Ce trebuie să știți despre obligațiunile de stat
Obligațiunile guvernamentale germane sunt foarte căutate în acest an, deoarece aceste titluri de valoare au acum rate ale dobânzii atractive. Aici veți găsi răspunsurile la cele mai importante întrebări.
Ce este o obligațiune federală sau guvernamentală?
Guvernele au nevoie de bani pentru a-și plăti cheltuielile și împrumută bani de la investitori prin emiterea de obligațiuni. Obligațiunile guvernamentale sunt împrumuturi securizate ale unei țări care plătesc o rată fixă a dobânzii, cunoscută și sub numele de cupon, cumpărătorilor obligațiunilor (creditorilor). Plățile de dobândă se efectuează, de obicei, o dată pe an. În Germania, obligațiunile de stat se numesc obligațiuni federale, termenul obligațiunilor de stat putând varia foarte mult. Valoarea dobânzii depinde aproximativ de termenul obligațiunilor de stat; de regulă, cu cât termenul este mai lung, cu atât dobânda este mai mare.
De unde se pot cumpăra obligațiuni de stat?
Chiar dacă obligațiunile unei țări se numesc obligațiuni guvernamentale, acestea nu sunt cumpărate direct de la guvern. Ca de obicei în cazul acțiunilor, obligațiunile de stat și alte obligațiuni (titluri cu dobândă fixă sau obligațiuni) sunt cumpărate și vândute la bursă prin intermediul unei bănci sau al unui broker. Acest lucru înseamnă că investitorii trebuie doar să deschidă un cont de valori mobiliare la o instituție financiară și poate începe tranzacționarea obligațiunilor.
Cât de mari sunt randamentele?
Spre deosebire de dobândă, randamentul unei obligațiuni nu este fix. Ca și alte titluri de valoare, obligațiunile fluctuează pe durata lor, dar în general mai puțin decât acțiunile, de exemplu. Obligațiunile sunt emise la un preț de 100 %, așa-numita valoare nominală sau nominală. Cuponul și randamentul corespund apoi. După emitere, titlurile de valoare sunt tranzacționate la bursă și fluctuează în funcție de cerere și ofertă. Dacă prețul unei obligațiuni crește, randamentul scade și viceversa. Pentru cei care doresc să investească în obligațiuni pe durata acestora, atât prețul de cumpărare, cât și cel de vânzare sunt decisive pentru randament.
Cât de lungi sunt scadențele și cât de ridicate sunt ratele dobânzilor la obligațiunile de stat?
Termenele de scadență ale obligațiunilor federale sau guvernamentale sunt adesea cuprinse între câteva luni și 30 de ani. Cu toate acestea, există și excepții; Austria și alte câteva țări au emis și obligațiuni pe 100 de ani. La sfârșitul termenului, cumpărătorii de obligațiuni primesc înapoi valoarea nominală a obligațiunii, dacă emitentul, adică țara, nu a intrat în insolvență. Ratele dobânzilor se bazează pe nivelul general al ratelor dobânzilor și depind nu numai de termen, ci și de ratingul de credit al unei țări.
Totuși, ca întotdeauna când se investesc bani, este important să se țină cont de faptul că "ratele mai mari ale dobânzii înseamnă, de obicei, și un risc mai mare. Cu cât un debitor este mai solvabil, cu atât mai puține dobânzi trebuie să ofere", spune Jürgen Molnar, analist la Robo Markets, clasificând oportunitatea și riscul pentru piața dobânzilor. Tocmai această dobândă este de obicei plătită o dată pe an. În prezent, aproximativ 2,5% reprezintă randamentul obligațiunilor guvernamentale germane pe 10 ani, considerate foarte sigure, iar în SUA se plătește în prezent 4,4% pentru obligațiunile guvernamentale pe 10 ani. "Cu toate acestea, oricine investește în obligațiuni americane trebuie să fie conștient de riscul valutar. Dacă dolarul crește, pot apărea câștiguri valutare și invers", spune Stefan Riße, expert în piața de capital la compania de fonduri Acatis. Titlurile de stat sunt tranzacționate în mod activ, astfel încât au suficientă lichiditate și pot fi vândute în orice moment, chiar înainte de data scadenței efective.
Randamentele au scăzut în ultima vreme, mai merită să investești în obligațiuni de stat?
"Dacă cumpărați obligațiuni de stat la un nivel ușor mai scăzut, puteți obține în continuare un randament atractiv în comparație cu faza de dobândă zero din ultimii ani", spune Salah Eddine-Bouhmidi de la brokerul IG. Cum inflația a scăzut și ea în ultima vreme, randamentul real, adică randamentul după deducerea inflației, se îmbunătățește în același timp. Acesta a revenit în teritoriu pozitiv în urma recentei scăderi a inflației.
Deși cea mai recentă revenire a prețurilor pe piețele de obligațiuni, în noiembrie, a fost una dintre cele mai puternice luni din ultimii ani, lunile anterioare pe piețele bursiere au fost mai degrabă mixte. Creșterea din noiembrie a fost determinată de speranța că băncile centrale din SUA și Europa vor reduce în curând ratele dobânzilor cheie. Ratele dobânzilor evoluează invers față de prețurile obligațiunilor, motiv pentru care scăderea ratelor dobânzilor și a randamentelor conduce la creșterea prețurilor obligațiunilor. "Investitorii pot vedea cât de semnificative sunt modificările de două sau trei procente ale ratelor dobânzilor analizând o anumită obligațiune pe 100 de ani emisă de Austria. La rata scăzută a dobânzii din 2020, această obligațiune avea un preț de 225. Odată cu creșterea semnificativă a ratelor dobânzilor în Europa, prețul a scăzut la 70", spune expertul Molnar, calculând schimbările de preț uneori semnificative.
Sunt de așteptat reduceri ale dobânzilor în 2024?
Reducerile dobânzilor devin cel puțin tot mai probabile în urma declarațiilor principalilor bancheri centrali din SUA și UE, ceea ce se reflectă și pe piață. Piața estimează prima reducere a ratei dobânzii în SUA în luna mai, cu o probabilitate de puțin sub 80%. În cazul în care ratele dobânzilor cheie vor fi efectiv reduse anul viitor, obligațiunile guvernamentale cu termen mai lung au adesea o performanță mai bună decât cele cu termen mai scurt.
Sunt ETF-urile de obligațiuni preferabile unei investiții directe în obligațiuni de stat?
Cu un ETF de obligațiuni, investitorii investesc în mai multe titluri de stat și, prin urmare, sunt diversificați în mare măsură în sectorul obligațiunilor. În principiu, un ETF de obligațiuni funcționează în mod similar cu un ETF de acțiuni. Investitorii pot investi în aceste titluri de valoare printr-o plată unică sau prin intermediul unui plan de economii. Profilul de risc/recompensare în comparație cu o investiție în obligațiuni de stat germane depinde în esență de obligațiunile de stat corespunzătoare care sunt grupate în ETF. Atunci când se cumpără un ETF de obligațiuni, trebuie să se acorde atenție nu numai ratingului general de credit, ci și costurilor totale. Aceștia se ridică de obicei la 0,1 până la 0,5 % pe an, ultima notă fiind considerată scumpă. "În plus, investitorii ar trebui să afle în prealabil la ce scadență a obligațiunilor se referă un fond, deoarece pot exista diferențe notabile între obligațiunile pe termen scurt și cele cu scadență între 20 și 25 de ani", spune strategul Risse.
Daniel Saurenz conduce portalul bursier Feingold Research.
Acest articol nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde obligațiuni individuale sau alte produse financiare. Nu ne asumăm nicio răspundere pentru acuratețea datelor.
Lesen Sie auch:
Sursa: www.ntv.de