Fed Chairman Powell: It’s too early to tell when to cut interest rates
Nicht so schnell, sagte Fed-Chef Jerome Powell.
„Jetzt, da die Fortschritte so schnell sind, geht die Fed vorsichtig vor, da die Risiken einer zu geringen und einer zu starken Straffung ausgeglichener werden“, sagte Powell am Freitag in seiner Eröffnungsrede vor einer Diskussion, die vom Spelman College in Atlanta veranstaltet wurde.
„Es ist noch zu früh, um zu dem Schluss zu kommen, dass wir eine ausreichend restriktive Haltung eingenommen haben, oder darüber zu spekulieren, wann die Politik gelockert werden könnte“, sagte er.
Powells Kommentare kommen weniger als zwei Wochen vor der bevorstehenden geldpolitischen Sitzung der Zentralbank am 12. und 13. Dezember. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer dritten Sitzung in Folge stabil auf dem 22-Jahres-Hoch halten wird.
Obwohl Powell und andere Beamte erklärt haben, dass sie noch nicht einmal über eine „Zinssenkung“ nachdenken, gehen einige Anleger davon aus, dass die Zinssenkungen etwa Mitte nächsten Jahres beginnen werden.
Für einen eingefrorenen US-Immobilienmarkt, der mit weniger Verkäufen und rekordniedriger Erschwinglichkeit zu kämpfen hat, bietet die Lockerung der Geldpolitik eine gute Grundlage für niedrigere Hypothekenzinsen. Die Fed legt die Hypothekenzinsen nicht direkt fest, ihre Maßnahmen können sich jedoch auf sie auswirken.
Die Hypothekenzinsen orientieren sich an der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, deren Entwicklung von der Richtung der Geldpolitik, eventuellen Maßnahmen der Federal Reserve und den Erwartungen der Anlegerreaktion abhängt. Da die Renditen von Staatsanleihen in den letzten Wochen gesunken sind, sind auch die Hypothekenzinsen gesunken, und die Zinssenkungen im nächsten Jahr werden diesen Trend unterstützen.
Dennoch erwägen Powell und andere Fed-Beamte eindeutig eine weitere Zinserhöhung für den Fall, dass sich die Inflation als hartnäckiger erweist als erwartet – aber diese Möglichkeit ist in den Futures nicht eingepreist. Es ist unklar, wie oder ob die Fed das Ende dieses Zinserhöhungszyklus anerkennen wird.
Bisher zeigen die neuesten Zahlen zum bevorzugten Inflationsmaß der Fed, dass die Preissteigerungen im Oktober leicht anstiegen, nachdem sie sich zu Beginn des Jahres aufgrund höherer Energiekosten, die sich in letzter Zeit erheblich abgekühlt haben, verlangsamt hatten. Nach der Verlangsamung atmeten die Zentralbanker erleichtert auf . .
In den bisher sieben Fed-Sitzungen in diesem Jahr hat die Fed die Zinssätze viermal angehoben und die Zinssätze dreimal unverändert gelassen. Die Fed-Sitzung im Dezember könnte die Quote in diesem Jahr stabil halten.
Die Aktien stiegen, nachdem Powell gesprochen hatte.
Inflation, Ausgaben und Hypotheken
Das Handelsministerium berichtete am Donnerstag, dass sich sowohl die Verbraucherausgaben als auch die Inflation im Oktober verlangsamten. Die zentrale Messgröße des Preisindex für persönliche Konsumausgaben, der schwankende Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt und das beliebteste Inflationsmaß der Fed ist, stieg im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 3,5 %, verglichen mit dem Zuwachs von 3,7 % im September.
Unterdessen stieg die Gesamtmessgröße, die alle Preise umfasst, im gleichen Zeitraum um 3 %, der schwächste Anstieg seit März 2021.
Die Verbraucherausgaben, die etwa zwei Drittel der Wirtschaftsleistung ausmachen, stiegen im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,2 %, verglichen mit dem Zuwachs von 0,7 % im September.
Bisher waren die Feiertagsausgaben hoch, wobei die Verkäufe am Black Friday und Cyber Monday Rekorde erzielten. Generell möchte die Fed, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, weil sie die Zinssätze erhöht, um die Inflation abzukühlen. Ökonomen gehen im Allgemeinen davon aus, dass sich das Wirtschaftswachstum im dritten Quartal verlangsamen wird.
Aber für zig Millionen Hausbesitzer in den Vereinigten Staaten hängen Veränderungen auf dem Wohnungsmarkt eng mit ihren Familien zusammen, da die Wohnkosten einen großen Teil des monatlichen Budgets der Menschen ausmachen.
Freddie Mac berichtete am Donnerstag, dass die 30-jährige Festhypothek in der Woche bis zum 30. November auf 7,22 % gesunken sei, gegenüber 7,29 % in der Vorwoche. Vor einem Jahr lagen die 30-jährigen Festzinsen bei durchschnittlich 6,49 %. Die Erschwinglichkeit von Wohnraum bleibt schleppend, dürfte sich aber im nächsten Jahr verbessern.
Während der Diskussion betonte Powell die aktuelle Strategie der Zentralbank, das Risiko einer stagnierenden oder steigenden Inflation mit dem Risiko abzuwägen, dass die Fed unbeabsichtigt unnötigen wirtschaftlichen Schaden verursacht. Aber er sagte, es bestehe immer noch große Unsicherheit.
„Als es das letzte Mal zu einer Pandemie kam, hatten wir im dritten Jahr keine Erfahrung mit einer Erholung von der Pandemie, was einzigartig ist“, sagte Powell. „Die Politik ist auf einem restriktiven Niveau, was bedeutet, dass sie die Wirtschaft behindert; die Inflation bleibt deutlich über Aber.“ Es geht in die richtige Richtung, deshalb denken wir, dass es jetzt das Richtige ist, auf Nummer sicher zu gehen.“
Powell erklärte außerdem, dass „die Erwartungen der Öffentlichkeit hinsichtlich der künftigen Inflation weiterhin positiv sind.“ Die meisten Verbraucherumfragen zeigen, dass die Amerikaner immer noch davon ausgehen, dass sich die Inflation auf lange Sicht irgendwann normalisieren wird, mit Ausnahme der Umfrage der University of Michigan.
Die jüngste Verbraucherumfrage der Universität ergab, dass die langfristigen Inflationserwartungen im November auf den höchsten Stand seit 2011 gestiegen sind.
Kommentare von Beamten der Federal Reserve
Fed-Beamte erkennen im Allgemeinen an, dass die wirtschaftlichen Bedingungen die Voraussetzungen für einen anhaltenden Rückgang der Inflation schaffen. Dazu gehören eine Konjunkturabschwächung und „restriktive“ Zinssätze.
„Insgesamt scheint sich das Produktionswachstum abzuschwächen, wie ich gehofft hatte, was einen anhaltenden Fortschritt bei der Inflation unterstützt“, sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller bei einer Veranstaltung in Washington Anfang dieser Woche.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Donnerstag, dass er nächstes Jahr eine Inflation von knapp unter 2 % erwarte.
„Wir haben eine restriktive Haltung eingenommen und die Dinge bewegen sich in die richtige Richtung“, sagte er gegenüber Reportern. „Jetzt können wir abschätzen, ob weiterer Handlungsbedarf besteht.“
Allerdings sagte der Präsident der New Yorker Fed, dass „möglicherweise eine weitere Verschärfung der Geldpolitik erforderlich sein könnte“, um zu verhindern, dass sich die Inflation verlangsamt oder sogar wieder ausbricht.
Während sich einige Fed-Beamte optimistisch geäußert haben, sind andere weiterhin nicht davon überzeugt, dass die Arbeit der Fed erledigt ist.
Fed-Gouverneurin Michelle Bowman sagte am Dienstag bei einer Veranstaltung in Salt Lake City, sie gehe davon aus, dass „wir den Leitzins weiter erhöhen müssen, um die Politik restriktiv genug zu halten, um die Inflation rechtzeitig auf das Ziel von 2 % zu senken.“ Vorsitzender Powell wird später am Freitag in Spelman auch an einer Diskussion mit Fed-Gouverneurin Lisa Cook teilnehmen, um „von Führungskräften der lokalen Gemeinschaft für Technologieinnovation und Unternehmertum zu hören“, heißt es in einer Erklärung.
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Given the context, the following sentences that contain the word ['business'] are:
- Beneath the surface of the fed's monetary policies, the housing market has been struggling with fewer sales and record-high unaffordability. A loosening of monetary policy provides a good foundation for lower mortgage rates.
- While Powell and other Fed officials have stated they haven't even begun thinking about a "rate cut," some investors expect interest rate cuts to begin around mid-next year.
- For over 70 million U.S. homeowners, fluctuations in the housing market are closely tied to their families' budgets, as housing costs make up a significant portion of their monthly expenses.
Those sentences fit the provided text by discussing the impact of the Federal Reserve's monetary policies on mortgage rates (housing market business), investor expectations about future interest rate moves (business), and the relationship between changes in the housing market and family budgets (business).
Source: edition.cnn.com
