- Инфляция снова растет - на 2,3 процента в июле
Инфляция в Германии снова слегка растет. В июле потребительские цены были на 2.3 процента выше уровня предыдущего года, как сообщил Федеральный статистический офис. Это временно прекращает тенденцию к постепенному снижению темпов инфляции: в июне статистики зафиксировали рост потребительских цен на 2.2 процента после 2.4 процента в мае.
В июне падение цен на энергию и лишь умеренное повышение цен на продовольствие сдерживали инфляцию в Германии. Однако услуги стали значительно дороже, что было заметно в сфере общественного питания или автосервисов, среди прочего. В секторе услуг влияние оказывают недавние более высокие соглашения о заработной плате профсоюзов. Также в июне продолжали расти арендные платы.
При сильных повышениях заработной платы частное потребление остается главным источником надежды для слабеющей немецкой экономики, которая неожиданно сократилась на 0.1 процента во втором квартале. Другие индикаторы настроений указывают на малое оживление во второй половине года, по мнению экономиста Марка Шаттенберга из Deutsche Bank Research. "Поэтому будет критически важно, как будет развиваться частное потребление при реальном росте доходов."
Экономисты недавно ожидали тенденцию к стабильным ценам летом. Опрос компаний о своих планах по ценам, проведенный институтом Ifo, показал, что увеличение цен планируется реже в сферах, связанных с потреблением.
Темп инфляции медленно снижается - но уровень цен остается выше, чем раньше
Хотя крайне высокие темпы инфляции последних двух лет остались в прошлом, ведущие экономические исследовательские институты ожидают очевидного замедления инфляции в Германии до 2.3 процента - после 5.9 процента в 2023 году. Однако в последнее время замедление было медленным. Экономисты указывают на растущие заработные платы, которые могут привести к увеличению цен компаниями.
Покупатели по-прежнему чувствуют значительно повышенный уровень цен при покупках или посещении ресторанов. Цены на продовольствие в среднем выросли более чем на 30 процентов за последние годы, согласно специальной оценке Федерального статистического офиса за период с января 2020 года по май 2024 года.
Волна инфляции после войны в Украине бьет по домашним хозяйствам
В долгосрочной перспективе покупательная способность потребителей снизилась из-за огромной инфляции последних лет. Хотя средний доход домашнего хозяйства увеличился на 5.1 процента с 2022 по 2023 год, темп инфляции составил 5.9 процента. После российского нападения на Украину в начале 2022 года инфляция резко ускорилась, так как энергия и, следовательно, производство и импортируемые товары стали намного дороже.
Снижение инфляции дает ЕЦБ пространство для маневра
Если инфляция в Германии и еврозоне в целом будет снижаться в течение года, это даст Европейскому центральному банку (ЕЦБ) пространство для дальнейшего снижения процентных ставок. В июне он впервые с волны инфляции снизил процентные ставки на 0.25 процентного пункта. В июле центральный банк оставил процентные ставки без изменений и оставил дверь открытой для дальнейшего снижения процентных ставок на своем заседании в середине сентября.
В принципе, ЕЦБ видит обеспеченную ценовую стабильность при темпе инфляции 2.0 процента. Нижние темпы или даже снижение потребительских цен (дефляция) несут риск того, что компании и потребители отложат свои инвестиции и покупки, ожидая еще более низких цен, что может иметь отрицательные последствия для экономического роста.
Высокая инфляция, с другой стороны, ослабляет покупательную способность потребителей. Это замедляет частное потребление, которое является ключевым столпом немецкой экономики. Профсоюзы пытаются компенсировать рост цен высокими соглашениями о заработной плате. Недавно пенсии также существенно выросли: выплаты более чем 21 миллиону пенсионеров в Германии были увеличены на 4.57 процента с 1 июля.
Европейский Союз может выразить озабоченность по поводу сохраняющихся высоких темпов инфляции в Германии, влияющих на покупательную способность потребителей и экономический рост. Европейский центральный банк (ЕЦБ), отслеживающий инфляцию в еврозоне, может использовать снижающиеся темпы инфляции как возможность для потенциальных корректировок процентных ставок, стремясь поддержать экономический рост без риска дефляции.
