Seguro de pensiones: ¿Cuáles son las ventajas de los modelos híbridos?
Eso suena tentador: conseguir rendimientos mientras se asegura tu jubilación. Un seguro de pensiones basado en fondos con garantía promete justo eso. Pero, ¿realmente merece la pena?
Una parte de las contribuciones se destina a inversiones de interés fijo, el resto se invierte en el mercado de capitales: ésa es, en pocas palabras, la esencia de un seguro de pensiones híbrido. Se supone que combina lo mejor de ambos mundos, el seguro de pensiones clásico y el basado en fondos - rentabilidad y seguridad. Pero lo que parece demasiado bueno para ser cierto, suele tener un truco. Dónde se encuentra, entre otros, ha sido investigado por la revista "Finanztest" (Número 12/2023).
Por lo general, la distribución de un seguro de pensiones híbrido - aunque el peso pueda elegirse en principio - funciona así: el 80 por ciento de las contribuciones para la jubilación están vinculadas a intereses, el 20 por ciento se invierte en fondos. Esto permite al asegurador garantizar que el 80 por ciento del dinero ingresado estará disponible al comenzar la jubilación. Cómo ha evolucionado el capital restante -después de descontar los costes- en los fondos depende del desarrollo del mercado de capitales y, por tanto, es incierto.
El editor de "Finanztest", Max Schmutzer, ve con críticas los seguros de pensiones híbridos: "Los productos son demasiado caros, opacos y innecesarios". Por un lado, hay que tener en cuenta la inflación esperada si 100 euros ingresados hoy sólo valdrán 80 euros dentro de 30 años. Entonces, estos 80 euros garantizados hoy son significativamente menos valiosos. Y en cuanto a la rentabilidad: "En muchas fases del mercado, no acaba entrando dinero en los fondos de acciones que he elegido yo como cliente, por lo que es poco probable una alta rentabilidad".
El componente de garantía reduce la rentabilidad
Que al final no queda mucho se debe al componente de garantía, que sólo promete perspectivas de rentabilidad bajas, y a los costes que el asegurador se queda primero para sí, dice el experto financiero de Stiftung Warentest. Además, las garantías suelen aplicarse sólo si los asegurados cumplen el plazo acordado -y así lo hacen en la práctica en sólo la mitad de estos contratos.
Constantin Papaspyratos, economista jefe de la Bund der Versicherten, llega a una conclusión similar. Dice: "No se me ocurre nadie para quien este tipo de seguro merezca la pena. La única garantía que se obtiene al final es una rentabilidad negativa".
Los tres principales inconvenientes, a su juicio, son: en primer lugar, la falta de flexibilidad -te comprometes a largo plazo, incluso con un proveedor específico. En segundo lugar, la selección de fondos limitada, que ha mejorado significativamente en los aseguradores en los últimos años en comparación con los depositantes, pero sigue estando muy por detrás de ellos. Y en tercer lugar, los altos costes de adquisición y distribución -que incluso quienes se van antes del final del plazo tienen que pagar en su totalidad.
La minimización del riesgo también funciona de otras maneras
Pero ¿cuáles son las alternativas para satisfacer las necesidades de seguridad de los inversores incluso en caso de caídas de precios? El economista jefe del BdV aconseja invertir no sólo en una acción, sino diversificarla en todo el mercado -en muchas monedas y sectores. "Un gran fondo índice con varios miles de títulos puede limitar en gran medida el riesgo para los ahorradores orientados a la seguridad", dice Papaspyratos.
Si la inversión se destina a la jubilación, recomienda pensar a largo plazo. "No te dejes preocupar por las caídas de la bolsa. No encontrarás un índice de acciones que haya desarrollado negativamente en periodos de veinte años y más".
Provisión para la jubilación por tu cuenta
Para más seguridad, incluso Schmutzer cree que un seguro de pensiones con componente de garantía no es necesario. En lugar de eso, se podría construir el propio modelo. Con un seguro de pensiones basado en fondos más favorable, sin garantía, y ETF de bonos y ETF de acciones, se pueden combinar de tal manera que la inversión sea muy segura. O se puede montar un plan de ahorro así por tu cuenta -sin el asegurador. En Stiftung Warentest, esto se llama "portafolio de zapatillas" porque es tan sencillo y cómodo de gestionar.
El portafolio de zapatillas también consta de un componente de rentabilidad y otro de seguridad, que pueden pesar más o menos según la preferencia por el riesgo -por ejemplo, un cuarto a tres cuartos. O a medias.
"El componente de seguridad puede ser una cuenta de ahorro o un ETF con bonos del gobierno", dice el experto financiero Schmutzer. "Gracias a las subidas de los tipos de interés, incluso los componentes de seguridad están rindiendo algo". El otro componente invierte en un ETF de índice de acciones mundiales a través de una cuenta de valores.
No cancelar a la ligera los contratos existentes
Pero ¿y si ya tengo un seguro de pensiones con garantía? ¿Cancelar o seguir? "Es difícil responder en general", dice Max Schmutzer. Depende, entre otras cosas, de cuánto tiempo hayas estado pagando y cuán grandes serían las pérdidas. "Algunos aseguradores permiten cambiar a un seguro de pensiones basado en fondos sin garantía", dice. Además de la cancelación, también es posible dejar que el contrato siga sin contribuciones.
"Importante: no actúes precipitadamente, no canceles enseguida", advierte Constantin Papaspyratos. Mejor: pide consejo primero. Por ejemplo, del Bund der Versicherten o a un asesor financiero certificado. Los servicios de asesoramiento de los centros de consumidores también comprueban los contratos de seguros por una
La revista "Finanztest" cuestionó la ubicación de estas garantías en las aseguradoras de pensiones híbridas, entre otros aspectos. Para quienes valoran la flexibilidad y una selección más amplia de fondos, existen modelos alternativos de previsión jubilatoria, como construir una cartera personalizada con ETFs de bonos y acciones.
