‘Financial Armageddon.’ What’s at stake if the debt limit isn’t raised

‘Financial Armageddon.’ What are the risks if the debt limit is not raised?

Dieses unwahrscheinliche Szenario wird jedoch erneut in Betracht gezogen. Finanzministerin Janet Yellen warnte die Abgeordneten am Mittwoch, dass der Bundesregierung im nächsten Monat wahrscheinlich das Geld ausgehen werde und sie außergewöhnliche Maßnahmen ergreifen werde, wenn der Kongress die Kreditobergrenze des Bundes nicht anhebt.

Einfach ausgedrückt wäre ein Zahlungsausfall eine wirtschaftliche Katastrophe. Die Zinssätze werden in die Höhe schießen, der Aktienmarkt wird einbrechen, Rentenkonten werden einen Schlag erleiden, der Wert des Dollars wird fallen und der finanzielle Ruf der einzigen Supermacht der Welt wird getrübt.

„Das wird eine finanzielle Apokalypse sein“, sagte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics, gegenüber CNN. „Die Idee, überhaupt darüber nachzudenken, seine Schulden nicht rechtzeitig zu begleichen, ist völlig verrückt.“

Aber es ist eine verrückte Welt.

Die Abgeordneten in Washington machen sich wieder einmal über die Glaubwürdigkeit Amerikas lustig. Der Weg zur Anhebung der Schuldenobergrenze ist unklar.

Obwohl der Kongress die Schuldengrenze in der Vergangenheit durch parteiübergreifende Abstimmungen angehoben hat, versprach der Minderheitsführer im Senat, Mitch McConnell, im Juli, dass die Republikaner nicht für eine Anhebung der Schuldengrenze stimmen würden.

JP Morgan (JPMorgan Chase) CEO Jamie Dimon forderte die Gesetzgeber auf, diesen Weg nicht noch einmal einzuschlagen. Bei einer Anhörung im Mai sagte Dimon, ein tatsächlicher Zahlungsausfall „könnte sofort eine unglaubliche Kaskadenkatastrophe auslösen und Amerika 100 Jahre lang schädigen.“

'Irreparablen Schäden'

In ihrem Brief an den Kongress sagte Yellen, die Geschichte zeige, dass das Warten bis zur „letzten Minute“ mit der Aussetzung oder Anhebung der Schuldenobergrenze „das Vertrauen von Unternehmen und Verbrauchern ernsthaft schädigen, die Kreditkosten für Steuerzahler erhöhen und die Kreditwürdigkeit der USA beeinträchtigen könnte“.

„Wenn die Fähigkeit der Bundesregierung, allen ihren Verpflichtungen nachzukommen, in Frage gestellt wird, könnten Verzögerungen der US-Wirtschaft und den globalen Finanzmärkten irreparablen Schaden zufügen“, schrieb Yellen.

Ein Zahlungsausfall der USA würde das Fundament des modernen globalen Finanzsystems untergraben.

„Wir zahlen unsere Schulden ab. Das ist es, was die USA von fast jedem anderen Land auf dem Planeten unterscheidet“, sagte Moody’s Zandi. "

Die Kreditkosten Washingtons sind sehr günstig, da die Vereinigten Staaten ihre Schulden seit langem zurückzahlen. Ein Zahlungsausfall würde jedoch die Ratingfirmen dazu zwingen, die Bonität der US-Staatsanleihen herabzustufen und diesen Kreditvorteil zu untergraben. Im Jahr 2011 führte der Streit um die Schuldenobergrenze zu einer Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Standard & Poor's und die Märkte brachen ein.

Höhere Kreditkosten werden es für Washington schwieriger machen, Geld zu leihen, um die Infrastruktur, die Klimakrise oder die Bekämpfung künftiger wirtschaftlicher Abschwünge zu finanzieren. Und die Refinanzierung der massiven bestehenden Schulden Amerikas in Höhe von fast 29 Billionen US-Dollar wird noch teurer.Die Zinszahlungen beliefen sich im Geschäftsjahr 2020 auf insgesamt 345 Milliarden US-Dollar und werden bald mit den Verteidigungsausgaben Washingtons konkurrieren.

Marktchaos

Steigende Zinssätze für Staatsanleihen werden eine Kettenreaktion auf den Finanzmärkten auslösen. Denn Staatsanleihen gelten als risikofreie Anlagen, die durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Bundesregierung gestützt werden, und sind der Maßstab, an dem fast alle anderen Wertpapiere gemessen werden.

Von Aktien und Anleihen bis hin zu exotischen Wertpapieren ist alles vom US-Finanzministerium inspiriert. Ein durch einen Zahlungsausfall ausgelöster Anstieg der Zinssätze für Staatsanleihen würde zum Zusammenbruch eines prosperierenden Aktienmarktes führen.

„Der Aktienkurs wird sinken“, sagte Zandi. „Wir wären alle sofort weniger reich.“

Nicht nur würden Millionen Amerikaner an der Börse Geld verlieren, sondern auch die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen würden plötzlich höher werden. Denn die Staatsverschuldung ist der Maßstab für Hypotheken, Autokredite, Kreditkarten und Unternehmensschulden. Steigende Kreditkosten sind ein großes Problem für kreditabhängige Volkswirtschaften.

Ohne eine Aufhebung der Schuldenobergrenze wird der Bund technisch gesehen nicht in der Lage sein, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Es wird gezwungen sein, Zahlungen zu priorisieren und zu entscheiden, wer bezahlt wird und wer nicht.

Letztendlich wird jemand einen Verlust erleiden, sei es ein Bundesangestellter, ein Veteran, ein Sozialversicherungsempfänger oder ein Rüstungsunternehmen.

Aus all diesen Gründen machen sich Anleger keine Sorgen um die Schuldenobergrenze. Die Wall Street geht davon aus, dass Washington die Kreditlimits schließlich wie üblich anheben wird. Es wäre zu gefährlich, es anders zu machen.

"Einzigartige Kindlichkeit"

Wann genau die Schuldenobergrenze angehoben werden muss, ist unklar.

Ende Juli prognostizierte das überparteiliche Congressional Budget Office, dass dem Finanzministerium bei Nichtanhebung der Schuldengrenze wahrscheinlich „das Geld ausgehen“ würde und es wahrscheinlich irgendwann in den letzten drei Monaten des Jahres, also im Oktober, nicht mehr in der Lage sein würde, Zahlungen zu leisten Oktober. Januar. Das sogenannte „X-Datum“ kann sich jedoch aufgrund der von der Bundesregierung erhobenen Steuereinnahmen ändern.

Derzeit ergreift das Finanzministerium außerordentliche Maßnahmen, um einen Zahlungsausfall zu verhindern. Diese Schritte stellen jedoch keine dauerhafte Lösung dar und die Schuldenobergrenze muss irgendwann angehoben werden, um eine finanzielle Katastrophe zu verhindern. „Sobald alle verfügbaren Maßnahmen und Barmittel vollständig erschöpft sind, werden die Vereinigten Staaten von Amerika zum ersten Mal in ihrer Geschichte nicht in der Lage sein, ihren Verpflichtungen nachzukommen“, schrieb Yellen.

Yellen machte später in ihrem Brief am Mittwoch einen klareren Punkt und sagte: „Basierend auf unseren besten und aktuellsten Informationen ist das wahrscheinlichste Ergebnis, dass die Mittel und außerordentlichen Maßnahmen bis Oktober aufgebraucht sein werden.“

Natürlich findet diese Debatte nicht im luftleeren Raum statt.

Unterdessen bremst Delta die Erholung der US-Wirtschaft, die im August eine Schwächephase erlebte, die durch eine unerwartet starke Verlangsamung des Beschäftigungswachstums gekennzeichnet war. Unterdessen bleibt die Inflation hoch, da Unternehmen im Zuge der Wiedereröffnung der Wirtschaft mit Engpässen in der Lieferkette und Arbeitskräftemangel zu kämpfen haben.

„Politik mit der Schuldenobergrenze zu spielen, ist immer eine schlechte Idee, aber wenn man bedenkt, wo wir mit dem Virus und der wirtschaftlichen Erholung stehen, ist es eine einzigartig kindische Idee.“

Mit anderen Worten: Eine Schuldenkrise, geschweige denn ein tatsächlicher Zahlungsausfall, ist das Letzte, was eine sich erholende Wirtschaft derzeit braucht.

Am 30. Juli 2021 wurden vor der Mauer des Staatskapitols Schilder gegen Räumungen aufgestellt. Da das bundesstaatliche COVID-19-Räumungs- und Zwangsvollstreckungsmoratorium am 31. Juli 2021 ausläuft, versammeln sich Massachusetts Home for All, das Massachusetts Law Reform Institute und Verbündete im State Capitol in Boston, MA. Ein Aufruf zum Handeln zum Schutz von Mietern und Mietern Hausbesitzer vor Vertreibung.

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If the debt limit is not raised, the consequences could lead to a financial Armageddon for the United States. JP Morgan CEO Jamie Dimon warned Congress that a default could trigger an unprecedented economic catastrophe and cause irreparable damage for over a century.

If the US defaulted on its debt, the creditworthiness of the world's only superpower would be tarnished. In 2011, a debt ceiling standoff resulted in a downgrade of the US credit rating by Standard & Poor's, which sent financial markets into turmoil.

Source: edition.cnn.com