstärkt, als EZB-Direktoriumsmitglied Isabelle Schnabel weitere Zinserhöhungen faktisch ausschloss und einen „erheblichen“ Rückgang der Inflation anführte. Schnabel sagte Reuters, dass die Zentralbank auf dem besten Weg sei, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu senken, was „weitere Zinserhöhungen unwahrscheinlich“ mache.
Lindsay James, Anlagestrategin bei Quilter Investors, sagte, der DAX-Index sei durch „gute Nachrichten zur Inflation“ gestärkt worden, und wies darauf hin, dass die Anleger nun damit rechnen, dass die Europäische Zentralbank bereits im März mit der Senkung der Zinssätze beginnen werde.
Der Index wurde auch durch jüngste Unternehmensumfragen gestärkt, die darauf hindeuteten, dass die europäische Wirtschaft möglicherweise die Talsohle erreicht habe, sagte sie in einer Notiz.
Eine genau beobachtete Einkaufsmanagerumfrage, die den Fertigungs- und Dienstleistungssektor der Eurozone untersucht, zeigte am Dienstag, dass die Produktion im November langsamer schrumpfte als im Vormonat.
Dennoch steht die Börsenrallye im Widerspruch zum „fragilen Zustand“ der deutschen Wirtschaft, die hinter anderen großen regionalen Volkswirtschaften wie Frankreich, Italien und Spanien zurückgeblieben ist. Das deutsche Bruttoinlandsprodukt schrumpfte im dritten Quartal im Vergleich zu den vorangegangenen drei Monaten um 0,1 %.
Als jüngstes Zeichen der Probleme in Deutschland zeigten offizielle Daten am Mittwoch, dass die Industrieaufträge in Europas Produktionszentrum im Oktober im Vergleich zum Vormonat um 3,7 % zurückgingen und damit die Prognosen der Ökonomen übertrafen, die einen moderaten Anstieg vorsahen.
Auch deutsche Unternehmen haben ihre Investitionspläne für dieses und nächstes Jahr „deutlich reduziert“, heißt es in einer am Montag veröffentlichten Umfrage des Ifo-Instituts unter 5.000 Unternehmen.
„Das Investitionsklima hat sich deutlich verschlechtert. Dies ist eine Folge steigender Finanzierungskosten, schwacher Nachfrage und wirtschaftspolitischer Unsicherheit“, schrieb Lara Zarges, Wirtschaftsexpertin des Instituts, in einer Pressemitteilung.
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Investors might find the current business environment intriguing, as German stocks continue to rise even amidst economic weakness. This situation could potentially lead to increased investment opportunities within the German business sector.
Despite the economic instability, the robust performance of businesses in Germany has been a key factor in the ongoing stock market rally, indicating a resilient business sector.
Source: edition.cnn.com
